虽然2023年上半年亏损收窄，包括快运、供应链在内的业务线也在好转，但业绩持续疲软，股价一直低迷的百世集团（NYSE：BEST）最终还是走到了私有化的一步。

11月6日晚间，百世集团公告披露董事会收到来自公司创始人、董事长兼CEO周韶宁的一份初步的、非约束性建议书。根据这份建议书中的信息显示，包括周韶宁在内，百世集团首席战略官兼投资官George Chow、Denlux Logistics Technology Invest Inc、阿里巴巴、BJ Russell Holdings Limited和菜鸟组成的买家联盟将计划以每股普通股0.144美元（每股ADS 2.88美元）的现金收购百世集团全部已发行普通股，包括以ADS为代表的A类普通股。

与此同时，百世集团的董事会还成立了一个由李文飚（Wenbiao Li）、吴鹰（Ying Wu）和Klaus Anker Petersen三名独立董事组成的特别委员会，由吴鹰担任该特别委员会主席，以评估和审议上述建议书和潜在的交易。消息披露之后，百世集团股价也有所体现，开盘后最高涨至2.74美元，最终以2.65美元的价格报收。

不过在快递行业专家赵小敏的看来，上述的私有化要约是百世集团“必然的结局”。

成立于2007年的百世集团，是中国和东南亚领先的智慧供应链解决方案和物流服务提供商，集快运、供应链管理、国际物流等业务板块于一体。

和从桐庐走出来的“三通一达”不一样，作为阿里在快递物流板块里的“亲儿子”，百世集团在成立之初就获得了来自阿里的投资。随后通过收购“汇通快运”和“全际通”分别成立了“百世快递”和“百世快运”，并由此业务得以快速拓展，直至2017年9月登陆纽交所。

在百世集团当时的招股说明书中，阿里巴巴是百世集团的最大股东，IPO前持股比例为23.4%；第二大股东是周韶宁，IPO前持股比例为14.7%;其他的主要股东还包括菜鸟网络。

但上市之后的百世集团业务表现并不理想，钛媒体APP在梳理百世集团上市之后历年年报数据发现，公司仅仅在2021年实现盈利，其他年报皆为亏损。

时间来到2020年8月，百世集团的股价也早已跌破发行价，此时市场上有消息传出，为了获得更高的估值，百世集团正寻求推动其快递和货运业务赴港上市，同时该上市计划还获得了大股东阿里的认可，且阿里也在考虑对这一上市进程进行投资，不过一年之后百世集团就将国内的快递业务卖给了在快速扩张中的极兔速递。

2021年10 月底，百世集团宣布将其在国内的快递业务以约 68 亿元人民币的价格转让给极兔速递。而截至2021年6月30日，百世的快递在总营收中的占比58%。也正是得益于这笔交易，让百世集团当年能够得以盈利。

对此，当时周韶宁曾表示：“本次战略合作是为了更好地适应新发展格局，执行集团的长远战略规划。百世将集中精力和资源，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，加快业务的发展，打造国际化的综合智慧供应链服务。”

但事实是，卖掉快递业务并不能让公司整体的经营发生本质的改变，自2021年12月以开始，百世集团的股价长期低于1美元，为此百世集团还在2022年5月实施了并股的措施。

2023年第二季度，百世集团净亏损约为人民币1.744亿元，不过好消息是旗下的百世快运和百世供应链的营收同比都有所增长。百世集团CFO樊倩怡表示，预计今年下半年，快运、供应链业务将继续保持盈利，并实现全年经营现金流为正。

但这些在赵小敏看来都显得杯水车薪，从资本市场上来看，公司市值长期徘徊在1亿美元以下，期间还经历了并股，继续在资本市场上维持没太大的必要。

中国物流与采购联合会研究室副主任杨达卿也认为，当前中概股在美股的流通性和估值偏低，对融资具有挑战。私有化可以为百世提供更高的灵活性，公司可以做出更加有利于业务发展的战略决策，以更好地应对市场环境的变化；同时，私有化也可为公司提供更多的资金来源，例如通过债务融资、股权融资等方式来筹集资金，以支持公司的长期发展。

对于私有化之后百世集团的走向，赵小敏觉得此前公司曾经考虑的赴港上市从目前的市场环境来看已经不大可行，A股就更没有可能，“装进菜鸟的体系可能性非常大，毕竟在快运业务上对于菜鸟来说是一个补充。” (本文首发于钛媒体APP,作者|曹晟源)