10月25日晚间，“新能源OPE第一股”格力博（301260.SZ）发布2023年三季报。数据显示，格力博今年前三季度实现的营业收入约34.68亿元，同比下降16.93%；对应归母净利润亏损约1.75亿元，同比下降186.58%；期间扣非后净利润亏损约1.78亿元，同比下降201.94%。

据了解，格力博成立于2002年7月2日，陈寅为实际控制人。2023年2月8日，格力博登陆创业板，成为“新能源OPE第一股”。该公司主要从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，产品按动力类型可分为新能源园林机械和交流电园林机械，其中以新能源园林机械为主，2022年收入占到75%。产品按用途可分为割草机、打草机、清洗机、吹风机、修枝机、链锯、智能割草机器人、智能坐骑式割草车、多功能全地形车等。

格力博曾在招股书提到，公司所处的园林机械行业正经历从燃油动力到新能源动力的革命性转变，新能源园林机械持续多年保持两位数增长，公司作为具有先发优势的新能源园林机械厂商，公司经营业绩持续快速增长。

不过，在上市之前，格力博业绩增速出现明显放缓。数据显示，2019年-2022年，公司营业收入分别为37.25亿元、42.91亿元、50.04亿元和52.11亿元；归母净利润分别为1.54亿元、5.65亿元、2.8亿元和2.66亿元。2022年归母净利润在2021年同比“腰斩”基础上进一步下滑了4.96%。

今年上半年，格力博更是光速转亏。在2023年一季度尚且维持了0.87亿元的体面利润后，第二季度竟然巨亏1.41亿元。反映到公司整体，格力博今年上半年营业收入约25.81亿元，同比减少18.79%；归母净利润亏损约5391万元，同比由盈转亏，大降121.24%。

格力博在半年报中表示，由于2023年二季度销售不及预期，上半年的生产成本仍受去年高成本库存的压力。同时，为了去库存，公司阶段性地加大产品促销力度，通过折扣优惠等方式下调部分老款产品价格，加快高成本库存产品的消化。2023年上半年公司新能源园林机械产品毛利率25.26%，同比下降1.17%。

拆解三季报，格力博Q3季度归母净利润亏损1.21亿元，较二季度亏损减少，但较去年同期同比大幅增亏。

从数据上看，销售费用和研发费用增加是吃掉净利的一大因素。数据显示，格力博2023年前三季度的销售费用和研发费用合计7.94亿元，占当期营收比重的22.89%。其中销售费用支出为5.82亿元，同比增长26.22%，主要系销售渠道增加，仓储费增加和加大品牌建设市场推广所致。研发费用同比增长28.52%至2.12亿元。

业内人士分析，一般而言，公司营收是靠销售推动的，二者应呈现同增同减的趋势。格力博则称“2023年前三季度营收下滑主要系北美市场通货膨胀，客户控制自身库存所致”。

此前接受投资者调研时，格力博提到，今年对于整个OPE行业都是比较特殊的一年，行业的参与者都在争取领先地位，所以都加大了投入，即使是牺牲利润也在所不惜，公司也不例外，但明年开始会以销售收入为主，费用端会有所控制。

格力博方面预计，今年下半年，下游零售批发商去库存结束后将进入主动性补库阶段，公司库存商品余额也将进一步随之下降，至年底公司库存将回到正常水平。随着高成本库存的逐步出清，低海运费和低成本产品将进入销售阶段，再加上产品的更新迭代以及品牌影响力的提升，公司毛利率有望回升。

业绩还没有迎来拐点的格力博，股价承压明显。10月26日，格力博收16.06元，股价下跌2.73%。拉长时间线看，格力博自上市次日（2月9日）盘中创下41.88元的历史高点后，一路震荡下行。（本文首发于钛媒体APP，作者|刘凤茹）