装满2300多万00后青春的“树洞”,要上市了

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· 7月5日

自成立以来,这家公司总计亏损约25亿元。

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装满2300多万00后青春的“树洞”,要上市了

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图片来源@视觉中国

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钛媒体注:本文来源于微信公众号投中网(ID:China-Venture),作者 | 张楠,钛媒体经授权发布。  

你用过Soul吗?

这款上线于2016年的APP,与市面上多数在目的上略显“直白”的社交产品不同,是一款号称主打“灵魂”的陌生人社交产品,宣称“并非基于颜值,一切以兴趣为主且去中心化”。

凭借独特的产品理念和越来越多的玩法,Soul几年间就圈定了自己的基本盘,去年5月11日,Soul向SEC提交了IPO申请,计划在纳斯达克上市,不过蹊跷的是,在去年6月23日原定登陆资本市场的前一天,Soul发布公告称暂停IPO流程。

现在看来不管什么原因导致上市暂缓,这一决定还算得当,不然以Soul社交软件的性质,很有可能坠入滴滴的处境(滴滴赴美上市日期是去年6月30日)。

如今一年时间过去,Soul转战港股,选择美银证券,中金公司为保荐人。招股书依旧很“互联网”,用户规模、营收高速增长,亏损金额也不断扩大,数度提及的“规模经济”是Soul认为在未来盈利的基础。本次上市募资,Soul目的有四点,翻译一下,大致就是开发基于元宇宙概念的产品、做广告、强化运营变现和补充流动资金。

1、 募资预期将用于改善及升级专有技术、改善数据分析能力,并开发社交元宇宙;

2、将用于进一步扩大用户群,并强化品牌以推动可持续优质的用户增长;

3、预期将用于开发创新产品及功能以吸引用户及增强变现潜力;

4、预期将用作营运资金及一般企业用途。

25亿烧出年轻人的“树洞”

围绕“灵魂社交”,Soul有三个特点:虚拟身份、星球系统、游戏化运作。

首先是虚拟身份,注册后有且只有一次选择性别的机会(这一点也不LGBT),然后就是捏脸,用户可以制作并上传个性化的道具并获取收益,维度还是比较丰富的,但实话说在理念上与搭配一个QQ秀也没多大差别。

比较有特点的,是基于“麦尔斯—布瑞格斯人格类型”编写的一系列“灵魂测试”题,每名Souler会按照测试类型被分配至不同的“星球”,如“务实家”“思想家”“艺术家”等,每个星球代表一个Souler小组,还可以选择进一步进行详细测试,被分配到25个界定更清晰的星球。招股书认为,星球系统为Soul体验不可或缺的一部分。

根据艾瑞咨询,Soul是中国首个所有用户均通过虚拟身份,以avatars(阿凡达)方式互动的社交网络平台。一位Soul龄4年多的用户告诉我,Soul她来说就相当于一个“树洞”。“树洞”来源于一个童话,意思是可以任意倾诉而不担心泄露的地方。

游戏化运作,也是为了打造“沉浸感”。

你可以把Soul看做一个基于陌生人社交的小游戏大杂烩,比如既有基于灵魂的匹配;也有广场玩法,派对房间类似clubhouse;还有狼人杀等休闲游戏;也有类似类似朋友圈的广场;可以制作音乐合唱、混音等原创内容;虚拟宠物等,一位Souler简单评价为“好玩儿”。

成立6年,截至2021年底Soul月活跃用户达到了3160万,日活用户930万人,分别按年增长51.6%及55.8%,其中总月活跃用户中,有74.9%为Z世代(2000年后出生),月均三个月用户留存率为79.1%。,每名日活用户日均花费时长约为45. 3分钟,87%的越活用户与其他Souler互动。

请输入图说

由此你可以看到一个基于年轻用户的,多种所谓沉浸式玩法的社交平台,其实具有非常不错的变现潜力。

拿同样年轻用户占比非常高的B站来说,日均使用时长高达80多分钟,是除微信外数一数二的“杀时间”应用,但ARPU值从60元不断下滑,不过这是在2020年破圈之后,用户数量的激增带来的,从用户付费率来看已经达到了10%,坐拥4亿用户,不以商业化见长的B站目前是百亿美金公司。

Soul目前还没有大规模破圈的基础,不过在即使处在商业化早期阶段,也确实释放了一些潜力。招股书显示,于2019年、2020 年及2021年,平均月付费用户数目分别为26.89万、92.93万及170万名,而平均每月每付费用户收入分别为21. 9元、43. 5元及60. 5元,社区规模和商业化两条腿走路,除了付费用户比例较低以外,目前看还算平衡。

目前Soul的商业化主要由增值服务和广告业务组成,其中增值服务是大头,包括会员、虚拟物品售卖等,2021年增值服务收入12.02亿元,广告费服务0.78亿元。

不过,经营小社区与大平台显然是完全不同的逻辑,Soul目前日活930万,已不算是小社区,但在商业化上还是显得太零碎了,就如同陌陌此前是全国最大的移动陌生社交平台,也是有了直播后才证明其商业化能力,虽然目前略显式微,但直播一直占陌陌营收的50%以上。

另外,Soul的“规模经济”其实是要打个问号的,就像此前我参与过的不少互联网平台一样,用户体验很大程度上与社区规模、商业化程度成反比,而且我认为人的孤独感并不会因为社区规模的扩大而减弱,相反会因为社区中越来越多样化的人格以及趋同的集体意志而受挫。

