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裁员、加广告、打击共享账户,奈飞Q2业绩艰难回暖|看财报

李程程

李程程

· 2022.07.21 14:49

二季度,Netflix订阅用户为2.207亿,相比第一季度的2.216亿流失约97万用户,少于之前一季度公司预期的流失200万用户。但这也在其25年的历史中为单季最大用户流失数。

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裁员、加广告、打击共享账户,奈飞Q2业绩艰难回暖|看财报

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图片来源:视觉中国

图片来源:视觉中国

美东时间7月19日盘后,流媒体巨头Netflix公布其截至2022年6月30日二季度财报。

二季度,Netflix营收录得79.7亿美元,与去年同期的 73.42 亿美元相比增长 8.6%,低于预期值80.4亿美元;净利润为 14.41 亿美元,与去年同期的 13.53 亿美元相比增长 6.5%;每股摊薄收益为 3.20 美元,去年同期为 2.97 美元,高于分析师预期 2.91 美元。

在用户规模上,二季度,Netflix订阅用户为2.207亿,相比第一季度的2.216亿流失约97万用户,少于之前一季度公司预期的流失200万用户。但这也在公司25年的历史中为单季最大用户流失数。

亚太地区是唯一实现用户增长的地区,订阅用户增加100万。美国和加拿大流失约130万订阅用户,在欧洲、中东和非洲失去近80万用户。

财报发布后,周三Netflix股价收涨7.35%,报216.44美元/股,当前总市值961.59亿美元。

华尔街仍在持续观望

财报发布后,华尔街对Netflix这份业绩褒贬不一。

瑞信分析师Douglas Mitchelson给予奈飞“中性”评级,将目标价从360美元下调至263美元,指出该公司二季度100万的用户流失数据好于预期。

Mitchelson认为,有迹象表明,三季度可能会有100万的用户增长。对于奈飞来说,不确定性仍然很高,用户增长在疫情后停滞不前,管理层专注于通过收取共享账户费用来增加收入,并将在2023年初通过主要市场的低价广告层来推广订阅服务。

麦格理分析师Tim Nollen维持对奈飞的“跑输大盘”评级,但将目标价从150美元上调至170美元,他表示,奈飞的业绩略微缓解了担忧,但仍对其下调了盈利预期。

他称,这次奈飞管理层的语气听起来比前两次更令人放心,奈飞股价可以享受短暂的反弹,但仍不确定潜在的衰退风险对用户增长的影响。

Nollen将2022年每股收益预期从10.11美元下调至9.29美元,并将2023年每股收益预期从10.28美元下调至9.07美元。

德意志银行分析师Bryan Kraft维持对奈飞的“持有”评级,将目标价从300美元下调至270美元,他指出二季度财报和电话会议提供了一些积极展望,包括现金支出将放缓,自由现金流将显著增长。

然而,也有一些负面因素,包括用户增长仍将疲软,以及对共享账户和广告支持计划的收费很难在短期内看到成效。

Kraft表示,将关注奈飞重新加速用户和收入增长的计划能否在明年开始发挥作用。

美银证券分析师Nat Schindler称, 如果 (第二季度) 奈飞因《怪奇物语》表现良好,除非其他的原创剧集能达到一样的高度,否则未来可能会比前几年受到更大的冲击。

Netflix如何挽救业绩危机

今年以来,奈飞的股价已经下跌约70%,市值减少约1800亿美元。

这主要是受到迪士尼和苹果公司在流媒体竞争压力冲击,加之,全球高通胀正在进一步影响家庭娱乐开支等因素影响。

Netflix管理层在致股东信中称,当前公司面临的最大的挑战在于提高营收和增加会员数量。

为了应对危机,Netflix进一步减少了相关开支。5月,公司裁撤了150名员工,6月下旬,再次大幅裁员300人。

一些既定的项目也被取消。比如说,5月,Netflix宣布取消了动画片《珍珠》的制作。Netflix的内容团队也受到影响,家庭真人电影团队被取消,制作预算低于3000万美元的原创独立故事片部门的员工也被解雇。

为了扩大营收范围,Netflix今年下决心探索广告模式,这也是其在商业模式上做出最大的改变。

Netflix表示,其目标是在2023年初发布价格较低、含广告的订阅模式,较此前计划今年年底推出有所推迟。

钛媒体APP观察到,Netflix布局广告业务的初始策略是与巨头合作。7月14日,Netflix宣布选择微软作为其全球广告销售和技术合作伙伴,推出全新的广告订阅模式。

Netflix对外公开表示,在共同努力构建新产品的过程中,微软已经证明有能力支持其所有的广告需求。更重要的是,微软具有在技术和销售方面进行创新的灵活性,并能为会员提供强大的隐私保护。

但或许Netflix目的不止于此。有分析观点认为,Netflix与微软合作是在为寻求微软收购做长期准备,接近微软更深层次的意图是,希望微软在消化了动视暴雪收购案后,会转向收购奈飞

除了广告之外,打击共享账户也是Netflix的重要策略。今年二季度,4月20日,Netflix发出警告称,要在全球范围内打击账号共享行为。

Netflix称,在美国和加拿大估计有超过3000万户家庭使用共享密码进入并观看视频,在全球范围内可能有超过1亿家庭使用共享密码。

当业务进展顺利之时,Netflix管理层可以忽略用户之间的账号共享。在上个季度的致股东信件中,Netflix承认,它曾有意放纵家庭外账号共享行为,因为这样能让用户对服务上瘾。

而让他们发生态度转变的原因,是Netflix一季度付费会员流失20万,这是其十多年来第一次流失如此大规模用户。当时,Netflix悲观预测二季度会流失200万订阅会员。

据7月20日BBC披露,在打击共享账户上,会先在中美和南美5个国家进行,即阿根廷、洪都拉斯、危地马拉、萨尔瓦多和多米尼加共和国。

而Netflix表示,已在拉丁美洲测试不同方法,以找到一种易于操作的共享付费模式,或能振兴用户增长和业务发展有用,预计新模式同样将于明年推出。

对于下一个季度,Netflix预计,三季度用户数将净增长 100 万,上半年因俄乌冲突和竞争对手抢占市场造成的部分损失,有望得到弥补。

不过,三季度收入增长将放缓至4.7%。Netflix称,这主要是因为外汇波动影响了公司营收。当前,美元对大多数货币的汇率继续以历史性的速度走强,这对所有跨国美国公司来说是重大的不利因素。

(本文首发钛媒体APP,作者|李程程)

本文系作者李程程授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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