今年一季度股权融资额腰斩过半 | 钛媒体创投季报

郭虹妘

郭虹妘

· 5月6日

IT、半导体、生物医药三大赛道仍是投资主旋律。

“两极分化、退出艰难”大致可以概括2022年第一季度中国股权投资市场的基本面。

募资币种两极化,外币基金遇冷,人民币基金一骑绝尘,总募资数量超外币基金67倍多;募资结构两极化,单项基金大行其道,占总规模近六成,50亿规模大额基金频频成立。

投资阶段两极化,“猛砸”中后期成熟项目寻找确定性,“押注”早期阶段A轮项目笃定独角兽;投资地域两极化,南方长三角占据投资总数量半壁江山,北方北京倾尽全力打造“北京智造”“北京服务”的新名片。

退出难仍在继续,2022年一季度中国股权投资市场整体退出同比去年下降31.7%,除并购退出外,其余方式的退出交易均有不同程度下降。

钛媒体创投家通过TMTBase、清科研究院、天眼查、公开渠道等数据渠道绘制了:募资篇、投资篇、退出篇一览2022年一季度中国股权投资市场全貌。

同时,开启2022年H1投资机构先锋榜公开申报,扫码参与榜单报名。

募资篇

募资规模:人民币基金数量超外币基金67倍多

2022年Q1中国股权投资市场新募集基金总数量共计1,374支,同比下降0.6%,总量与去年同期大致持平;披露募集金额为4,092.70亿元人民币,同比下降3.2%,整体金额略有下降。

在国际关系持续紧张,中概股赴美上市严监管的情况之下,人民币基金独领风骚,总募集数量是外币基金数量的67多倍,而外币基金同比去年腰斩过半,由此可见,在当前形式之下,投资机构也呈现出了谨慎态度。

具体来看,人民币基金共计募集1,354支,同比上升1.4%;披露募集金额达3,777.60亿元人民币,同比上升11.6%;外币基金共计募集20支,同比下降57.4%;披露募集金额约315.10亿元人民币,同比下降幅度达62.6%。

募资结构两极化:单一项目基金融资数量超五成

从募资结构来看,中国股权投资市场新募集的基金呈现大额基金与单一项目基金“对立”的两极化趋势。 

近年来,宏观环境、行业政策、疫情反复、热点赛道变化等多种因素交织“疯狗浪”效应频繁涌现,传统私募基金管理结构的有效性和灵活性受到挑战,部分投资者希望寻找更好的替代模式,这给单一项目基金带来了机遇。

单一项目基金对GP而言更容易筹集资金,也无资金闲置的压力,相关法律条款较为简单,也使其有更大改善附带权益的协商余地;对LP而言在利益一致性、透明度、管理费、灵活性等方面有更多优势。基于以上优势,在2022年Q1中国股权投资市场募集规模小于1亿元的基金占比58.4%,即将逼近六成,但总募集金额才294.40亿元人民币,仅占总规模的7.2%。

另一端,大额基金频频设立,2022年Q1中国股权投资市场募集规模在50亿元及以上的基金共15支,募集金额1,213.88亿元人民币,占比近三成,其中包含大型基础设施投资基金、并购基金、产业基金等。

基金类型:成长基金、创业投资基金为主

基金类型的主旋律与去年保持一致,依旧是以成长基金和创业投资基金为主。

具体来看,2022年Q1中国股权投资市场成长基金募资规模位居第一,募集金额达2,193.85亿元人民币,占比约53.6%,基金数量共计505支,占比约36.%。同比去年募资规模稳步上升,募资数量减少近一半。

创业投资基金2022年Q1中国股权投资市场共计募资839支,募集金额达1,280.13亿元人民币,虽然募资规模不及成长基金募资规模的一半,但是,同比去年创业投资基金募资规模的118.43亿元人民币,依然是明显增长趋势。

不出意外,在大环境持续紧张、不确定频繁出现的情况之下,资本必然会选择趋利避害的稳定策略,保证收益投资的基础之上,用创业投资基金探索创新、变革的项目。

投资篇

复盘2022年Q1中国股权投资市场数据,可以用“偏科”二字形容,融资地域偏向长三角、融资赛道偏IT、半导体、生物医药。

钛媒体创投家通过公开数据统计了2022年Q1中国股权投资数据,共计发生1,599 起投资,同比下降 27.5%;披露投资金额为1,968.22 亿元人民币,同比下降 47.1%,几乎腰斩一半。

