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1月30日晚，煤炭龙头中国神华（601088）公布2023年度业绩预告。

2023年全年归母净利润下降超12%，主要受煤价下行影响

根据公告显示中国神华预计2023年度实现归属本公司股东的净利润为578亿元至608亿元，同比减少88亿元至118亿元，下降12.6%至16.9%；预计实现归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润为613亿元至643亿元，同比减少60亿元至90亿元，下降8.5%至12.8%。

对于业绩变化原因，中国神华表示，利润增幅放缓首先是受煤炭平均销售价格下降等因素影响，煤炭分部利润同比下降。其次是受铁路检修较多等因素影响，铁路分部成本同比增长、利润同比下降。再者营业外支出同比增加冲击利润。最后是2022年同期部分煤炭子公司汇算清缴企业所得税时相较上个年度多缴税额，抵减了当期所得税，导致2023年所得税费用同比有所增加。

而对于利润仍保持增长，中国神华称主要原因有二，一是受售电量增长、燃煤平均采购价格下降等因素影响，发电分部利润同比增长；二是对联营企业的投资收益同比增长。

主营业务较为乐观，资源储备量仍占优势

在主营业务方面，占比约7成的煤炭销售在去年全年保持了稳定增长，2023全年中国神华煤炭销售量同比增长7.7%，商品煤产量同比增长3.5%。在煤炭保有量上目前中国神华拥有六个矿区，总保有资源量约329亿吨。紧接着是业务占比约23%的电力销售，2023年全年中国神华总售电量同比增长11.1%，总发电量同比增长11%。总体来看，中国神华主营业务较为乐观。

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2023年仍有较高股息分红可能

一直以来中国神华保持着较高的股息分红，2022年股利支付率为72.76%，据中国基金报测算即便按照2022年的股利支付率，当下买入中国神华的股息率仍高达6%。而东吴证券也表示2023年中国神华可自由支配现金预计超1000亿元，且短期内无大幅资本开支和大额偿债需求，现金流充裕稳定，特别派息预期提升。

总体来看2023全年中国神华业绩较符合预期。首先虽然利润增长幅度放缓，但在煤炭价格全年总体下行的情况下仍保持两位数的增长，其次主营业务较为乐观，资源储备良好，最后现阶段市场对于高分红股本身就保持较大的宽容度。（本文首发于钛媒体APP，作者｜谷硕，编辑｜刘洋雪）（文章仅代表作者个人观点，不作为投资建议）

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