商誉减值致宝通科技去年由盈转亏,智能运营服务难以扛起大旗 | 看财报

业绩利空,股价也跟着下跌

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游戏行业回暖,行业龙头企业开启恢复性增长,然而宝通科技(300031.SZ)的游戏板块却拖累业绩,这也导致宝通科技2022年业绩亏损,归属净利润最高预亏3.83亿元。

事实上,早在2020年,宝通科技的游戏业务已经疲态渐显。与此同时,其另一主业工业互联网板块虽同比预增,但不足以扛起业绩大旗,难挽业绩颓势。

业绩利空预期下,1月30日宝通科技开盘跌幅达5%,盘中快速反弹,此后全天维持低位运行,截至收盘,报14.08元/股,下跌5.5%。

游戏业务首亏,拖累业绩

1月29日晚间,宝通科技发布2022年业绩预告显示,报告期内归属净利润亏损2.82亿元–3.83亿元,较上年同期由盈转亏,扣除非经常性损益后的净亏损2.72亿元至3.73亿元。

对于业绩亏损,宝通科技在公告中称,因公司优化产品结构、加大国内外市场推广投放和在研(定制)产品的投入等影响,子公司广州易幻网络科技有限公司(简称“易幻网络”)整体经营业绩首次出现了亏损。

公开资料显示,易幻网络成立于2012年,在全球发行超过290余款游戏,覆盖全球150多个国家和地区、十几种语言,是中国最早出海的手游发行商之一,也是国内海外移动游戏成功发行数量最多的厂商。

宝通科技在2015年-2019年,分四次将易幻网络收入囊中,不过也因此产生账面商誉12.26亿元。通过此次收购,宝通科技实现移动互联网和现代输送服务业双主业运营的格局。完成战略转型,易幻网络也如期扛起了业绩大旗。Wind数据显示,2016年-2021年以及2022年1-6月,易幻网络的营收占比一直在50%以上。

 不过,游戏业务占比整体呈现下降趋势,从2016年的68.58%下滑至2022年上半年的52.46%。值得注意的是,在易幻网络营收占比下滑的同时,其议价能力也在降低。特别是2020年,其毛利率“跳水”,同比下滑近25%。

重压之下,宝通科技游戏业务“崩不住了”。2022 年度,易幻网络整体经营业绩首次出现了亏损。业绩预告披露,去年易幻网络相继上线了《终末阵线》《元素方尖》《剑侠世界3》《有杀气童话2》《DK》《天龙八部2》《魔力宝贝:旅人》等21款新游戏,同时关停了20款出海游戏和自研游戏。上新、关停之间,是迅速增加的推广费用和自研产品不达预期的窘境。此外还有预付的分成款、版权金未摊销的部分结转、汇率波动等多方面因素,导致易幻网络净利润预计亏损超过5000万元。

结合市场竞争格局及实际经营情况等综合影响因素,宝通科技将对前述商誉进行减值处理,减值金额预计为4.7亿元—4.9亿元。截至目前,相关减值测试尚在进行中。

游戏行业部分上市公司已公布业绩预告,数据来源于Wind

与同行上市公司相比,宝通科技的业绩表现也略显掉队。Wind数据显示,目前A股已有12家游戏上市公司披露了2022年业绩预告。其中,手游龙头完美世界(002624.SZ)财报较为靓眼,公司预计实现归属净利润为13.60亿元至14.40亿元,较上年同期的3.69亿元将增加9.91亿元—10.71亿元,同比增长幅度为268.41%—290.08%,上限接近三倍;预计实现的扣非净利润为6.9亿元至7.5亿元,较上年同期的1.02亿元将增加5.88亿元—6.48亿元,同比增长578.88%—637.92%。

传统主业预增,难挽颓势

公开资料显示,宝通科技前身为宝通带业,最初是工业输送系统部件生产商,工业散货物料智能输送全栈式服务是其另一业务支柱。业绩预告显示,2022 年度,该主营业务收入较去年同期增长超过30%。

具体来看,工业散货物料智能输送全栈式服务包括数字化输送系统、智能运营服务两大板块。

其中,智能运营服务是宝通科技未来重点布局的方向。报告期内,公司通过与兖矿能源集团股份有限公司合作,通过增资山东新宝龙工业科技有限公司(简称 “山东新宝龙”)和成立山东宝能智维科技有限公司(简称“山东宝能智维”)加码该主业。其中,山东新宝龙 2022 年度预计实现销售收入超过2亿元;山东宝能智维签署了东滩煤矿B皮带机智能化改造项目,该项目合同金额为 1850万元。

虽然宝通科技重点布局智能运营服务,报告期内,该板块业务也有喜人进展,但是其业绩表现未能填补游戏业务的亏损。工业散货物料智能输送全栈式服务能否扛起业绩增长的大旗,还有待验证。(本文首发于钛媒体APP,作者|夏峰琳)

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