一、走势回顾

相较外围股市，4月11日A股走出了一定独立行情，早盘低开后，上证指数率先探底回升，盘中一度涨超0.7%，收盘微涨0.23%。

昨夜到今晨，备受市场关注的两个数据发布是中美3月的CPI数据。

由于能源和住房成本的推动，美国3月CPI超预期上涨，未季调CPI同比上涨3.5%，创2023年9月以来新高，高于市场预期的3.4%。

数据公布后，市场对于美联储降息的时间节点继续后移、降息基点预期也有所下降，美股三大股指集体收跌。不过美联储倒是一反常态呈现出了相对鸽派的表态，根据美联储公布的最新一次议息会议纪要，整体来看，大多数美联储官员认为，政策利率可能处于本轮紧缩周期的峰值，几乎所有联储官员认为，若经济总体发展符合他们的预期，将适合今年某个时候降息。另外，美联储官员还讨论了逐步退出量化紧缩（QT）的可能。

为了保证政策的有效性，美联储需要在保证经济活力和抑制CPI之间做好预期管理，市场提前过于乐观了就放下鹰，数据不好转向悲观了再放下鸽，因此不要关注他们说什么核心要关注他们做什么，从近期大幅波动的非农、以及黄金和大宗商品价格与美元指数的背离来看，市场对于美联储多变政策的口径已经开始逐步尝试免疫，并提前price in相关变动，因此虽然3月美联储CPI超预期上升，但是对我们影响并没有那么大，如果再考虑到美联储的大量国债压力以及今年下半年的总统大选来看，仍可以对下半年降息抱有期待。

回到我们的数据，我国3月的CPI和PPI数据，没有延续PMI宽幅回升的势头，整体呈现出一定走弱预期。3月CPI同比上涨0.1%，预期涨0.3%，前值涨0.7%；中国3月PPI同比降2.8%，前值降2.7%。3月CPI下行，除了政策存在时滞效应需求端较弱之外，也同3月假期真空期缺少旅游消费刺激有一定关系。4月来看，一方面大规模设备更新政策逐步落地有望推动设备投资和产业链原材料需求上升，另一方面清明假期消费和猪肉价格有望对服务和食品价格产生一定支撑。

今日CPI数据发布之后，指数短暂下探后迅速拉升，主要原因一方面同财报月市场已经预支了避险空间、指数已经有了提前回调有关系，另一方面，CPI数据低于预期，也强化了市场对于4月MLF可能超预期下调的预期。另外，今日传闻4家头部券商已暂停融券的消息，也对市场信心有一定提振作用。

沪深两市今日成交额8128亿，较上个交易日缩量172亿。沪深两市基本呈现涨跌参半态势北向资金全天净买入20.22亿元，其中，沪股通净卖出1.02亿元，深股通净买入21.24亿元。

图：近7个交易日两市成交额变化

图：近一月北向资金净流入情况 数据来源：Wind数据

二、板块表现

今日领涨的行业板块是酒店及餐饮、景点及旅游、传媒和汽车整车板块，领涨的概念板块是核准制次新股、Sora概念和知识产权保护板块。

主力资金净流入最多的行业板块是汽车整车、专用设备、传媒和计算机应用板块，流入最多的概念板块是一带一路、文化传媒、央企国企改革、高端装备、数据安全板块。

三、个股先锋

截至4月11日收盘，连板股有7只。

主力资金净流入最高的个股为长安汽车，流入金额9.44亿元，其次是三六零，主力流入金额6.99亿元。

沪股通、深股通涨幅前五个股如下。

四、市场情绪

1、打板高度：莱绅通灵8连板。

2、今日两市个股上涨2674家，下跌2481家，下跌区间主要集中在-3%-0之间，上涨区间主要集中在0-3%。涨超5%公司家数：跌超5%公司家数为182:109，上个交易日为128:326。

3、今日涨停板47家，上个交易日29家，涨停封板率从63%上涨到68%。上个交易日涨停个股今日平均收益0.32%。

4、创历史新高个股：

今日有兴业银锡、粤高速A、海信家电、神火股份、银泰黄金、思源电气、华明装备、豪迈科技8只个股股价创历史新高（上个交易日8只），其中兴业银锡、神火股份、银泰黄金3只个股是在上个交易日新高基础上再创新高。

五、前线机会

1、机械设备

4月9日，工信部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》，《方案》提出，针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等生产设备整体处于中低水平的行业，加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。

相关个股：创世纪、中钨高新、柳工、亚威股份、厦工股份

2、大模型

2024年3月AI产品全球增速榜中，秘塔AI搜索以超过500%的增速超越Kimi，位列榜首，同时在国内总榜中也跻身前三甲。另据报道，OpenAI和Meta即将发布新的人工智能模型，据称这些模型将能够进行推理和规划，这是在机器中实现超人认知的关键步骤。Meta表示，将在未来几周内开始推出Llama 3，而微软支持的OpenAI表示，它的下一个型号，预计将被称为GPT-5，将“很快”推出。

相关个股：常山北明、昆仑万维、掌阅科技、三六零

3、P70

市场预期华为P70将在近日发布。

相关个股：光弘科技、水晶光电、欧菲光、维信诺、华力创通

4、固态电池

4月8日晚，智己汽车正式发布智己L6智能轿车，智己L6车型率先搭载了行业首个量产上车的“超快充固态电池1.0”，这是一块容量达到133kWh的超大容量电池，能够让智己L6实现超1000公里的CLTC续航里程。另外，广汽埃安旗下昊铂品牌宣布，昊铂“全固态”电池将于4月12日发布。

相关个股：翔丰华、硅宝科技、胜华新材、三祥新材

5、旅游

根据文旅部数据，清明假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，较2019年同期增长11.5%，国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。清明假期旅游消费火爆情绪下，预计五一假期旅游消费需求会进一步释放。

相关个股：中国中免、宋城演艺、张家界、峨眉山A、君亭酒店

6、核污染防治概念

据清华大学团队模拟日本核污水排海的结果显示，核污水预计将在下月到达我国沿海。另外，4月5日，俄罗斯哈巴罗夫斯克市克拉夫丘克市发现放射性污染源。

相关个股：实朴检测、中电环保、大湖股份、苏盐井神、华盛昌

六、观点前瞻

巨丰投顾：由于短期情绪的波动导致了板块之间的分化和调整，但股指在盘中从低点回升显示出资金在较低水平时的支持力度。随着国内经济的持续复苏和增长，这将不断为市场的修复和反弹提供支撑。投资者在未来的市场中可继续关注消费电子、半导体芯片、基础设施建设、建筑材料、工程机械等领域的投资机会。

国盛证券：从周线级别看，指数强势反弹后，维持强势旗形整理形态，指数周线级别回暖趋势未变，短期指数调整不改修复向好趋势。可关注主流板块调整后再度转强机会。操作上，关注行业基本面未发生重大变化，但受短期资金离场，估值处于相对低位的优质国企个股补涨机会。

华泰证券：当前时点来看，固态电池量产应用的拐点正在加速到来，继续看好固态电池作为下一代电池技术的发展潜力，建议重点关注两大主线：（1）具备多年积累、实现上车等应用端突破的固态电池生产制造企业及其供应商；（2）材料环节，氧化物、硫化物等固态电解质生产企业和固态电解质上游原材料（矿等）供应企业，以及硅基负极生产企业。