今日三大股指冲高回落，收盘沪指报3078.96点，涨0.12%；深成指报10084.89点，涨0.35%，创业板指报2003.90点，涨0.80%。两市全天成交额8388亿元，较上一交易日放量641亿元。

今日北上资金净流入20.16亿元、净卖出3.90亿元，其中沪股通净流入19.47亿元、净买入7.28亿元；深股通净流入0.69亿元、净卖出11.18亿元。

今日积极变化：

-美联储副主席等官员释放鸽派信号，外围股市普涨，纳斯达克金龙收涨3.14%。

-创业板顶着北上卖出，全天强势上涨，收复2000点关口。

-汇金下场增持四大行，并表示未来6个月内仍将继续增持，释放市场信心。

-光刻机概念经过前期调整，今日表现强势，华为概念依旧活跃，资金依旧在做科技。

-半导体尾盘拉升护盘，随着近期各种实质性科技进展消息以及中美谈判的推进，半导体和消费电子有望迎来新机会。

-医药强势反攻，之前是低位避险逻辑，但随着跟指数上涨的多次共振，整个板块有望成为率先调整完成的板块，关注细分龙头和三季报业绩，同时注意机构筹码集中个股的抛压。

-成交量放量至8000亿以上，市场情绪逐步回温。

一些问题：

-美联储虽然有鸽派消息，但是为了保证加息政策对通胀的有效抑制，加息威慑预期仍将存在，今日人民币汇率仍有小幅贬值，并且美联储官员传达的信息前提是，在美债高收益率之下的加息谨慎，较高的美债收益率对全球资金仍有虹吸效应。

-巴以冲突如果蔓延，可能会推高原油价格，推涨CPI影响美联储加息决策。

-恒生指数估值具备一定优势，对资金形成一部分分流。

-今日盘中银行和券商出现了砸盘，在外资净流入背景下，说明内资仍有恐慌资金和利好预期落空资金。

明日关注：

1、汇金下场后的金融大盘股表现。

2、前期高板股今日继续调整，关注跟指数共振的新主线机会。

3、关注成交量能否稳定在8000亿，市场信心回升至少还需要一根中阳线，伴随大盘带头指数重新站到3100点之上，否则可能继续在3050-3080箱体震荡，等待新主线。

4、关注宏观数据拐点的验证，宏观数据拐点的确认能够对指数整体带来支撑。

大盘综述

10月11日收盘，A股三大指数集体上涨。两市全天成交额8388亿元，较上一交易日放量641亿元，个股涨跌互现，2516只股票上涨，2550只股票下跌。

资金流方面，北上资金净流入20.16亿元、净卖出3.90亿元，其中沪股通净流入19.47亿元、净买入7.28亿元；深股通净流入0.69亿元、净卖出11.18亿元。沪深两市主力资金净流出67.34亿，超大单净流入20.23亿元，大单净流出87.57亿元，中单净流出34.74亿元，小单净流入102.07亿元。

板块方面：今日医药医疗股全线走强，医疗服务、化学制药、医疗器械行业板块，以及CRO、千金藤素、减肥药、地塞米松概念板块涨幅居前，科源制药20cm涨停，百花医药、华森制药、昭衍新药、润达医疗、泰格医药、神奇制药、奥翔药业、东亚药业、莎普爱思等多只个股10cm涨停。

此外，教育行业板块同样涨幅领先，学大教育10cm涨停；光刻机及芯片股震荡走强，张江高科、电科芯片、汇顶科技涨停，中芯国际尾盘拉升涨超6%。

下跌方面，采掘行业、石油、燃气以及可燃冰、油气设服、页岩气等概念板块走低，贝肯能源、仁智股份跌停，美能能源下跌6.33%，通源石油跌超5%，准油股份、中曼石油、泰山石油、南京公用、皖天然气等个股跌超4%。

此外，贵金属行业板块也跌幅居前，中润资源、中金黄金跌超3%。

行情分析

整体来看：分析普遍认为市场已处于底部区间，四季度预计经济将稳步回升，投资者信心会逐渐恢复，市场增量资金将来自场内观望投资者重新加仓，外资流出的边际影响正在减弱。

中信证券研报分析称，政策、经济和市场底在三季度分别都完成了确立和再度确认的过程，预计四季度经济企稳回升，将进一步修复投资者信心，扭转预期。中信证券表示，工业方面，9月以来大部分经济高频数据相比8月都有改善，其中PTA、汽车钢胎、PVC等重点行业开工率回升，中采PMI（50.2）重新回升至枯荣线之上，价格逐渐走出通缩。地产方面，重点城市的高频数据显示，一线城市二手房成交回暖在9月基本确立，样本城市二手房网签套数在9月环比增长83.2%，新房网签套数同比降幅也有小幅收窄。后续政策落地有望继续带动四季度经济状况较三季度进一步改善。中信证券研究部宏观组预计三季度我国GDP增长4.5%以上，四季度GDP增长4.9%左右，全年增长5.1%左右。

巨丰投顾表示在国内经济复苏以及四季度有望进一步的加速下，随着汇率的逐步稳定，外资机构配置A股意愿加强。随着政策持续加码效应不断显现，内部刺激因素逐步加强，叠加三季报即将拉开序幕，企业盈利整体回升预期下，也将对市场带来提振。

国盛证券认为，尽管近期北上整体流出，但外资交易盘已率先发出回流信号，驱动情绪底部反弹。机构对后市仍持乐观态势，从对市场领先性上看大盘仍有修复空间。结构层面，当前“强趋势+低拥挤”优势行业指向传媒、计算机、商贸零售、纺织服装、家电，短期需注意通信板块因华为产业链炒作带来的高拥挤度风险。

