赚钱的陌陌怎么就不香了?

异观财经

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· 2022.06.08 11:16

中年陌陌,无人问津。

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赚钱的陌陌怎么就不香了?

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图片来源@视觉中国

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文 | 异观财经,作者 | 炫夜白雪

北京时间6月7日,挚文集团(Nasdaq: MOMO)公布了2022年第一季度未经审计的财务业绩报告,报告期内实现31.481亿元的营收,超出华尔街预期的31.296亿元。

归属于挚文集团的净利润为2.899亿元。不按照美国通用会计准则计量,归属于挚文集团的净利润为3.985亿元(约6290万美元)。

然而,赚钱的陌陌,在资本市场并不怎么受待见。成立十多年的陌陌,早已风光不再,王力接棒后的陌陌,如今已更名为挚文集团,试图求变谋新,成效甚微,步入中年后更是乏人问津,即便是回港二次上市这样的消息,依旧未能引起舆论的关注,在二级市场更是备受冷落。

赚钱的陌陌怎么就不香了呢?

从陌陌(挚文集团)历年的财务业绩表现看,毫无疑问,陌陌是一家赚钱的公司。从其用户的情况而言,其用户增长似乎早已经见顶,因此陌陌很难靠讲增长故事来吸引投资者,相反,投资者们更看重陌陌(挚文集团)未来持续赚钱的能力。

首先,营收连续9个季度同比下滑,预计2022年Q2营收同比下滑14.2%至16.9%。

财报显示,2022年第一季度,挚文集团净营收为31.481亿元,同比下滑9.3%,季度营收同比增长连续9个季度下滑。挚文集团在2022年第一季度财报中表示,预计第二季度营收介于30.5亿元至31.5亿元,同比下降14.2%至16.9%。

这里需要指出的是,自2020年初,新冠疫情以来,人们线下活动受限,社交需求减少,陌陌作为中国陌生人社交的老大,受到疫情的影响颇为严重,其营收下滑也是从2020年初开始的。

营收下滑背后,最核心的原因是直播监管趋严给公司直播业务造成负面影响、宏观经济形势下行导致广告业务受阻、社交平台后起之秀以及短视频平台们形成的竞争压力,迫使公司视频直播服务收入和移动营销服务收入大幅下滑,从而导致总营收下滑。

陌陌的营收由五部分构成,分别是直播服务收入、增值服务收入、移动营销收入、手机游戏收入和其他服务收入。

财报显示,2022年一季度,公司直播服务营收16.087亿元,同比减少18%。该项收入的减少主要是因为宏观逆风导致消费疲软,以及探探直播业务缩减所致。从往年的财务数据看,公司直播服务收入已连续9个季度同比下滑,该项收入下滑主要是探探扯了陌陌的后腿。

一季度,移动营销收入2790万元,同比下降28%,该部分收入减少主要是宏观逆风对客户广告预算的负面影响,以及应对新监管要求而进行的产品调整。

事实上,受到宏观经济下行、全球公共卫生事件、以及教育、房产、游戏等行业监管政策影响,互联网平台的广告收入都受到不同程度的影响,在当前环境下,广告主在广告投放平台的选择上更加谨慎,更注重效果的转化,快手、B站、抖音等短视频平台备受广告主们的青睐。

挚文集团营销营收收入骤降28%形成鲜明对比的是,2022年一季度,快手线上营销服务实现了同比增长32.6%至114亿元,几,对挚文集团形成碾压之势。

值得一提的,虽然挚文集团一直在尝试业务的多元化,进而降低对直播服务收入的依赖,虽然直播服务收入在总收入中的占比在下降,但目前依旧是集团第一大收入来源,为集团贡献了五成以上的收入。在业务多元化方面,挚文集团已然无法与B站等短视频相提并论。因此,宏观经济形势下以及监管趋严的情况下,挚文集团的抗风险能力就显得弱了很多。

目前,监管方面正在重拳整治直播行业。对于挚文集团的视频直播服务、增值服务等业务均会产生一定的影响。

2022年3月30日,国家三部门联合印发《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》。《意见》指出:应当对单个虚拟消费品、单次打赏额度合理设置上限;必要时设置打赏冷静期和延时到账期。

