「浓眉大眼」的腾讯,也涨不动了?

豹变

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· 2022.08.18 18:33

2022年二季度,腾讯自上市以来首次收入下滑,持续24年的增长神话就此打住。游戏业务经历阵痛,广告业务持续承压,进入瓶颈期的腾讯,真的涨不动了吗?

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「浓眉大眼」的腾讯,也涨不动了?

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图片来源@视觉中国

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文 | 豹变,作者 | 赵若慈,编辑 | 刘杨

腾讯交出上半年成绩单,躺着数钱的日子正在远去。

8月17日,腾讯控股公布了2022年第二季度财报。数据显示,腾讯本季度收入1340亿元,同比下降3%,净利润186亿元,同比下降56%;非国际财务报告准则下,净利润281亿元,同比下降17%。

这意味着腾讯持续24年的增长神话就此打住。今年二季度,是腾讯自2004年上市以来首次收入下滑,也是继去年三、四季度、今年一季度净利润下跌后,连续第四个季度出现单季净利润负增长。

尽管业绩下滑、股价下跌、大股东减持等消息环绕在腾讯四周,“中国巴菲特”段永平却选择继续抄底。8月1日晚,段永平通过自己的社交平台账号透露,以37.37美元的价格买入了10万股腾讯控股ADR,买入金额约为2530万元人民币。他接着在8月2日表示,如果能跌到30美元以下,还会多买一些。

这是段永平今年第四次抄底腾讯。在此之前,从2月到4月,段永平在“下跌”趋势下不断买入,可谓四次抄底,越抄越低。

而段永平一直看好的腾讯,又该如何调整方向,面对接下来的挑战?

游戏“阵痛”,何时停止?

在过去很多年里,游戏业务一直被视为腾讯的“现金奶牛”。如今,这头“现金奶牛”已经显露疲态。

国内游戏方面,用腾讯在财报里的说法,“本土游戏市场正面临大型游戏发布数量下降、用户消费减少、未成年人保护措施这样的过渡性挑战”。反映在财报数据上,腾讯今年二季度国内市场游戏收入为318亿元,同比下降1%。

腾讯游戏业务面临的不确定性,首先来自于增长乏力的头部游戏。据《财经十一人》报道,2021年春节期间,《王者荣耀》的收入KPI没有完成。这是《王者荣耀》自2015年上线近7年以来,第一次未完成春节KPI,过去都是轻松超额完成。

不少《王者荣耀》玩家表示,从去年开始,上新皮肤的速度变得越来越频繁,侧面反映出《王者荣耀》正在承压。但是从玩家角度出发,只用新皮肤吸金却不顾游戏体验,一定程度会影响用户量。腾讯也在财报表示,《王者荣耀》的收入本季度有所下滑。

版号审批没有新进展,同样给腾讯游戏业务增加了更多不确定性,让新游戏的发展举步维艰。

今年4月,游戏版号恢复核发,至今已核发了200多款游戏,覆盖米哈游、完美世界、B站、心动、莉莉丝等游戏厂商。尽管游戏版号核发正在恢复常态,其中却迟迟未见腾讯的身影。

腾讯在国内游戏市场的霸主地位毋庸置疑,《王者荣耀》与《和平精英》是全行业总使用时长最高的两款游戏。但竞争对手同样来势汹汹,米哈游的《原神》、阿里的《三国志战略版》、莉莉丝的《万国觉醒》《剑与远征》等游戏均表现不俗。

7月全球手游收入榜/Sensor Tower


靠旧的头部游戏支撑营收毕竟不是长久之计,在国内激烈的竞争环境中,很久未能等来版号的腾讯,也会有被新生代游戏抢占市场的风险。

国内游戏如履薄冰,游戏出海业务能否成为“破冰点”?

财报显示,腾讯第二季度国际市场收入107亿元,与国内市场一样,同比下降1%。《PUBG Mobile》《荒野乱斗》等老游戏的表现不尽人意,收入下滑,主要靠《VALORANT》《夜族崛起》贡献增量。

同时,财报还显示,腾讯试图用多款新游打开国外市场。腾讯旗下品牌Level Infinite发行的《幻塔》国际版于8月11日在海外上线,一度登上全球24个国家与地区的畅销榜前十。另外,《王者荣耀》国际版也将于今年在全球多个市场上线。

至于将来的游戏是否能有出色的成绩,还不能妄下定论。但可以确定的是,腾讯游戏的出海还在发展阶段。据《晚点 LatePost》此前报道,腾讯游戏的最终目标是海内外收入五五开。本季度腾讯海外收入占比游戏总收入的比例为25%,与该目标还有一段距离。

从整个游戏业务来看,腾讯正在优化成本结构、提升效率,在“断舍离”的同时谨慎投资。

8月17日,由于腾讯与《战争雷霆》游戏开发商的代理协议即将到期,腾讯《战争雷霆》官方宣布将于2022年10月17日正式停运。这是继《秦时明月世界》《文明大爆炸》等之后,腾讯今年停运的又一款游戏。

过去,游戏是腾讯对外投资的重点领域,如今,腾讯的游戏投资大幅收缩。据美国第三方数据机构Niko partners报告显示,腾讯2021年投资的游戏公司超过100家。2022年截至目前,腾讯对外投资数减少至67笔,其中仅投资了5家游戏公司,包括海外的4家游戏工作室和国内手游开发商乐动卓越。

总之,宏观经济受到疫情影响,游戏行业并不乐观,腾讯游戏业务的“阵痛”或许还将持续一段时间。

视频号能成为新拐点吗?

