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翔腾新材即将登陆主板,深耕薄膜器件领域,市场竞争优势凸显 |IPO观察

此次IPO翔腾新材持续加码光电薄膜器件生产项目,逐步构建“显示薄膜产品”全价值链的竞争优势。

资本市场将再添一名实力新秀。5月18日晚间,江苏翔腾新材料股份有限公司(以下简称“翔腾新材”)发布公告称,拟于近期在深市主板发行新股并上市。

公告显示,翔腾新材本次公开发行股票数量约为1717.17万股,发行后总共股本为约6868.69万股。本次发行价格28.93元/股,股票简称为“翔腾新材”,股票代码为“001373”。

成立十年以来,翔腾新材始终专注于各类薄膜器件,如今已是新型显示面板产业链公司重要的合作伙伴。此次IPO翔腾新材持续加码光电薄膜器件生产项目,逐步构建“显示薄膜产品”全价值链的竞争优势。

客户开拓取得成效,新产品将贡献新的增长点

翔腾新材主要从事新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售。公司产品包括各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料,均是新型显示领域的关键组件,已经广泛应用于液晶电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、穿戴设备、车载显示、工业控制及公共显示等各类光电显示产品中。

目前,翔腾新材已与SDP、中电熊猫、明基友达、惠科股份、中强光电、仕达利恩、瑞仪光电、京东方等诸多液晶面板制造龙头企业及产业链知名公司建立了良好的合作关系,公司产品最终应用于LG、小米、夏普、戴尔、惠普、微软、华硕、创维、三星、华为、明基等知名品牌商。

2020年至2021年,翔腾新材营业收入由8.96亿元增长至12.93亿元,增速为44.29%,保持了较高的增长水平。2022年受全球地缘政治冲突、全球通货膨胀等因素影响,液晶显示行业景气度下降,下游市场需求减弱。不过,第四季度以来面板出货量逐步回升,主要尺寸面板价格止跌反弹或跌幅收窄,液晶面板厂平均稼动率企稳回升,下游主要面板、偏光片企业逐步增加固定资产投资,翔腾新材所处行业的经营环境逐步向好,市场需求逐步恢复,翔腾新材也录得营收8.04亿元。同期综合毛利率保持在15.54%,较2021年15.65%基本稳定。

尽管2022年市场需求下降,但翔腾新材占老客户的市场份额仍稳中有升,同时不断开发新客户、新产品并取得良好成效。随着市场需求的逐步回暖,公司预计未来业绩将随之回升并保持增长。

近年来,翔腾新材与老客户积极沟通、不断提升产品质量及服务效率,在老客户中的采购份额稳中有升,保持自身竞争力。其中,佳世达对公司的采购占比提升显著,2022年上半年采购占比从0.14%增长至1.23%。

此外,翔腾新材还具备较强的新客户开发能力。2020年至2022年,公司客户数量持续增加,分别为116家、142家和175家。仕达利恩、SDP、惠科股份等均系公司近几年内新开发的知名客户,并获得了该等客户的大额订单。

光学膜方面,翔腾新材积极开发车载、MiniLED、教育机、电竞等新领域,其产品附加值高,预计对2023年经营业绩形成较大贡献。其中,吉利德显示元器件(上海)有限公司、深圳市兆纪光电有限公司、宁波璨宇光电有限公司等客户的产品均已实现量产。

2022年,翔腾新材陆续开发MPD、DPP三层结构复合膜(终端品牌为三星、小米、LG等)、MOP双层结构复合膜(终端品牌为三星、小米等),环保型扩散片(终端品牌为LG)、COP多层次复合增光膜(终端品牌为戴尔)、防窥膜等(应用于车载)、商用显示机等新产品,预计2023年能够持续获得订单,新产品开发具有良好成效,新产品放量将为公司业绩提升提供新的增长点。

翔腾新材董事长、总经理张伟曾在路演活动中表示,公司凭借丰富的产品种类、规模化的生产能力、良好的制程管控能力、可靠的产品质量、多区域服务覆盖以及快速响应速度,已经成为新型显示面板产业链公司重要的合作伙伴。

推进技术研发,加码光电薄膜器件

翔腾新材自2012年设立以来,一直从事新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售,凭借自身多年积累的产业链经验,吸引了行业内经验丰富的生产及技术人员,建立了完善的生产体系,不断丰富产品种类,积累了长期、稳定的优质客户群体,为公司可持续发展奠定了稳固基础。

目前,公司已形成了偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料三大核心产品体系,随着业务规模的不断扩大,公司已成长为光电显示产业链具有较强竞争力的供应商。

随着互联网的普及、智能化趋势不断推进以及5G应用带来的信息流冲击等,显示屏作为人机交互的界面,其市场规模正在随着智能手机等终端设备数量的增加而不断扩大。

受益于国家产业政策的大力支持,全球液晶显示制造业向我国转移,国内液晶显示行业和显示薄膜器件行业发展较快。显示行业为中国重点扶持行业,自2009年起,政府陆续发布了包括《电子信息产业调整振兴规划》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《超高清视频产业发展行动计划(2019~2022年)》等多项政策支持国内显示行业的发展。

新型显示薄膜器件行业属于技术密集型行业,作为高新技术企业,翔腾新材历来十分重视对生产工艺的研发投入,通过不断的工艺改进,进一步提高薄膜器件的精加工效率和产品良率。

截至2022年上半年,翔腾新材共拥有与生产工艺相关的专利92项,其中发明专利5项,实用新型专利87项。同期,公司正在进行的研发项目共计29项,在加强自身研发实力的同时,注重与高校等科研院所的合作,通过产学研一体化提升整体技术水平。

凭借产品的良好性能以及多年的经营积累,翔腾新材与国内外众多知名液晶显示模块和背光模组等液晶显示产业链厂商建立了良好的合作关系。为进一步夯实行业竞争力,翔腾新材本次募集资金中有3.01亿元将投向光电薄膜器件生产项目,1.26亿元将投向研发中心建设项目。

光电薄膜器件生产项目的实施,将助力翔腾新材扩大生产规模,提升产品供应能力,满足下游市场需求。同时,与行业龙头客户稳定的业务关系也为翔腾新材保持技术先进性和经营规模的持续、稳定增长提供了有力支持,为消化本项目新增产能提供了有力保障。

另一方面,研发中心建设项目的实施可以加强翔腾新材的技术创新能力建设,提高核心竞争力。同时,将加大产品在车载显示等领域的投入和拓展力度,布局液晶面板其他光电显示应用材料及胶粘材料、OLED显示应用材料等。

值得一提的是,良好的管理体系及团队也是项目高效推进的保障。目前,翔腾新材已经培养、储备了具有丰富生产经验的生产管理团队、具备深厚理论基础技术的研发团队和强大的复合型市场营销团队,能前瞻性地把握新型显示薄膜器件行业的发展方向。专业性强、知识结构完善、管理经验丰富的团队为加码光电薄膜器件的成功奠定了基础。

凭借客户资源优势,通过持续引进优秀人才、不断加大研发投入,未来翔腾新材将向产业链上游延伸,逐鹿红海,拓展利润来源。(本文首发于钛媒体APP,作者|陆雯燕)

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