处于流动性危机的苏宁，正在慢慢恢复过来。

8月30日晚间，苏宁易购发布2022年半年度报告。公告显示，苏宁易购上半年营收372.09亿元，同比下降60.25%；净亏损27.41亿元，同比收窄20.6%；扣除非经常性损益后，苏宁上半年净亏损27.57亿元，同比收窄了45.12%。

苏宁在财报中称，2022 年上半年零售行业发展持续承压，上半年社零总额同比下降 0.7%。根据中华全国商业信息中心统计数据，上半年全国百家重点大型零售企业商品零售额同比下降 14.1%。

同时，苏宁所处的家电、消费电子零售行业，一方面受到地产市场影响，家电购买动力仍显不足；受到经济景气的影响，消费者信心下降，抑制市场需求释放。此外，由于苏宁流动性紧张，商品库存不足，也影响终端销售。

从财报数据来看，处于行业下行周期的苏宁能实现净亏损的大幅收窄，主要原因是营业成本的降低以及经营毛利的改善。

上半年，苏宁综合毛利率提升了9个百分点，达到20.31%。苏宁在财报中称，报告期内公司通过调整商品结构，聚焦家电，提升中高端产品的销售推广，毛利水平恢复较快，公司主营业务毛利率同比增加 4.82%，其他业务毛利率同比增加 4.18%。

此外，苏宁正在缩减线下自营门店数量，增加加盟店比例。上半年，苏宁家电3C家居生活专业店减少了250家，家乐福超市减少了24家，零售云加盟店增加了1111家。

零售云是苏宁布局下沉市场的重要渠道。通过在县、镇级市场开放零售云加盟店，苏宁为这些加盟店提供货源、物流和售后等服务，并收取加盟费和技术服务费。截至今年上半年，苏宁零售云加盟店总量达到9749家，售规模同比增长5%，其中6月份零售云销售规模同比增长53%。

经营性现金流和负债方面，苏宁二季度持续经营性现金流转正，净流入8.96亿元。截至二季度末，苏宁的应付票据较上年底减少42.2亿元，应付账款减少9.1亿元，短期借款为320.3亿元，资产负债率为82.69%。

苏宁称，下半年将持续提升库存水位，利用促销旺季，进一步增强各渠道的销售能力， 尤其是线下门店及天猫旗舰店的销售。整体来看，下半年公司应能实现收入和毛利水平的同比较好改善。

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