今日收盘，沪指报2914.61点，涨0.54%；深成指报9191.74点，涨0.38%；创业板指报1809.83点，涨0.07%。两市成交额6368亿元，较上一交易日放量269亿元，超3700只个股上涨。今日，北上资金净流入79.59亿元、净买入56.78亿元。

今日虽然三大指数都收红了，但是依旧不能确认反转趋势，有几个问题需要关注：

首先，在叠加上北上资金的交易之后，今日成交额仅放量269亿，并且开盘之后一度市场还是缩量的，说明内资的交投情绪已经降至冰点，全天大盘主力资金仍流出超百亿，因此市场情绪并没有因为今日三大指数的收红而出现明显转变，也因此今日指数无论从量能还是涨幅来说都不足以宣泄股民情绪。

第二，指数全天多有反复、拉升不够坚决，今日盘中最低点依旧触及了2890点，随后午盘收盘前半个小时随着外资开始流入指数被拉起，但是午盘之后其实指数还有下跌，两点之后随着银行板块的拉升指数才再次被带起来，因此也有分析认为两点之后银行板块、特别是建设银行的大买单，是国家队资金再次进行了护盘，但是侧面也反映出市场信心的不足。

不过好消息来自板块方面，除了银行板块之外，游戏终于止跌了，证券也拉出了一根中阳线，说明有资金开始试盘了，情绪旗手打起来之后，后续需要题材板块持续唱戏、承接起新主线的任务，今天来看，受《深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》消息催化算力板块表现走强，存储芯片板块也迎来普涨，但是汽车产业链表现较弱，后续继续观察哪个板块能够跟指数形成共振，来确认新的主线。

临近月末，也是2023年年末的最后三个交易日，整个市场的成交额也是再次跌到了冰点位置，一方面是因为惯有的年末流动性紧张问题，另一方面投资者的境况也有所差异，很多个人投资者已经被套牢没有子弹补仓了，一些机构希望能在目前点位多捡一些筹码、没有拉升的动力，一些机构比较谨慎在等明确的底部信号，一些机构在等明年的重新入场布局。

因此，目前点位想打破僵局是需要一根大阳线让指数脱离情绪涣散区间，再通过指数中枢的持续上移将一些机构被迫从“捡筹码”变为“抢筹码”，市场才会出现明显的赚钱效益，这个僵局的打破，目前来看可能还是要看北上能否持续流入，或者护盘资金在年末会否有一个发红包的拉升。

明日关注：

1、北上资金能否持续流入。

2、哪个板块能跟指数形成新一轮共振。

大盘综述

12月27日，大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，沪指收复2900点。截止收盘，沪指报2914.61点，涨0.54%，成交额为2790亿元（上一交易日成交额为2602亿元）；深成指报9191.74点，涨0.38%，成交额为3578亿元（上一交易日成交额为3497亿元）；创业板指报1809.83点，涨0.07%，成交额为1454亿元（上一交易日成交额为1452亿元）。两市成交额6368亿元，较上一交易日放量269亿元，超3700股上涨。

资金流方面，北上资金净流入79.59亿元、净买入56.78亿元，其中沪股通净流入47.85亿元、净买入37.24亿元；深股通净流入31.74亿元、净买入19.54亿元。

沪深两市主力资金共流出88.40亿元。其中，超大单净流出7.62亿元，大单净流出80.78亿元，中单净流出37.07亿元，小单净流入125.47亿元。

板块方面：

今日光学光电子、食品饮料和半导体板块强势，Chiplet概念、鸡肉、猪肉概念和存储芯片概念涨幅靠前。

光学光电子板块拉升，力鼎光电、翔腾新材、联域股份和亚世光电涨停，艾比森、洲明科技、纬达光电涨超7%。

食品饮料板块强势，惠发食品、莲花健康和一鸣食品涨停，佳禾食品涨近8%，盖世食品、润普食品和青岛食品、骑士乳业等多股涨超5%。

半导体板块回暖，金海通涨停，京仪装备涨14%，芯海科技涨10.68%，聚辰股份、蓝箭电子、盛科通信-U均涨超7%。

Chiplet概念股活跃，文一科技涨停，艾森股份、华海诚科、中富电路和通富微电均涨超5%。鸡肉、猪肉概念走强，播恩集团涨停，神农集团、唐人神涨超7%，华统股份、春雪食品、利立华股份等涨超4%。