从代表板块走势来看：

▍医疗板块：

细分板块上，有关减肥药有效成分“司美格鲁肽”的一则新消息再度刺激减肥药概念。当地时间10月10日，诺和诺德宣布，司美格鲁肽治疗2型糖尿病患者肾衰竭和慢性肾病的三期临床试验提前近一年停止，原因是中期分析显示该试验取得成功——监督该研究的独立数据监查委员会（IDMC）总结了中期数据，称疗效已经达到提前结束试验的预定指标，因此建议停止FLOW临床。临床结果对于诺和诺德仍然是盲态，预计2024年上半年数据读出。

这意味着司美格鲁肽不仅可以用来减肥，或许还能治肾病，此外，还有研究在探索NASH、阿尔茨海默症、PAD等适应症，该成分有着广阔的应用前景。

从整个医疗板块来看，国信证券认为，2023年四季度是布局未来三年医药行情的最佳时机。医药行业处于基本面向上（需求稳定可持续，优质供给涌现，一般供给持续退出，自主可控能力持续提升）、长期发展路径清晰（创新、合规、国际化）的大周期。

▍石油燃气：

国家发改委10月10日发布通知表示，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2023年10月10日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低85元、80元。折合升价，全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升均下调0.07元。

卓创资讯成品油分析师孟鹏认为，短期地缘政治影响仍存，市场担忧石油供应中断风险，将给予市场一定支撑。但全球经济运行仍有较大压力，将会抑制原油价格涨幅，新一轮成品油调价周期内国际油价或呈现震荡偏强运行。

天然气方面，巴以冲突推高重要能源价格。2023年10月9日，以色列能源和基建部指示暂停Tamar天然气平台的生产，欧洲TTF天然气期货拉涨15%。

东吴证券认为，Tamar平台关闭对全球供给冲击不大，影响偏短期且有限，次欧洲气价上涨更偏向于在天然气市场紧平衡状态下的市场情绪波动。

对于国内市场，东吴证券表示，2023年随我国经济复苏，天然气消费量回归增长，M1-8消费量同比增长7.3%，同时多地出台价格理顺政策，顺价能力改善城燃公司价差修复。截至2023年10月初，全国共有20%/24%的地级及以上城市进行了居民/工商业的顺价，提价幅度为0.22/0.24元每方。未来具备稀缺长输管网等资源属性或能服业务的企业或将受益。

▍光刻机、芯片板块：

消息面上，10月9日，清华大学集成电路学院教授吴华强、副教授高滨团队基于存算一体计算范式，研制出全球首颗全系统集成的、支持高效片上学习（机器学习能在硬件端直接完成）的忆阻器存算一体芯片，在支持片上学习的忆阻器存算一体芯片领域取得重大突破，有望促进人工智能、自动驾驶可穿戴设备等领域发展。

此外，近日中国证券监督管理委员会副主席陈华平表示，当前，新一代科技革命与产业变革加速演进全球科技创新的广度深度速度持续攀升。下一步，证监会将适时出台资本市场支持高水平科技自立自强的系列政策措施，进一步强化各板块对不同类型、不同发展阶段的科创企业的融资支持。汇聚创新要素，激发创新活力，促进形成高水平创新主体，畅通“科技-产业-金融”良性循环。

平安证券研报表示，当前国内半导体产业扩张如火如荼，而海外对华半导体制裁持续加码，国内半导体设备厂商面对优越的市场环境和政策支持前景较为乐观；薄膜沉积设备作为半导体核心设备之一，在半导体制造中具有重要作用，在国产化替代、技术进步以及产业扩张带来的多重市场需求下，产业链共同发力，PVD、CVD、ALD等薄膜沉积设备赛道在未来较长时间内将持续火热。

消息方面

1、诺和诺德周二宣布，GLP-1药物Ozempic在一项预防2型糖尿病和慢性肾病患者肾损伤进展的Ⅲ期临床试验中，已经达到提前结束试验的预定指标。（利好医药、减肥药概念等板块）

2、近日，清华大学研制出全球首颗全系统集成的、支持高效片上学习（机器学习能在硬件端直接完成）的忆阻器存算一体芯片，在支持片上学习的忆阻器存算一体芯片领域取得重大突破，有望促进人工智能、自动驾驶可穿戴设备等领域发展。德邦证券指出，展望后续，预计芯片价格已经达到底部区间，同时出货量有望随着下半年旺季来临而改善，带来企业营收端修复。（利好半导体、芯片等板块）

3、据央视新闻，近日，中国科学技术大学中国科学院量子信息与量子科技创新研究院潘建伟、陆朝阳、刘乃乐等组成的研究团队与中国科学院上海微系统与信息技术研究所、国家并行计算机工程技术研究中心合作，成功构建了255个光子的量子计算原型机“九章三号”，再度刷新了光量子信息的技术水平和量子计算优越性的世界纪录。（利好量子通信、计算机设备等板块）

4、教育部公布首批28个市域产教联合体，并指出建设“市域产教联合体”是增强职业教育适应性和吸引力的重要举措，是深化产教融合、服务区域经济发展的途径。华为、科大讯飞、奇瑞等多个知名企业出现在名单中。（利好职业教育、在线教育等板块）

5、中汽协数据显示，9月份，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%。而1至9月份，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到29.8%。（利好新能源汽车等板块）

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