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文｜融资中国

北交所成立一周年以来，上市数量公司106家，总市值已经逼近2000亿元，北交所成为区域经济的一个风向标，在北交所的上市数量也成为了衡量区域促进科技与资本融合，支持中小企业创新发展的重要指标。作为各省市专精特新“小巨人”企业培育的“摇篮”的北交所，成为各省市竞相追逐的经济指标。

近日，数据显示，位处中部的河南收获了8家北交所上市企业，位列中部第一。

拿河南在A股的上市公司来说，河南共有106家上市公司，位列中部第四。河南自2004年以来，GDP已经连续18年稳居全国第五位，也一直是中部六省的老大哥。显然，河南上市公司的数量与其GDP是不匹配的。

此次，河南北交所上市公司名列中部第一，从某种程度上来说，也是河南发力经济的一个表现。

GDP第一难掩上市公司数量第四的尴尬

河南作为中部六省中唯一肩负稳经济挑大梁的六个经济大省之一，其发展不仅关乎近9000万河南人民的生计，更是关乎国家经济复苏的重任，可外界对河南的印象还是穷，“中部一哥”的位置也不断遭到质疑，同为中部六省的湖北、湖南、安徽的实力也不容小觑，2022年前三季度，河南GDP为4.7万亿，实际增长率3.7%，仍居全国第五，湖北、湖南、安徽GDP分别为3.73万亿、3.53万亿、3.37万亿，实际增长率分别为4.7%、4.8%、3.3%，分别居全国第九、十、十一位（包括台湾），这三个省份与河南在GDP总量上相比仍有一定的距离，但湖北、湖南的增速更快，而安徽更以“合肥模式”成为各地学习的榜样，也是媒体大书特书的模式，显示出的后劲不俗，这么来看，河南不能没有危机感。

上市公司是一个地区发展程度的重要指标。目前河南共有上市公司106个，总市值1.41万亿，其中主板66个，创业板27个，科创板5个，北交所8个。

相比中部六省，河南的上市公司数量仅排第四位，而安徽、湖北、湖南分别有上市公司159个、135个、135个，从总市值来看，河南也是排在第四位，且科创板上市企业的数量要远低于其他三个省份，仅在北交所企业数量上有微弱的优势。

近三年28家企业上市低于安徽、湖北

上市公司总量落后的情况下，在成长性方面，河南也有些乏力，2020-2022年，河南分别增加了10、10、8家，共28家上市公司，其中北交所占了8家。

安徽凭借“合肥模式”成为创投圈耀眼的存在，以中科大为依托，努力从长三角获取养分，通过多年努力，安徽迎来了收获期，仅2020年就收获了23个IPO，2021年、2022年又分别收获了18、11个IPO，三年共收获52个IPO，其中北交所6家，这不仅在中部，即便是在东部地区也是不错的战绩。

湖北，另一个潜力省份，虽然并无千亿市值的企业，但其成长性要强于河南，2020-2022年这三年间，湖北分别增加了9、12、8家，共29家上市公司，其中北交所仅3家。