存储芯片概念股震荡走高，协创数据涨10.09%，香农芯创涨近8%，亚威股份、恒烁股份和澜起科技等多股纷纷上涨。

下跌方面，光伏设备、能源金属和文化传媒、游戏板块走弱，短剧互动游戏、千金藤素和拼多多概念跌幅居前。

光伏设备板块下挫，海优新材领跌6.19%，禾迈股份跌近6%，艾能聚、海泰新能、ST天龙等多股跌幅靠前。

能源金属板块走弱，融捷股份、西藏矿业、盛新锂能、赣锋锂业、天齐锂业等多股下跌。

文化传媒和游戏板块，龙韵股份、华扬联众、引力传媒和龙版传媒跌停，因赛集团、天龙集团跌超9%，三七互娱、盛天网络、凯撒文化等跌幅居前。

千金藤素概念股中，方盛制药领跌3.11%，皓元医药、步长制药收跌，拼多多概念股中，跨境通跌停，值得买、丽人丽妆、天地在线和宣亚国际等多股下跌。

行情分析

整体来看：国盛证券认为，从技术面上看，考虑到指数处于各大均线下方，而沪指前期低点2882点或成为重要支撑，短期击穿可能不大，市场在这个位置震荡属于机会大于风险，下半周沪指或重返反弹节奏，而创业板指大概率追随沪指反弹。从时间周期看，周四为市场变盘窗口，关注量能和市场情绪的变化，量能或决定反弹的高度，短期关注沪指上方2935点附近的阻力和下方2882点附近的支撑。

操作上，在市场有效发力之前仍要控制好总体仓位，适宜低吸，超跌的“机构重仓品种”有望成为市场重新反弹的主要推动力，关注央企和部分布局人工智能、医药股的修复性反弹机会。

巨丰投顾表示，近期市场持续回调，短期市场重心继续下移。目前市场整体趋势依然以下行为主，短期股指或继续下探需求低位支撑。目前，不过，盘中市场托底迹象明显，股指的下探以及盘中的反弹，说明低位有一定的承接资金在护盘。而近期市场调整，加剧了盘中板块的分化和市场情绪的波动，也带动市场防御情绪的提升。不过，当前市场估值已处于历史底部区间，市场价值配置凸显。而政策层面，中央经济工作会议定调明年工作方向，继续进行宏观政策逆周期和跨周期调节下，明年经济有望在政策端继续发力下呈现企稳和复苏。

华泰证券指出，当前市场进入数据真空期，资金面存量特征仍未发生根本性变化，或决定短期市场仍偏震荡运行，重点关注信用派生能否趋势回升、结构指标（破净／地板线个股占比）和逆势资金何时发出底部信号。配置上仍以红利低波资产作为底仓，红利资产中需更加重视港股高股息板块和广义红利品种。

从代表板块走势来看：

▍光伏设备：

消息面上，工信部日前发布全国光伏制造行业最新运行情况。今年9月至10月，我国光伏制造业保持高位运行，硅料、硅片、电池、组件产量同比增长均超60%。今年前十个月，全国晶硅电池产量累计超过403GW，光伏产品出口总额达到429.9亿美元。

海通证券表示，各地各部门针对光伏行业的政策持续加码，并逐渐深入到户用光伏等细分板块，对规模化之建设标准、市场化应用、配套服务与资金支持以及中远期发展规划等各方面予以周全关注。随着相关政策的传导落地，板块发展有望再添新火。

国盛证券表示，当前光伏板块估值已不足10倍，进入磨底阶段。自2020年以来，光伏板块当年业绩对应估值最高点PE接近50倍，当下估值水平在8-9倍，已突破7年来的历史低位。我们认为光伏行业整体估值处于超跌状态，后续主要矛盾缓和后有望迎来估值修复。风险提示：2024年光伏装机需求不及预期风险，新技术发展出现瓶颈风险，光伏产业链竞争格局恶化风险，行业需求测算失真风险。

工银瑞信基金近期表示，当前光伏行业扩产仍处高位，也就导致临近2023年年底，“跌跌不休”的光伏产业链价格还在持续。工银瑞信基金预计，随着行业困境反转，产业链各环节成本最有优势的公司，以及设备和材料端涉及钙钛矿技术、IBC技术等未来方向性的公司有望脱颖而出。

▍食品饮料：

万和证券表示，预制菜方兴未艾，成长空间大。需求端，B端餐饮行业连锁化率提升和降本增效双重驱动，C端人群结构变化，需求提升；供给产品端，研发水平和冷冻技术快速进步，品类扩充空间广阔；物流端，冷链物流快速发展；政策端，政策引导助力行业稳健发展，多重因素驱动预制菜市场规模稳健增长。建议关注拥有大批优质餐饮大客户及布局2B端餐饮产业链的标的。