4月15日,《关于加强网络视听节目平台游戏直播管理的通知》明确提到各平台不得直播未经主管部门审批的网络游戏。同日中央网信办等三部门开展“清朗·整治网络直播、短视频领域乱象”专项行动,通知表示,要进一步集中整治“色、丑、怪、假、俗、赌”等违法违规内容,从严整治功能失范、“网红乱象”、打赏失度、违规营利、恶意营销等突出问题。

财报显示,挚文集团一季度增值服务收入14.834亿元,同比增长1.9%,这一增速创历史新低。增值服务收入主要包括虚拟礼物收入和会员订阅收入,该项收入降速除了面临监管层面的风险外,与付费会员规模有着直接的关系。

财报显示,2022年3月,陌陌主App月活用户(MAU)为1.109亿元,较上年同期的1.153亿,减少4%,较上一季度的1.141亿,减少3%。

付费用户方面,财报显示,2022年一季度,视频直播服务和增值服务的付费用户去重后总数为1100万,较上年同期的1260万,减少了160万,较1140万,减少40万。

事实上,陌陌的月活用户早在2018年就突破1亿,四年时间,陌陌的月活用户规模始终未实现新突破,这说明陌陌月活用户规模早已触及天花板,已很难实现高增长。同时,付费会员同时也在流失,如今摆在陌陌面前更为棘手的问题是,如何提升用户留存率和付费率。

其次,净利润连续8个季度同比减少。

财报显示,公司2022年第一季度净利润为2.888亿元,与上年同期的4.609亿元相比,减少37.3%,净利润连续8个减少。

探探的持续亏损拖累了挚文集团。2022年第一季度陌陌主App的净利润为4.565亿元。2022年第一季度探探的净亏损为1.624亿元。

不按照美国通用会计准则计量,2022年第一季度净利润为3.974亿元,不按照美国通用会计准则计量,2022年第一季度陌陌主App的净利润为5.613亿元,2022年第一季度探探的净亏损为1.586亿元。

最后,陌陌求变,成效甚微。

此前,王力在接受采访时曾表示会想办法拓展边界,不拘泥于社交。公司定位,未来不只聚焦在泛社交、泛娱乐,而是聚焦更长远的发展。

2021年8月2日,陌陌宣布将法定名称从“Momo Inc.”更改为“Hello Group Inc.”,母公司正式宣布启用新的中文名称“挚文集团”。同时还更新了使命愿景和企业价值观。

公司新的使命愿景变更为“连接人,连接生活”,企业价值观变更为“善良、坦诚、进取”。

对于愿景王力给出的解释是:“过去十年公司更多的在连接人与人,未来随着虚拟现实的进一步发展,VR/AR硬件的不断成熟并且向家用普及,以及人机交互模式的变化,必然会出现新的开门见山的机会:一种直接将人背后的生活串联起来的方式。这意味着公司业务逻辑也会伴随着调整,同时我们也需要积极在硬件领域进行探索和布局。”

挚文集团也在不断尝试扩宽业务边界。过去几年里曾推出包括哇偶、芒西、是他、ZAO、咔咔、陌多多、赫兹、瞧瞧、对眼、MEET、Doki相机、哈你等多款相机、社交、短视频相关应用,希望能够覆盖更多社交场景,希望能不断获取新的增量,目前来看,这些产品的知名度远不如陌陌和探探,似乎也未对用户增长起到什么作用。

此外,挚文集团在娱乐领域方面的尝试和探索。陌陌影业成立得较早,但之前一直没有较大动作,国产电影的布局从2020年开始,能说得出来的作品少之又少。陌陌影业担任第一出品方的电影有三部,其中《不期而遇的夏天》已经在去年9月上映,但票房惨淡。根据猫眼数据,总票房仅为454万元。此外,还有贾樟柯监制的两部电影《不止不休》和《一刀天堂》。

挚文集团旗下的酷博特则是音乐和综艺制作平台,2018年陌陌独家冠名的音乐电视节目《幻乐之城》即是由酷博特联合出品。

陌陌未来的边界在哪里目前尚未可知,但陌陌在二级市场不被投资者待见已成事实,直播、游戏等监管趋严,短视频平台在用户时长争夺上也会给陌陌等社交平台造成竞争压力,陌陌在主营业务和用户等多方面面临的挑战会越来越大,保持盈利也越发难了。

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