此外近三年，湖南共新增27家上市公司，其中北交所2家，江西新增22家上市公司，其中北交所1家。

对比来看，在新增总量上，安徽增长强势，而河南、湖北、湖南基本处于同一梯队，但河南北交所上市企业占比更高。

<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/11/b0bb99ce3df63a6fca7208adeaa40018_1669797891.png?imageMogr2/auto-orient/strip/interlace/1/quality/85/format/jpg/thumbnail/1440x736&ext=.png /></p><p>河南上市公司质量如何呢？</p><p>根据申万行业一级统计，河南上市企业共涉及24个行业，其中机械设备14家，是占比最高的行业类型，其次是基础化工11家、电力设备10家，医药生物9家。今年三季度，河南上市公司的总营收7141.64亿元，占GDP的比重仅为15.19%，而全部A股的营收占全国GDP的比重接近60%，由此看来河南需要大力去培养上市公司。</p><p><img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/11/838c7540779e8097abbab8027580d581_1669797891.png?imageMogr2/auto-orient/strip/interlace/1/quality/85/format/jpg/thumbnail/1440x1262/gravity/center/crop/!1440x1262&ext=.png /></p><p>河南上市公司销售毛利率的中位数与平均值分别为26.64%、29.50%，略高于全部A股的25.44%、28.67%，销售净利率的中位数与平均值分别为8.89%、10.70%，总体表现优于全部A股，也优于安徽、湖南、湖北的上市公司。</p><p>从不同行业来看，河南毛利率水平排名前5的上市公司里，其中有4家是医疗相关企业，前三季度，华兰疫苗毛利率水平高达87.91%，排名第一，还包括羚锐制药、翔宇医疗、华兰生物，毛利率水平均在65%以上，净利率水平最低的羚锐制药也达到了17.80%。</p><p><img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/11/074c1081350c98e88f423ef141b1bd36_1669797891.png?imageMogr2/auto-orient/strip/interlace/1/quality/85/format/jpg/thumbnail/1440x302/gravity/center/crop/!1440x302&ext=.png /></p><p>企业从成立到上市的时间在一定程度上也说明了企业的成长能力。从新增上市企业的成立时间来看，今年上市的10家企业中大多是“00后”，仅有两家北交所上市企业是“10后”，分别是2011年、2012年成立的惠丰钻石和硅烷科技，均在北交所上市，二者市值分别为19亿、57亿。</p><p>而安徽今年上市的11家企业中，多为“10后”，更是在8月份收获了两个科创板IPO企业，这两个企业分别为恒烁股份、汇成股份，均是2015年成立的半导体企业。</p><p>在最近一年上市的企业的企龄上，中部省份中，河南与湖北较为相似，湖南与安徽更为相似，在行业特征上，安徽的上市公司行业分布特征背后透露出安徽的产业化打法，而河南与湖北的行业特征不明显。</p><p>从专精特新企业数量来看，河南以21家国家级专精特新“小巨人”企业位居中部第二位，占上市公司比重的近两成，次于安徽的35家。</p><p>不过对比中部六省可以发现，河南民营企业上市公司共70家，占上市公司总数的比重为66%，省会城市的上市公司数量36家，占上市公司总数的34%，这两项比重均要高于中部其他省份，这在一定程度上说明了河南在民营经济上有着较强的活力，在区域分布上更加平衡。</p><h2><strong>打造良好创投环境是当务之急</strong></h2><p>河南的创投发展的比较迟缓，当北上广创投已成澎湃之势的时候，河南还在其后亦步亦趋。</p><p>“在河南，就是在2015年左右，创业投资还是一个非主流的行业，但在北上广深是非常正常的事情。”郑州创投人士在采访中表示。