万联证券研报指出，短期来看，1）白酒：随着经济持续复苏，白酒商务宴请需求仍有提升空间；长期来看，白酒行业处于存量竞争时代，品牌化、品质化为发展方向，行业集中度不断提高，分化也不断加剧。建议关注业绩较稳的高端酒，及K型复苏结构下业绩表现较好的区域酒龙头；2）啤酒：长期高端化趋势延续，短期原材料价格有望下降，啤酒企业成本压力有所缓解，同时消费市场仍有复苏空间。建议跟踪高端现饮修复带来的结构提升和价格回暖情况，关注产品结构高端化、长期边际向好的啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。

华龙证券认为，即将进入1月消费旺季，关注行业底部配置机会。上周（2023.12.18-2023.12.22）申万一级食品饮料行业上涨0.16%，上证指数下跌0.94,食品饮料指数跑赢大盘1.11pcts。结合目前主要公司的估值水平、基本面现状和分红情况，当前时点板块已回调较多，悲观情绪已得到充分体现，展望2024年，在政策发力和经济修复的背景下，消费需求有望持续复苏回暖。

▍半导体：

中信证券表示，半导体板块整体景气维持，设备、材料、高端芯片等核心“卡脖子”细分赛道仍保持结构性景气，前三季度保持平稳；随着下游补库需求的提升，制造和封测需求逐步复苏。关注国产化逻辑和增量蓝海市场，推荐半导体设备及零部件、半导体封装测试、半导体制造等细分高景气赛道及低估值设计公司龙头。

东海证券表示，A股半导体在2023年处于周期与周期的底部，2024年大概率有所好转。从半导体估值来看，PB历史分位数远低于PE与PS，目前5年历史分位数在15%左右，而沪深300指数处于5年0.66%的分位数。综合供需来看，全球供给端收缩，需求逐步回暖，价格上涨或将大概率回归到正常水平，库存逐步去化，2024年需求在AI与MR等创新科技驱动下大概率逐步回暖，全球周期或将逐步向上。

平安证券认为，当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进。此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前处于周期筑底阶段，待下游行情复苏，将推动半导体新一轮上升周期。

▍能源金属：

消息面上，icon市场普遍预测美元即将进入降息周期，国内能源管线等项目建设持续发力、特钢产业持续升级带来钼元素需求增长，2025年钼全球供需有望反转，一些金属公司的股价有望上涨。

国金证券发布研究报告称，回顾 2023年，能源金属板块经历需求增速放缓与去库存压力下价格的单边下行，小金属板块各放异彩。展望 2024 年，按照顺序建议关注稀土(价格企稳，机器人等贡献长期增量需求)、锑(供给缺口扩大，价格持续上行)、钨(供给刚性，钨丝钛合金刀具需求增长)、钼(制造业升级，中长期价格提升)、锂( 库存压力缓解，价格有望见底)。

国泰君安证券认为，目前贵金属价格保持震荡偏强状态，上周五的美国PCE继续低于预期，令贵金属继续获得上行动能。目前，在下一个打破降息预期的经济数据出来之前，12月FOMC会议的鸽派信号会令贵金属均将保持强势状态，重心上移，黄金重破新高指日可待。当然，在上涨的过程中经历预期的反复是接下来的大概率情形，FOMC不可能口风完全偏鸽或偏鹰，结果为金银会持续的走势震荡。但只要是降息概率越来越大，逢低做多仍然是更为安全的策略。

消息方面

1、国家发改委等五部门近日联合印发《深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》。到2025年底，综合算力基础设施体系初步成型：国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。（利好算力板块）

2、近日，有传闻称有券商通知客户“限售股不得融券”，并被视为最新规定。据10月份沪深交易所发布的《关于优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排的通知》要求，券商已按新规对客户进行相关约束。新规中明确，“投资者在持有上市公司限售股份、战略配售股份，以及持有以大宗交易方式受让的大股东或者特定股东减持股份等有转让限制股份的，在限制期内，投资者及其关联方不得融券卖出该上市公司股票”，并于10月16日起实施。由于各家券商跟客户约束的情况不一，有的采取修订合同，有的则签署承诺书。（利好市场情绪）

3、据中国信通院数据，2023年11月，国内市场手机出货量3121.1万部，同比增长34.3%，其中，5G手机2709.2万部，同比增长51.2%，占同期手机出货量的86.8%。（利好消费电子板块）

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