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卖“数据线”起家,高瓴持股近10%,绿联科技冲刺创业板|IPO速递

饶翔宇

饶翔宇

· 6月7日

一家从华强北起家,主打销售3C配件的公司要冲刺上市了。

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卖“数据线”起家,高瓴持股近10%,绿联科技冲刺创业板|IPO速递

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一家从华强北起家,主打销售3C配件的公司要冲刺上市了。

近日,深圳市绿联科技股份有限公司(下称“绿联科技”)递交的创业板上市招股书获受理,拟募资15.04亿元。

招股书显示,绿联科技成立于2012年,主要从事 3C 消费电子产品的研发、设计、生产及销售,产品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列。2019年至2021年,绿联科技的营收分别为20.45亿元、27.38亿元和34.46亿元,复合年增长率为29.80%。同期,绿联的净利润分别为2.27亿元、3.06亿元和3.05亿元。

高瓴突击入股,占股近10%

根据招股书数据,上市前绿联科技董事长张清森为公司第一大股东,直接持有公司187,832,050股股份,占公司总股本的50.3019%,为该公司控股股东和实际控制人。 

2021年4月,绿联科技向高瓴资本旗下高瓴锡恒转让部分股权。据招股书,高瓴锡恒通过受让张清森、陈俊灵持有的绿联有限(即“绿联科技”)5.5556%的股权的方式成为绿联有限的股东,交易对价为3亿元。

同年6月,绿联有限向高瓴锡恒、深圳世横、远大方略、坚果核力定向发行1,333.6064万股股票,每股价格22.4954元。其中,高瓴锡恒斥资2.5亿元认购新增股本1,111.3387万股,深圳世横、远大方略、坚果核力分别斥资2000万元、1500万元和1500万元。

在绿联科技IPO前,高瓴锡恒、深圳世横、远大方略、坚果核力分别持股9.37%,0.33%、0.25%和0.25%。

技术门槛较低,发明专利不到1%

根据招股书介绍,绿联科技是一家全球科技消费电子企业,主要从事3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售,致力于为用户提供全方位数码解决方案,产品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列。

在销售渠道上,绿联科技以线上销售为主。公司主要线上销售平台包括亚马逊、京东、天猫等。2019-2021年,公司通过线上电商平台实现的收入占主营业务收入比例分别为82.41%、82.35%和 78.14%。

报告期内,绿联科技研发投入分别为 6,488.53 万元、9,512.70 万元和 15,660.64万元,研发投入占营业收入的比例分别为3.17%、3.47%和4.54%,呈逐年上升趋势。截至招股说明书签署日,绿联科技及其子公司拥有境内专利 698 项(其中发明专利11 项),拥有境外专利 506 项。

值得注意的是,在总专利数中,绿联科技的发明专利仅为11 项,占比不到1%。另据智慧芽数据显示,绿联科技共有693项专利申请信息,其中516项为外观专利,发明专利仅30项。这也意味着,绿联科技的技术门槛相对较低。

绿联科技也在风险提示中表示,当前,公司面临行 业竞争者增多、市场竞争加剧风险,如果公司不能保持自身在自有品牌、研发技术、产品质量、渠道拓展、供应链管理等方面的优势,可能会导致公司业绩增速 放缓、利润空间收缩、竞争优势减弱。

自主生产比例不到20%,超三成营收靠“卖数据线”

从商业模式来看,绿联科技主要的竞争力在于3C配件的研发设计,至于产品生产环节则主要交给供应商。

报告期内,绿联科技外协产品采购成本占主营业务成本比重分别为 74.91%、56.02%和 58.22%。2019年、2020年和2021年,绿联科技的外协生产占比分别为75.78%、76.10%和75.62%。

在招股书中,绿联科技称公司当前自主研发、设计 和销售的产品的产量、质量以及生产周期等一定程度上仍受限于供应商的生产能 力、产品工艺、制造成本以及经营管理水平等因素。若供应商出现停工,或与本 公司合作发生摩擦导致双方合作关系提前终止,而公司亦未能及时更换合适的供应商,则可能出现产品供应延迟的情况,对本公司经营业绩和财务状况造成不利影响。 

同时,按产品分类划分,绿联科技的收入主要由传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五类构成,其中传输类产品占比最高,贡献营收超过3成。

绿联科技的传输类产品主要包括扩展坞、集线器、网卡、网络数据线、鼠标等。除了传输类产品外,绿联科技的音视频类产品则包括 HDMI 高清线、视频转换器、音频线 / 色差线等,充电类产品包括充电器、充电线、移动电源等。

2019年、2020年和2021年,绿联科技的传输类产品分别为7.36亿元、1.01亿元和1.24亿元,占比分别为36.05%、36.79%和35.93%。(本文首发钛媒体App,作者 | 饶翔宇,编辑 | 钟毅)

本文系作者饶翔宇授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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