彼时，传统互联网已经进入下半场，移动互联网崛起，创投带动移动互联网创新的热火朝天而河南创投不温不火。</p><p>区域创投，最难的一点，不是创投机构的缺乏，而是要教育企业家资本市场是什么。</p><p>“当时社会上各界听到创业投资，都会认为是投资担保。企业家不仅对创投陌生，更会对股权投资排斥。”部分企业家会认为，依靠民间借贷支付利息就能获得资金的事，干嘛要给外人股份呢?只要我有现金流，干嘛要上市?</p><p>改变在2018年，郑州高新区着力打造科技金融广场，计划将更多的创投机构、基金机构引入到广场集聚。从当年的第一批创投机构引入至今，4年时间发展，这里累计注册的基金及基金管理机构139家，管理基金规模达到约700亿元，累计对外投资金额也超100亿元，成功吸引了深创投、赛伯乐、中国风投、豫资涨泉等知名机构落地，更是让嵩山资本这批河南籍创投机构走上“基金回家”之路。</p><p>但这些是远远不够的。</p><p>企业是有生命周期的，创投是克服周期的有生力量。</p><p>对比中部六省上市公司可以发现，近几年，安徽凭借产投结合的“合肥模式”打造了不少新企业，并逐渐完善了省内的产业布局，并与长三角产生良好的协同效应，这为安徽GDP逆袭打下了坚实的基础，虽然合肥模式被各地效仿，成功者寥寥，但笔者认为有一点河南是必须要学习并加强的，那就是打造良好的创投环境。</p><p>今年3月份，郑州市政府出台了针对房地产的救市19条，但效果平平，而当月，河南商报一篇题为《巴奴总部迁到北京，豫籍食品企业何以迷恋北上广？》的报道引起了河南人的共鸣。</p><p>巴奴，一家土生土长河南企业，2001年成立，在河南这片土地上扎根成长了20年，最终选择了北京，从小吃到大的巴奴火锅，像河南的大学生一样，长大了就离开了自己的家乡，这不得不令9000万河南人惋惜，同时作为河南人我们也不得不思考，问题到底出在哪？</p><p>巴奴不是第一家离开河南的企业，卫龙转战上海冲刺“辣条第一股”，独角兽锅圈食汇转战上海，三年融资30亿，不少河南的媒体向郑州喊话，“郑州别光想着救楼市，想办法别让蜜雪冰城与UU跑腿也跑了”“醒醒吧郑州，请不要让9000万河南人失望！”</p><p>想留下这些企业，改造融资环境是当务之急。</p><p>据统计，截至2022年1月底，河南省已拥有各类私募基金管理机构157家，管理基金412只，资金规模首次突破千亿元，达到1040亿元，较去年同期增加298亿元。其中，创业投资基金92只、基金规模286亿元，支持培育30余家创新型企业上市、130余家企业新三板挂牌。</p><p>这个成绩在中部六省中排名倒数第二，与河南GDP总量是完全不匹配的。</p><p>河南政府也意识到了这个问题，今年2月24日，河南省政府发布了《河南省促进创业投资发展办法》（以下简称“办法”），这是创业投资领域的首部省级政府规章，距离上一个《河南省促进创业投资发展暂行办法》已经足足有18年，可见河南在打造创投环境打造上还有很长的一段路要走。</p><p>《办法》在加大财税支持力度，优化创业投资政策环境，优化创业投资市场环境等方面做了总体部署，并提出围绕促进原始创新转化，鼓励高校参与设立创投基金，围绕健全基金生态，设立接力基金，围绕促进资本双循环，设立对外投融资基金。</p><p>7月7日，河南省人民政府印发《河南省推进企业上市五年倍增行动实施方案》，以下简称《方案》，《方案》提出此后5年的工作目标，自2022年起5年内，力争每年新增境内外上市公司20家，实现河南省上市公司总数突破200家。</p><p>针对工作目标，《方案》在11各方面做了工作部署，其中在加强金融综合服务任务下提出，构建包括种子、风投、股权等覆盖企业全生命周期的省级投资基金体系，针对特定领域和细分行业设立专项引导基金，支持各地设立子基金。鼓励省级新兴产业投资引导基金、创业投资引导基金通过市场化运作设立企业上市培育等子基金，采取直接投资、跟进投资及投贷联动等方式，引导社会基金协同跟进，重点投向省定重点上市后备企业和“专精特新”中小企业。支持社会资本设立股权投资基金，大力培育本土股权投资机构，邀请私募股权投资机构到河南投资，助力企业加速上市。</p><p>创投环境的打造不是一朝一夕能够实现的，但是这里呼吁河南、呼吁郑州，更加重视并积极推进创投环境的改善，河南需要发挥出创业投资的作用，注重提升营商环境和发展理念来破解创业投资发展的六大难题，促进创新创业发展，以实现“产、学、研、资”链条化结合，走创新驱动发展的新模式。这关乎河南“中部一哥”的位置，更关乎9000万河南老百姓的福祉。 </p>