与游戏一样,腾讯的广告业务也处于下跌的压力之下。

受互联网服务、教育及金融领域需求疲软影响,今年二季度腾讯网络广告业务收入186亿元,同比下降18%;社交及其他广告收入161亿元,同比下降17%;媒体广告收入25亿元,同比下降25%。

在财报电话会上,腾讯表示,鉴于现在越来越多广告主都转向短视频广告,视频号也要抓住这个机会获得更多的广告预算,视频号对于现有业务规模是一个高盈利的增长补充。

2020年1月22日,腾讯正式宣布开启视频号内测。据视灯研究院数据,2021年12月,微信视频号DAU已达5亿水平,同比增长78%。在2021年的年报中,腾讯表示“视频号将会提供重要的商业化机会,包括短视频流广告、直播打赏及直播电商”。

今年,线上演唱会直播让视频号成功破圈,并带动进一步带动商业化。在崔健视频号线上演唱会直播中,广告主“极狐汽车”多次出现。紧接着,重映周杰伦演唱会时,用户可以直接在直播间购买相关周边。

7月13日,视频号发布公告称,将推出“视频号小店”服务。五天后,微信官宣视频号原生信息流广告上线。至此,微信的三块社交产品——朋友圈、公众号和视频号,都有了广告位。

这一系列动作都表示,在商业化方面一向比较“克制”的微信,已经将视频号的商业化提上日程。

回顾朋友圈和公众号的变现之路,离不开微信的活跃量和用户粘度。

财报显示,2022年二季度微信月活用户继续保持增长,达到了12.99亿,基于庞大的微信用户群体,视频号的发展有着强大的用户基础。

另外,关于视频号的用户数据也首次被公开:视频号总用户使用时长超过了朋友圈总用户使用时长的80%;视频号总视频播放量同比增长超过200%,基于人工智能推荐的视频播放量同比增长超过400%;日活跃创作者数和日均视频上传量同比增长超过100%。

财报电话会中,腾讯高管称:“预计视频号的爬坡进度会更快,将成为强有力的新收入增长曲线。”电话会上还提到,“视频号的广告加载率甚至会高于朋友圈”。

在此之前,朋友圈广告用了5个季度,达到每季度10亿元的收入。在朋友圈广告上线9个月后,根据2015年第三季度财报,腾讯网络广告收入49.38亿元,同比增长102%。

视频号起步晚于抖音、快手,错过了短视频的风口,但此次财报能看出腾讯在短视频、直播、电商方面布局的野心,相较于抖、快,微信生态的私域流量是其优势所在。

财报电话会上,腾讯高管也提到,在建立用户直播习惯后,微信生态将发挥优势,小程序可以很容易地帮助商家完成交易,私域优势可以帮助商家积累自己的客户,建立长期关系,这将是直播电商的发展方向。

节衣缩食,企鹅“瘦身”

增长压力下,市场不断传出腾讯“瘦身”的消息。

8月16日,也就是财报发布的前一天,有媒体引用知情人士的说法称,腾讯计划出售美团股份。虽然只是市场传闻,但在消息发出后,美团15分钟股价下跌近10%,市值蒸发了将近1000亿。

在8月17日晚间的财报电话会上,腾讯表示:“有关出售美团股份的新闻报道并不准确。”

这一消息能够引起市场震荡,是因为在此之前腾讯就有了不少减仓、清仓的动作。

去年12月,腾讯曾以派息的形式减持了所持京东股份的86%,价值164亿美元。减持后,腾讯在京东的持股比例从17%下降至2.3%。一个月后,腾讯又出售新加坡游戏和电子商务公司SEA的2.6%股份,套现30亿美元,此举被视为在调整业务战略的同时将其投资变现。

今年6月,新东方直播带货爆火出圈后,腾讯卖出新东方在线7460.93万股,累计套现约7.2亿港元。

腾讯在投资上主动“退出”,一方面是受到“强化反垄断和防止资本无序扩张”等政策主张的影响,另一方面与腾讯面临增长困境、进入战略收缩阶段有关。

不过,与京东“分手”时,腾讯曾表示,“投资发展期的成长型企业”一直是腾讯投资的主要战略方向。当被投企业有持续自筹资金能力时,则选择在适当情况下退出投资,如此看来,腾讯的“长期投资”战略并未改变。

此外,腾讯“瘦身”还表现在员工结构的优化。

根据财报,截至2022年6月30日,腾讯员工数量为110715名,同比增长17.55%。不过,根据今年一季度财报,截至3月31日,腾讯拥有116213名员工,也就是说,二季度腾讯员工数减少了5498人。此前有媒体报道称,CSIG、PCG是腾讯裁员 “重灾区”,下半年多个细分业务或仍面临裁撤。

在成熟项目和人员结构上优化“瘦身”,对自研项目的“增肥”,是腾讯这一季表现出的策略。

财报显示,2022年二季度,腾讯研发开支达150亿元,同比增长17%。据统计,从2019年到2022年二季度末,腾讯三年半时间累计研发投入已经超过1500亿。腾讯表示,将进一步加强并关注内部产品的开发,尤其是SaaS与PaaS。

简而言之,本季度,降本增效、开源节流依旧是腾讯的关键词。近日,有媒体报道,继取消外包免费早晚餐福利后,从8月16日起,腾讯餐厅的打包盒要收费,同时不再提供随餐免费水果,如有需要,可以自购。

把钱花在刀刃上的确是当务之急,但不再提供免费水果和餐盒,显然不是腾讯想要的未来。

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    视频号对于现有业务规模是一个高盈利的增长补充

    2022.08.20 07:22 via iphone
  • 靠旧的头部游戏支撑营收毕竟不是长久之计

    2022.08.19 12:03 via iphone
  • 从整个游戏业务来看,腾讯正在优化成本结构、提升效率

    2022.08.18 19:07 via iphone

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