基于“规模经济”能否有效减亏直至盈利也是个问题,自成立以来,Soul总计亏损约25亿元,2019、2020、2021年经调后分别亏损2.92、4.66、9.89亿元,招股书中解释了未来的盈利路径:1、持续扩大用户群、提高用户参与度;2、提升变现能力;3、提升经营效率。

经营效率是个玄学,最直接的方法大家就是各大厂都在做的事儿——裁员。变现能力前面说了,目前Soul的商业化路径还是太细碎,缺乏直播至于陌陌这类简单直接、变现路径短又高效的产品,而基于“兴趣”“灵魂”不看脸的陌生人社交,又很难通过运营产生直播工会这类推动变现的工具,所以Soul的大规模商业化潜力不小,但难度很大。

2021年Soul广告支出14.56亿元,相比2021年新增1060万名月活用户、340万名日活用户,如果做一个粗略的统计,相当于每个月活、日活用户获客成本分别为137元、428元,成本比2020年高了一倍以上,比2021年B站也高了50%多,又不像B站有大量UGC内容和自来水推荐,可以想见如果Soul要持续大规模获客达到“规模经济”,这钱势必越烧越多,越烧越贵。

非元宇宙不可吗?

招股书中用大篇幅介绍了Soul的“社交元宇宙”愿景,Soul认为,元宇宙的关键组成部分是社交领域的虚拟镜像、海量密集的互动场景、基于存在的沉浸式体验、共创生态系统及持久空间。

如果与目前目前的功能一一对应,Soul目前大约实现了前两部分:虚拟身份、小游戏集合与派对大厅,后面三部分还有赖技术的进步,Soul在招股书中披露了相对明确的规划,重点有三:

一是将不断改进专有的Nawa引擎,以支持更沉浸的用户互动体验。例如,Soul打算推出采用3D建模技术的定制全身avatars,探索及投资延展现实(XR)技术的集成应用,还将继续研究及推广元宇宙内容创建工具,以增加内容制作。

我在《一条2700亿的赛道,顶级基金却只敢投“卖水的”》一文中,已经详细介绍了目前包括建模、渲染、动作捕捉等中、上游“卖水”的初创企业,早已是科技流风投追捧的对象,而且不少技术也已经非常成熟并投入应用。

二是Soul计划通过奖励日常用户活动,以探索及构建一个边体验边赚钱(E2E)的生态系统,包括内容创建、交流、活动组织以及用虚拟物品及其他数字资产奖励用户,Soul认为,E2E生态系统将补足商业模式及Soul经济系统,释放增长潜力。

三是进一步扩展虚拟经济,计划通过制作、扩展及商业化Soul元宇宙虚拟资产,孵化新增长催化剂,并考虑通过与优质IP合作,并创造创新的变现方法以升级品牌。

除了此前朱啸虎买鞋那篇文章中介绍的StepN,还让我联想到最近在朋友圈看到的一个消息:奈雪的茶退出上市一周年活动,每消费1元可得1个奈雪币,可用来买入虚拟股票成为虚拟股东,也可以在奈雪商城中兑换礼品、代金券等,虚拟股票涨跌与奈雪港股股票绑定,还可以加杠杆。这类基于Web3的探索现在不少,只不过拥有虚拟资产和创建是两回事儿,合规始终是悬在头上的一把刀。

去年Soul赴美上市时,正好赶上元宇宙概念横空出世,就有声音说Soul将是“社交元宇宙第一股”,今年的招股书更是强化了这个概念,愿景是“致力与用户共同建立一个以灵魂为链接的社交元宇宙,使用户获得真正的快乐及归属感。”

如果咬文嚼字一些,我并不认为作为人的快乐和归属感,与元宇宙这一概念有任何必然联系,而且去年在写《现在,满大街的BP名字都拿元宇宙当定语了》时,我也认为在技术条件远未成熟之时,滥用概念是对大众热情的过度消耗,于行业无益。

现在观点依然没变,Soul虚拟身份、灵魂社交、多种“沉浸式”玩法需要包裹一个大的概念,但非元宇宙不可吗?一个产生于上世纪90年代的概念,以这种从起点眺望终局的态度,再加上那一套烧钱换流量的移动互联网玩法,会否引起资本市场的反感也是未知,尤其是目前资本市场对元宇宙,已经从疯狂炒作变得更加务实,不信就看看元宇宙第一股Roblox的股价走势。

来源:雪球

投中网拾日谈中,宓群曾表达这样的观点,“如果一件事很有趣,晚一点知道也没关系”,这是一种成熟地对待未来的观感,就比如我挺欣赏腾讯对元宇宙那种“不妄下定义”的态度,除了近日在自己内部成立XR部门进行低调研发,投资也是其感受元宇宙的触角。

腾讯全资控股的“意象架构”持有Soul上市前达49.9%的股份,如此高比例的持股却一直放任Soul独立发展,显然不太正常,因此可以将Soul看做腾讯“全真互联网”的一次开放性实验。

此外,腾讯的“小冤家”米哈游也是Soul股东,元宇宙概念最火的时候,我就认为米哈游是最贴近这一概念的公司,只是直到今年2月,米哈游才推出了基于元宇宙的前瞻性品牌“HoYoverse”,看来不用取悦资本市场的公司天然地了解“慢就是快”。

所以Soul会受益于元宇宙概念吗?坦白讲我不知道,就像数位Souler给我的答案那样,留在Soul只为那一两个可以随意聊天吹水侃大山的朋友,而不是“太多花里胡哨的功能”,Soul的未来取决于能否稳定的经营Souler之间的关系,而这与拼凑什么概念无关。

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