文 | 茶咖观察，作者/雷俊，编辑/蒙嘉怡

茶咖观察独家获悉，DM咖啡正在寻找买家，近期曾与一家咖啡品牌接洽，并就门店承接等可能性进行沟通。

DM咖啡创立于2023年6月,运营主体最早名为“追觅咖啡（苏州）有限公司”，与追觅科技存在关联。

2025年4月21日，该公司更名为“乐喝咖啡（苏州）有限公司”，原股东“追觅创业孵化器（苏州）有限公司”退出，由“乐喝咖啡（上海）有限公司”全资接盘。

更名后，DM咖啡的主体公司由上海“乐喝咖啡（上海）有限公司”全资掌控，后者法人李力纯同时担任苏州公司的执行董事。乐喝上海由“环味咖啡（上海）有限公司”全资持有，环味咖啡的经理及董事为耿月华。

进一步穿透显示，“山海小筑（上海）商业管理服务有限公司”全资持股环味咖啡，山海小筑由“时空象限创业孵化器（苏州）有限公司”100%持有，最终指向“天空无际智能科技（苏州）有限公司”，实际控制人柏美芳持股99.99%。

柏美芳同时持有追觅母公司“追觅科技（苏州）有限公司”2.2865%的股份。这意味着DM咖啡与追觅科技之间不存在直接股权关系，两者的资本关联仅来自柏美芳的个人持股。从工商登记上看，DM咖啡已经与追觅科技完成了股权切割。

产品结构上看，DM咖啡主打精品路线，咖啡单品定价25-35元，门店同时提供咖啡、茶饮、气泡水、烘焙简餐等40余款产品。

2024年9月，DM咖啡在上海西岸梦中心开设首店，一度创下开业三天销量突破5000杯、日均营业额稳超万元、单月营收达35万元的记录。

2025年6月，DM咖啡启动加盟计划，品牌官方数据显示，截至2025年10月13日，已签约197家门店，其中超过三分之二分布于新一线及省会城市，扩张速度一度达到日均新增两店。

但签约热度没能转化为持续经营。壹览商业数据显示，截至2026年8月18日，DM咖啡存量门店仅29家，分布在长春、苏州、杭州、上海等14个城市。除苏州、长春、哈尔滨外，其余城市仅布局1-2家。

以上海为例，大众点评显示，目前全市仅剩西岸梦中心首店1家在营，江湾里店、锦和尚城店等7家上海门店已经关闭,这些门店的最新用户评价停留在今年7月。

茶咖观察查阅淘宝闪购、美团平台发现，截至8月20日，DM咖啡在美团上并未全面接入外卖服务，多数门店仅支持到店自取。在淘宝闪购平台上，不同门店的上线状态也不一致,部分门店提供外卖，部分仅限自取，各门店的线上运营并不统一。

而从外卖数据看，现存门店的销量同样不高。在已上线的门店中，大部分月均销量仅维持在300杯左右，平均一天只有十几杯。即使是在品牌相对集中的苏州、长春市场，多家门店的月销量也未能突破500单，与上海“冠军店”曾经的业绩形成巨大反差。

值得注意的是，柏美芳实际控制的另一茶饮品牌“甜心皮皮”近期同样处于收缩状态。该品牌于2025年9月创立，开业后3个月签约1500家门店，并曾提出一年开出万店的目标。但壹览商业数据显示，截至8月19日，甜心皮皮国内在营门店仅剩144家。据咖门报道，该品牌近期被曝对供应商“结账困难”。

股权结构上，甜心皮皮的主体公司由“元启星合（苏州）网络科技有限公司”全资控股。元启星合又由“领润创业孵化器（苏州）有限公司”全资持股，并最终由柏美芳实控的“一鼎控股（苏州）有限公司”完全控股。

同一实控人旗下两个品牌接连收缩，潜在买家势必更加审慎。截至目前，DM咖啡的出售尚未敲定，其去向如何，茶咖观察将继续关注。