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「妖股」过山车 爱恨两茫茫|一周资本市场观察

钛度君

钛度君

· 2022.06.07 02:38

看数据、读政策、说大盘、观中概、盘个股、挖热点。

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「妖股」过山车 爱恨两茫茫|一周资本市场观察

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《一周资本市场观察》是钛媒体推出的资本市场要闻解读栏目,每周一中午12:30-13:30,在一个小时的时间里,帮助大家一网打尽一周资本市场大事!

本期节目,《一周资本市场观察》主理人雨朦对话《钛度热评》主编车铭德,盘点了如何通过政府宏观调控和打通市场机制来平抑农产品价格波动、新能源汽车下乡带来的配套产业链机会、MSCI指数调整对A股的影响、以贝壳为代表的房地产经济行业面临的最新挑战和应对措施、哪些股票具有成为“妖股”的潜质等话题。

一周资本市场表现盘点(05.30-06.03)

上周,是A股指数反弹的一周,其中,沪指周涨2.08%,深成指周涨3.8%,创业板指周涨5.85%。特别值得一提的是,科创版指上周大涨近15%,领涨两市。上周北上资金净流入422.78亿元,行业偏好上,北上资金净买入规模前三的行业为酿酒行业、电池、软件开发,北上资金最青睐的前5只个股分别是贵州茅台、五粮液、招商银行、中国中免与宁德时代。

与A股相反,上周美股指数主要呈现调整趋势,具体来看,道指周跌0.94%,标普500指数周跌1.2%,纳指周跌0.98%,但是受益于支持平台经济发展政策的落地、稳增长政策发力、复产复工的推进,中概股上周表现相对强势。恒生指数上周涨幅1.86%,恒生科技指数上周涨幅5.03%。

农产品如何在淡旺季之间实现高效的供需匹配

对于粮食产品来说,因为受土地禀赋、气候、劳动力流动制约,短期总产量有限,另外,粮食种植有周期,沉没成本高、调整的灵活性低。以上两点导致粮食供给价格弹性较小。从需求端来看,农产品关乎民众的基本生存需求,需求弹性也小。因此,如果完全通过市场自发调控的话,就会带来粮食价格的周期波动——丰收时供给增加需求稳定,导致价格走低,农户收入反而降低;欠收时虽然农产品价格上涨,但是也会推高民众生活成本、并进一步带动CPI指数走高。因此,对于农产品这个关乎国计民生的行业,需要政府调控,同时也需要不断理顺市场机制。

1、市场端调控:

(1)打通物流,让生产出来的粮食都能够参与到市场交易中,让供给端得到充分释放,从而形成合理的市场价格,实现农业普惠发展。

(2)农产品直播电商,通过直接对接农产品生产端和需求端,可以有效减少中间环节(批发、零售、储存)费用,在需求弹性不高的情况下,能够把中间环节节省的一部分交易费用直接变成收入给到农户,增加农户收入。另外,农产品也可以逐步建立品牌,获得溢价。

(3)建立农产品期货交易市场,一方面可以帮助农户和厂商降低价格波动风险;同时,通过高流动性和套利机制所建立的价格预期,实现远期价格和当前价格变动的平滑化,降低价格波动。

(4)通过“进口+期货交易”,补足市场缺口。

2、政府调控

(1)通过限价政策(限制最高价和最低价),一方面防止价格大幅波动,一方面也保障农户的基本收入和居民的基本消费品需求。

(2)通过粮食储备调整农产品的市场供给。

(3)通过进出口关税政策调整进出口的供需。

MSCI指数调整为什么能够带来北上资金的大幅流入

介绍MSCI指数之前,先简单介绍几个基金的概念。

1、 开放式基金和封闭式基金的主要区别:

