硅谷银行余震:中小银行股重创,市场恐慌情绪仍在蔓延|钛媒体焦点

虽然中小银行股受到重创,但是储户的信心可能正在恢复。据报道,白宫和财政部官员花了一天时间与监管机构和银行高管联系。美国财政部一位高级官员称,该部门已经看到中小型银行存款外流放缓的迹象。

美国硅谷银行雷暴事件余震不断。

美国监管机构财政部、美联储、联邦存款保险公司(FDIC)宣布联合宣布13日起,硅谷银行的储户可以提取所有资金,FDIC将使用存款保险基金(DIF)来兜底,银行倒闭损失不会由纳税人承担。

与此同时,财政部以存在系统性风险为由,宣布关闭另一家银行签名银行(Signature Bank)。该银行位于纽约州,是加密货币公司的主要融资来源之一。硅谷银行的处理方式也适用于签名银行,美国监管机构对所有符合条件的存款机构提供额外资金保障。

不过,以上解除金融市场流动性危机的尝试,却并未得到二级市场的正向反馈。

3月13日,第一共和银行盘初一度闪崩79%,收跌近62%,创上市来最大单日跌幅;阿莱恩斯西部银行(Western Alliance Bancorp)一度跌85%,收跌47%;西太平洋合众银行(PacWest Bancorp)一度跌近60%,收跌21%;第一地平线国家银行(First Horizon)一度跌33%,收跌超20%。

大型银行股也受到一定拖累,摩根大通跌1.8%,美国银行跌近6%,花旗跌超7%,富国银行跌超7%,高盛跌近4%,摩根士丹利跌超2%。 

值得注意的是,虽然中小银行股受到重创,但是储户的信心可能正在恢复。据报道,白宫和财政部官员花了一天时间与监管机构和银行高管联系。美国财政部一位高级官员称,该部门已经看到中小型银行存款外流放缓的迹象。

只救储户,不救银行及股东

硅谷银行宣布破产后,当地时间3月12日,美联储、财政部、FDIC发布联合声明称,已于当日采取行动,为确保所有存款人的资金安全,硅谷银行的储户自3月13日周一起可以支取所有资金。与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担,但银行股东和某些无担保债券持有人将不受保护,高级管理人员也将被撤职。

为储户资金兜底的存款保险基金,来自FDIC保险金融机构按季度收取的费用,以及投资于政府债券的资金利息。美国监管机构的这笔基金已达到1000亿多美元,财政部官员表示,这笔资金“绰绰有余”,足以支付两家暴雷银行的存款人。

据澎湃新闻报道,当地时间周一开门之后,在马萨诸塞州有储户早上五点半就已经在银行门口排队。

此外,美联储还宣布正在制定一项新的银行定期融资计划 (BTFB),以保护受银行破产不利影响的机构。

美联储表示,将向符合条件的存款机构提供额外资金,以确保帮助银行有能力满足所有存款人的需求。这些额外资金将通过新设立的BTFP银行(Bank Term Funding Program)定期融资计划提供,最长可提供一年。存款机构需要用美国国债、机构债和住房抵押贷款支持的证券等合格资产作为抵押品,获得BTFP的贷款。财政部将从外汇稳定基金中提供高达250亿美元的资金支持BTFP。不过,美联储称预计没有必要动用这些支持资金。

监管机构的联合声明称,此举意在通过增强公众对银行系统的信心来保护美国经济,任何新计划都不会提供救助,也不会产生纳税人的成本。股东和一些无担保债权人将不会受到保护。

2008年金融危机期间,美国政府出资救助华尔街大银行之举饱受质疑,周日上午,财政部长耶伦公开表示不会对硅谷银行进行救助,“我们不会再这样做了,但我们关心储户”。

为何众多中小银行股价依然暴跌

在储户已经得到存款兑付的保证之后,为何众多中小银行股价还是暴跌?

一方面,与硅谷银行面临类似风险的中小银行正在暴露,厨房里不止一只蟑螂。美国金融监管机构于当地时间3月12日还宣布关闭了位于纽约的签名银行,同时也表示,其所有存款人都将得到全额补偿,纳税人也不会承担任何损失。该银行是加密货币行业的主要银行之一,属于FDIC担保的、可开展区块链数字支付业务的银行,加密货币带来的存款在其存款总额占有相当高的比重。

此外受到关注的还有第一共和银行,其与硅谷银行的最大区别是,第一共和银行主要服务于旧金山和洛杉矶周边的高净值个人和家庭,专注于为高净值客户提供住宅抵押贷款服务。

2020年至2021年间,第一共和银行吸收了大量低息存款,两年新增存款分别为248亿美元和414亿美元;22年在加息压力下无息存款净流出83亿美元。截至2022年,第一共和银行共有1764亿美元存款,占总负债的90%,其中有35%的无息存款,68%的未保险存款。

华泰证券指出,近一年来,第一共和银行负债端压力增大,付息负债成本率由21年的0.12%提升至22年的0.71%,致使息差下行幅度较大。市场担忧第一共和银行与硅谷银行类似,也面临着存款端挤兑的压力。但从存款端结构来看,第一共和存款客户更加分散化,对公存款和零售存款分别占比63%和37%。

总而言之,硅谷银行、第一共和银行等暴露出的统一问题是,在美联储采取极度宽松的货币政策期间,吸收了大量低息甚至无息存款,继而买入大量长久期的美债和机构证券(如MBS),以此赚取利差,极易出现流动性问题。

另一方面,一些研究者认为,股市正在经历一次“过度的情绪宣泄”。

国家金融与发展实验室副主任曾刚向钛媒体App表示,“在现有的政策背景下,我坚持认为,银行体系的风险不会升级为整体的系统性风险。但是市场对于金融层面上的恐慌情绪需要时间去疏解。”

曾刚表示,美国中小银行的破产倒闭是常态,大约次贷危机后至今平均每年倒闭200家银行。但是硅谷银行的倒闭带来很大冲击的原因在于,该行原本是一家规模中等的、与科创企业具备非常高关联性的公认的好银行。

在他看来,即使是倒闭的银行也要对于原因进行区分,一些银行倒闭是由于主营业务差、坏账积压导致“救都没法救”,但是硅谷银行的主营业务做得非常不错,但是近两年的发展策略出现了大问题,是完全可以被收购的。

对于未来的风险演化,曾刚认为,虽然目前硅谷银行离雷曼兄弟雷暴还远不能相提并论,但是美联储如果持续加息,并不排除出现新的雷曼的可能性,引发出新的风暴。(本文首发于钛媒体APP,作者|蔡鹏程)

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  • 储户的信心可能正在恢复?

    回复 2023.03.14 · via pc
  • 在储户已经得到存款兑付的保证之后,为何众多中小银行股价还是暴跌?

    回复 2023.03.14 · via pc
  • 这次受到影响的储户很多

    回复 2023.03.14 · via h5
  • 美国中小银行的破产倒闭是常态,大约次贷危机后至今平均每年倒闭200家银行

    回复 2023.03.14 · via h5

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