锂矿股业绩集体大涨,天齐锂业领衔预增逾10倍

2023年,供需将趋于理性,锂资源焦虑缓解。

(锂矿,来源:视觉中国)

(锂矿,来源:视觉中国)

随着新能源汽车及储能景气度不断提升,锂身价暴涨,有矿的企业过上了“躺赚”的日子。

1月18日晚间,天齐锂业(002466.SZ)、雅化集团(002497.SZ)双双发布炸裂的业绩预告,前者2022年盈利预增超10倍,后者净利增幅也达380.45%-401.8%。

回溯来看,从2020年年中最低4万元/吨起步,锂价掀起一轮牛市。尤其刚刚过去的2022年,锂承继前一年的高价再度大涨,一度升至60万元/吨的价格。不过,自2022年12月以来,以碳酸锂为代表的锂价掉头向下,价格明显松动甚至引发市场对后市的担忧。

钛媒体APP多方采访了解到,2023年供应增加较为确定的背景下,需求也有一定程度的支撑,市场供需格局将趋于理性。虽然锂价不复去年高价,但在春节后有望企稳反弹,锂盐企业依然还有好日子。

业绩大幅预增

根据公告,天齐锂业预计2022年归母净利润在231亿元-256亿元,比上年同比增长1011.19%-1131.45%;2021年盈利20.79亿元。

雅化集团则预计,去年归母净利润在45亿元-47亿元,同比增长380.45%-401.80%;2021年盈利9.37亿元。

实际上,时间再往前推,更多的锂盐企业已经披露了业绩预告,且无一例外均给出了高增的预期。比如:西藏矿业(000762.SZ)预盈6.50亿元-9.50亿元,同比增长363.76%-577.80%;天华超净(300390.SZ)预盈64亿元-68亿元,同比增602.76%-646.68%。

对于业绩的大幅增长,锂矿股均指向了锂盐的量价齐升。天齐锂业就表示,“受益于全球新能源汽车景气度提升,锂离子电池厂商加速产能扩张,下游正极材料订单增加等多个积极因素的影响,2022年度公司主要锂产品的销量和销售均价较2021年度均明显增长。”

无独有偶,天华超净也称,受益于新能源汽车产业政策和锂盐市场旺盛需求的双重驱动, 公司电池级氢氧化锂产品出货数量及销售金额同比大幅增长,为公司带来了较大利润贡献。

以电池级碳酸锂价格为例,2022年年初约28万元/吨,之后迅速上涨,3月份突破50万元/吨后一直高位运行;9月以后再度上扬,最高破60万元/吨,一度较2021年年初价格涨超10倍。12月以来,价格才有所回调,但12月30日,电池级碳酸锂均价报52.25万元/吨,年内涨幅仍超85%。

(碳酸锂价格趋势图,来源:上海钢联)

想方设法扩产

价格持续飙升,行业利润率明显上涨,个中企业自然想方设法扩产,一方面新建扩能项目,一方面降本增效。

据百川盈孚统计,中国42家碳酸锂厂家2022年度总产量约34.29万吨,较上年的23万吨同比增长48.84%。这也是自2018年以来,碳酸锂产量连续第5年保持增长。

业绩预告中提到靠新增产能投产带来业绩提升的上市公司就有几家:天华超净称,公司新增的二期年产2.5万吨电池级氢氧化锂生产项目顺利达产,公司产销量同比实现大幅增长;科达制造(600499.SH)表示,参股公司蓝科锂业2万吨/年电池级碳酸锂项目全面投产,于报告期内实现碳酸锂产量约3.10万吨,销量约3.03万吨,实现业绩大幅上升,由此公司确认的投资收益亦大幅增长;吉翔股份则谈到,2022年1月完成对永杉锂业股权的收购,同年6月,永杉锂业“年产45000吨锂盐项目一期”如期全线贯通,并于三季度达到设计产能,实现销售,预计永杉锂业全年归母净利润5.50亿元-6.50亿元……

但需要注意的是,包括行业外公司在内的不少新产能2022年才宣布建设,所以全年国内碳酸锂整体产能增长并不明显,较2021年只增加了6万吨左右至53.54万吨。更多是靠企业降本增效,带来全行业开工率的提升。

数据显示,2022年1月,碳酸锂行业开工率为45.13%,到同年10月时已经增加至80.77%。即便12月价格回落,开工率有所下降,但是仍然达到了73.48%,这在历史上也处于绝对高位。

举例而言,西藏矿业就在业绩预告中明确提到,“公司本年实现增产\增效\创新降本约 5425.60万元、管理降本约 3000.00万元,致使公司本年利润增加。” 

无独有偶,2022年诸多企业也通过技术创新提高产量,典型的如电解质提锂、锂渣二次提锂等技术纷纷出现,助力盐湖提锂毛利率提升。

春节后价格望企稳反弹

价格上涨归根到底是供需失衡,随着锂盐扩产的兑现,供应增加是比较明确的。业内普遍认为,到2023年,锂资源焦虑将明显缓解。

“2022年全球锂矿资本开支迅速加大,国内外多地项目开工,但因为很多是绿地新建项目,所以实际增量也将在2023年下半年开始,如果前期项目进展顺利,2024-2025年将是集中释放期。”上海钢联新能源事业部锂业分析师曲音飞告诉钛媒体APP,2023年资源端冶炼端皆有明确增量。

华安证券金属新材料首席许勇其也告诉钛媒体APP,随着后续锂资源开采技术的升级,碳酸锂的来源将更加丰富,盐湖、云母等将在供给端发力助推锂资源放量,预计2022年全球碳酸锂LCE当量达到73.34万吨,且后续几年保持较高增长率,到2025年将达到155.10万吨。

供应增加的背景下,需求决定了锂价的走势。去年12月以来,由于新能源汽车产销增速边际放缓,国补到期,叠加需求季节性规律和疫情冲击,下游谨慎情绪增加,需求下降,碳酸锂价格出现比较明显的下跌。到目前,电池级碳酸锂价格维持在48万元/吨左右,较最高点跌去近20%。

至于2023年的整体需求,市场观点小有分歧。在曲音飞看来,今年终端需求表现或不及预期,供需差值进一步拉大,预计2023年供应增速在50%左右,需求增速在44%左右,国内供需差在4万吨以上。“2023年碳酸锂价格大面看跌,中间不排除有回调机会,但整体走势仍以下跌为主。”

银河证券最新研报则认为,“新能源汽车仍是国内促进消费增长的重点领域,一旦销量不及预期或将得到多部门政策的保驾护航,而特斯拉在全球范围的全面降价也或许产生鲶鱼效应刺激消费。一季度末新能源汽车销量可能企稳,根据草根调研材料厂也可能在春节后重启补库存,锂价有望在节后企稳反弹。”

多家锂资源企业人士也向钛媒体APP表达了较为乐观的看法,普遍看好春节后需求的回升,认为2023年锂价不会单边下行,40万元/吨以上仍有支撑。(本文首发于钛媒体App,作者丨苏启桃)

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  • 8.广东省:积极推广应用新能源货车、电动船舶

    回复 2023.01.20 · via netease
  • 后者净利增幅也达380.45%-401.8%

    回复 2023.01.20 · via netease
  • 一切回调都是暂时的。立贴为证。

    回复 2023.01.19 · via netease
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