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日前，科大讯飞（002230.SZ）发布了2023年半年报。财报显示，公司上半年实现营业收入78.42亿元，同比下降2.26%，这是科大讯飞自2008年上市以来，中期营收首次下滑。报告期内，尽管借助出售三人行、寒武纪股票等方式，公司上半年实现盈利，但净利润同比降逾七成，扣非净利润也同比转负。

营收下滑后，钛媒体APP注意到，科大讯飞下调了2021年股权激励计划第三个行权期公司层面业绩考核目标。虽然讯飞大模型研发的商业价值还需要等待进一步兑现，不过相关概念在二级市场已经被热炒。今年以来，科大讯飞的股价也获大幅上涨，然而，其中报显示，前十大股东中有多个投资者在悄悄“撤退”。值得一提的是，8月14日，公司董事长刘庆峰通过大宗交易系统卖出公司1.73%股份。

净利润同比暴跌73%

从业绩表现看，2023年上半年，科大讯飞营业收入同比下降2.26%至78.41亿元，净利润同比下降73.54%至7357.19万元，比去年同期减少了2.05亿元，扣非净利润从去年的2.79亿元转为亏损3.04亿元。报告期内经营活动净现金流为-15.28亿元，同比增长5.47%。

对于业绩波动，科大讯飞表示原因有三，一方面是一季度签单、交付、验收等出现延迟，影响了收入进度；另一方面上半年为应对实体清单限制，从供应链到相关的合同签署需要调整；此外，讯飞认知大模型研发攻关的新增投入一定程度上影响了当期利润。

财报显示，科大讯飞上半年研发支出16.6亿元，同比去年同期16亿元增加大约3.8%，高于营收增速。事实上，科大讯飞不仅在研发上大手笔投入，而且在销售投入上也不手软。公司上半年销售费用达14.55亿元，同比增长6.17%。

除了各项费用有增无减，高达约2.82亿元的信用资产减值损失也是拖累归属净利润的一大原因。报告期内，科大讯飞的信用资产减值损失主要来自应收账款坏账。截至报告期末，公司应收票据及应收账款合计达114.05亿元。其中应收账款108.8亿元，同比增长30.96%，变动趋势均与营业收入相反。

对于科大讯飞扣非后出现亏损，钛媒体APP注意到，公司上半年非经常性损益项目及金额为3.77亿元，其中有两个项目较为显眼，一是2.2亿元的计入当期损益的政府补助，二是2.2亿元的投资收益。报告期内，公司因出售三人行、寒武纪股票确认相关收益，投资收益同比暴涨14039.59%。

在13日举行的业绩说明会上，科大讯飞管理层坦言，上半年面临比较大的经营压力，不过从第二季度开始毛利和现金流转正，阶段性影响逐渐消除。不过，公司还是下调了股权激励计划中第三个行权期及限制性股票激励第三个解除限售期的公司层面业绩考核指标。由原先以2020年营业收入为基数，公司2023年营业收入增长率不低于90%调整为在完成大模型技术先进性考核的基础上对2023年的营收进行阶梯考核。其中，2023年营业收入增长率不低于70%时，可行权比例为原计划当期行权比例的100%。

对此，科大讯飞在业绩说明会上表示，当前的外部情况与制定股权激励计划时预期的经营环境已出现较大差异。“讯飞星火认知大模型”处于国内领先水平，需要战略聚焦抢抓机遇，进一步巩固基于自主可控平台的核心技术持续领先优势。通过有效实施与产业竞争激烈程度相匹配的股权激励，有利于公司更好地把握人工智能产业革命的时间窗口，在激烈的竞争中保留人才。

股东轮番减持

相比较短期的业绩表现，投资者更关心讯飞星火大模型研发进展。今年5月6日和6月9日，公司分别发布讯飞星火大模型1.0及1.5版本。据财报披露，讯飞星火认知大模型发布后，5月、6月，大模型加持后学习机GMV分别同比增长136%和217%。

尽管当前讯飞大模型研发的商业价值还需要等待进一步兑现，不过，相关概念在二级市场已经被热炒。今年以来，科大讯飞作为AI龙头之一，其股价也获大幅上涨。K线图显示，公司股价从年初的35元不到一路上涨，在6月20日盘中创下81.9元的历史高点。此后便开始回调，截至8月14日，收盘最新股价为63.98元，和年初相比仍有近1倍左右的涨幅，和高点相比则回撤大约25%。

然而在股价起伏之际，科大讯飞前十大股东中有多个股东在悄悄“撤退”。

二季度，科大讯飞第三大股东香港中央结算有限公司，实控人之一、第四大股东中科大资产经营有限责任公司，第七大股东张炜及第九大股东葛卫东持股数量有所下降，分别减持3306万股、842.11万股、1690万股和325.4万股。

值得一提的是，8月14日，科大讯飞董事长刘庆峰通过大宗交易系统卖出公司1.73%股份。公告显示，系2021年7月，为巩固公司控制权，满足公司业务快速发展带来的资金需求，刘庆峰通过质押融资方式筹集资金23.5亿元，用于认购公司非公开发行股份，前述债务现已到期，以偿还上述借款本金。

而在此之前，科大讯飞第一大股东中国移动曾发布公告称，计划在8月22日至12月31日，以集中竞价或大宗交易方式，减持不超过2315.67万股，占公司当前总股本的1%。（本文首发于钛媒体APP，作者|夏峰琳）