(1)存续期不同。开放式基金没有特定的存续期限,封闭式基金的存续期是固定不变的。

(2)对基金份额的限制不同。开放式基金份额不是固定的,投资者可以向基金管理者提出申购或赎回,封闭式基金募资完成后基金份额基本是固定的。

(3)定价机制不同。开放式基金因为可以随时赎回,所以价格就等于基金份额净值。封闭式基金因为可以在二级市场交易,其定价跟股票一样,取决于买卖双方的报价,同时由于封闭式基金价格主要反映的是到期日预期收益的现值,所以封闭式基金的价格会经常存在偏离基金份额净值的情况。

(4)投资策略不同。封闭式基金因为不涉及到赎回压力,可以更好地配置长期资产、进行长期投资。而开放式基金因为有赎回压力,所以需要预留一部分现金用于满足投资者的赎回需求,类似于银行的准备金。

整体来看,封闭式基金的好处是流动性高、方便进行长期投资;主要问题是不能随时赎回,价格波动容易偏离基金净值

开放式基金好处是可以自由申购赎回。核心问题是无法在二级市场交易,流动性不高。

2、ETF:结合了开放式基金和封闭式基金优势的指数基金

ETF全称是交易型开放式指数基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额,不过,申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。

指数基金,顾名思义就是以特定指数为跟踪标的的基金,并以该指数的成份股为投资对象,通过购买该指数的成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。在我国,ETF基金组成了主要的指数基金,最新数据显示,ETF 规模在指数基金中占比近2/3、数量占比超半数。

指数基金的好处主要有两个,一是购买了指数基金就代表了对一篮子股票的所有权,个人投资者在资金有限的情况下可以更好地实现分散投资,降低风险。二是从中长期角度来说,主动管理型基金的收益率很难跑赢大盘,因此投资被动跟踪指数的指数基金是获得长期收益的很好的选择。

因为MSCI指数是国际上很多指数基金被动跟踪的标的,5月MSCI指数的季度调整增加了A股的权重,也带来被动跟踪指数的国际指数基金将更多的资金投向被纳入指数的个股,从而带来了31日北上资金的大幅流入。

 

房地产经纪市场将走向何方

近年来,随着居民消费意识的觉醒、行业发展的日益规范,以及房地产进入存量市场。房地产经纪行业正在从卖方市场进入买房市场,从拼信息、拼渠道,到了拼服务的阶段,房地产经纪行业正在进入“服务时代”。之前房地产经纪人是代表更稀缺的卖家,目的是促成交易,以后需要代表话语权更大的买家,目的是帮助买家以更好的体验买到好房子。

对于贝壳来说,现在面的挑战一是行业从“渠道为王”到“服务为王”的过度,倒推其经营模式的变革,贝壳需要重新调整自己的房产经纪人培训体系,加入更多的用户体验KPI指标,从之前的“人海”战术到“人精”战术,经纪人要学会建立用户视角、致力于不断提升用户体验。

二是房地产市场进入存量市场,营收面临天花板,贝壳需要拓展新的业务增长机会。拓展新业务核心需要关注的是自己的核心资源是什么,然后基于核心资源来拓展延展业务。贝壳的核心资源就是大量拥有房子的房主,这些主体的一阶需求是房屋买卖,对应的是房地产经济业务;二阶需求是购房贷款需求,对应的是房地产金融业务;三阶需求是购买房子后的装修需求,对应的家装业务;四阶需求是多余房屋的租赁需求,对应的是面向年轻用户的房屋租赁业务。这些也正好对应了贝壳正在提出的“一体两翼”布局,“一体”是房地产经纪业务,“两翼”分别是家装和租房业务。

 

股市如何“抓妖”?

1、首先,具有下列特征的股票,相对容易被资金盯上成为“妖股”:

(1)盘子小,方便拉动;

(2)股价低,方便散户介入;

(3)股东结构中没有太大的机构,防止拉升中给机构“抬轿子”;

(4)属于某个热点概念,便于启动;

(5)交易中有一些活跃游资席位的参与。

2、股票经过暴力上涨后,肯定会回调的,回调信号可能包括:

(1)公司发布自查公告、监管问询公告、停牌自查公告后;

(2)持股5%以上股东宣布减持后;

(3)当日资金呈现流出趋势时。

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