日前，中国连锁经营协会与普华永道合作的《中国连锁餐饮企业资本之路系列报告2023》（下称“报告”）对外发布。报告揭示了过去餐饮行业在一级市场和二级市场的一些特征，比如报告显示，在过去的2022年，咖啡成为获得最高平均投资金额的细分品类。

上市公司，几家欢乐几家愁

根据该《报告》，2022年共有13家餐饮企业交表。截至2023年一季度，有5家餐饮企业完成IPO，同时还有3家餐饮企业正在IPO进程中。普华永道选取了27家在大陆有门店的上市及拟上市的连锁餐饮企业作为研究样本对其财务表现进行分析。

具体来看，不同品类的表现有所不同。

在中西式快餐领域，超过65%的中西式快餐样本企业2022年主营业务收入较2019年实现了两位数的增长，虽然单店的收入表现尚未完全恢复，但得益于完善的外卖渠道，样本企业在2022年的外卖营收占比均超过整体的30%，在线下门店堂食经营受限的情况下，通过外卖业务增长弥补收入。

而正餐品类受到疫情的影响最大，对比2019年企业营收规模，成为唯一负增长的品类。样本企业主要以多品牌、跨菜系并在产业链上下游延伸作为主要的经营模式。然而重线下体验的属性、较高的单店投资、繁重的门店固定支出及下降显著的翻桌率，都极大的影响到正餐企业，近70%的样本企业收入规模对比2019年出现下降。除此之外，风味小吃和火锅企业经过调整，都维持了一定的增长态势，作为新品类的饮品酒馆则实现了不错的同比增长。

一级市场大额投融资减少

根据《报告》，2022年，线下餐饮市场总交易量超130笔，基本与2021年持平，但其中大额融资事件较上一年明显减少，而种子天使轮投融资事件则依旧活跃。

继 2021年的茶饮热潮，咖啡成为2022年获得最高平均投资金额的细分品类，主要系瑞幸4.43亿美元的共同控制权收购事件拉高了整体平均交易规模。

同时有部分小众赛道品牌也因其差异化的强单品而受到资本关注和布局。市场在2022年对中式面馆的热情有所下降，具备快速扩店条件的米粉品类开始受到关注。西式快餐的活跃度达到历年之最，出餐迅速、适合外带的炸鸡汉堡等西式快餐市场逐步回温，近8家平价西式快餐于2022年获得融资，与此同时健身文化的兴起带动了西式健康轻食的消费。

根据《报告》，各赛道中，烘焙饮品交易数量占比较大，其中咖啡、茶饮等细分品类在2022年依旧受到资本青睐；而中式餐饮中，正餐作为疫情影响下最受创品类，相比前一年该赛道融资事件骤减；头部汉堡品牌商逆势扩店，多家本土平价西式快餐积极拓展下沉市场，带动西式餐饮赛道的投融资关注度。

2022年餐饮市场投融资概览

从金额角度看，2022年，亿级以上大型交易占比大幅 降低。全年唯一一笔十亿级交易为上 半年瑞幸咖啡的股权转让（近31亿元 人民币），其余交易单笔规模均为亿级及以下。

其中，热门的茶饮和咖啡赛道都有较大金额融资出现。茶饮品类中，上半年书亦烧仙草完成了达6亿人民币规模的A轮融资外， T Comma完成5,000万欧元的战略 融资，下半年奈雪的茶以5.25亿元 的价格收购乐乐茶43.64%的股份， 成为其第一大股东。

咖啡品类中，Seesaw Coffee完成了 A++轮的数亿元人民币融资，比星、 意士多、幸猫等年轻咖啡品牌亦获得 了天使轮融资。

除了餐饮品牌在2022年一二级市场的情况，该《报告》还对2023年餐饮行业第一季度复苏表现进行了分析。

2023年2月17日，中国证监会发布全面实行发行注册制相关制度规则，自发布之日起施行。结合资本市场的政策变化，《报告》最后认为：餐饮企业需综合考虑各交易所上市条件、投资人特点、估值情况、流动性等，合理规划资本市场计划。（本文首发钛媒体APP）