投资阶段两极化,偏爱中后和A轮

从投资阶段来看,机构的投资偏好呈现两极化状态,一端“猛砸”中后期成熟项目在寻找市场之中的确定性,另一端,也不放弃挖掘独角兽的可能性,持续投资早期阶段A轮项目。

从融资数量来看,2022年Q1中后期阶段投资共计发生1343起,约占总投资数量的63.9%,其中B\C\战略投资颇受资本偏爱,分别是312起、159起、170起;早期阶段A轮投资最为活跃,共计发生618起,约占总投资数量的28.7%。

六成投资集中IT、半导体、生物医药领域

从行业分布来看, IT、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康三大行业持续独占鳌头,与2021年Q1并无明显排名差异,总投资数量共计1412起融资,约占总投资数量的65%。

数字经济时代的到来,推动了以信息技术和数据作为关键要素的IT数字经济正蓬勃发展,同时,也成为了推动实体经济转型升级、区域发展提质增效的主要力量。

开年之际,国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,提出建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施。到2025年,数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%,数据要素市场体系初步建立,产业数字化转型迈上新台阶,数字产业化水平显著提升,数字化公共服务更加普惠均等,数字经济治理体系更加完善。

政策推动之下,2022年Q1 IT领域共计发生540起融资,总融资额达到353.03亿元。

彼时,基于数字的变革之下的半导体是一个逃不开的话题,一方面由于国际关系紧张,半导体卡脖子问题亟待解决,另一方面,数字经济的高速发展对于半导体的需求也在同步增长。

一面是创新,一面是发展,半导体行业在大时代的洪流之下被迫高速成长,2022年Q1共计发生445起融资,总融资额达到448.02亿元,位居投融资金额首位。

其中也不断的涌现出,如壁仞科技(云端通用AI芯片)、探境科技(基于存储优先架构的终端AI芯片)、知存科技(存算一体AI芯片)、熵熵科技(数据生成AI芯片)等一批国产AI芯片新锐独角兽。

此外,生物技术、医疗健康使人类生命科学永恒的话题,外加上疫情来袭生物医药的融资如破势竹,2022年Q1共计发生427笔融资,总融资额达312.96亿元。

五城“包揽”七成融资

从项目的分布地来看,2022年Q1江苏、上海、北京、深圳、浙江五城,共计发生1633起融资,约占总融资数量的76.13%。同比去年Q1前五名依旧没有变化,只是名次略有调整,北京从原来第一名的位置滑至第三名,苏州则一跃成为第一。

在钛媒体创投家看来这必然与地方产业集群优势存在相对关联。其中江苏、上海、浙江均位于长三角地区,而长三角已形成了以电子器件、信息通信、集成电路、新型显示等为代表的新一代信息技术产业体系,5G、人工智能、大数据、区块链、云计算等新兴数字产业领域的发展在全国位列前茅。

产业集群的出现对于同赛道的创业者而言,是硬币的两面,一面是集聚了大量产业链上下游企业可以形成互利合作、另一面也存在互相竞争。

具体到各省份来看,浙江目前已形成光伏、制造等120个产业集群;江苏作为中国中国第二大经济省份,也打造了物联网、软件、纳米新材料等六大产业集群,并同时拥有全国规模最大的生物医药产业。值得一提的是,2021我国生物医药产业园区TOP10中,来自江苏的生物产业园区就占了3席,强大的生物医药产业推动了江苏制造业的高速发展。

上海则是以集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业为引领,大力发展电子信息、生命健康、汽车、高端装备、先进材料、时尚消费品六大重点产业,顾命名为“3+6” 产业集群。

深圳与北京则不同,深圳在稳固自己创新型城市的地位,而北京却在为2025年打造一张“北京智造”、“北京服务”的新名片。

据悉,北京2025年主要目标为:以高精尖产业为代表的实体经济根基更加稳固,基本形成以智能制造、产业互联网、医药健康等为新支柱的现代产业体系,将集成电路、智能网联汽车、区块链、创新药等打造成为“北京智造”“北京服务”的新名片,产业关键核心技术取得重大突破,国产化配套比重进一步提高,生产效率达到国际先进水平,绿色发展更加显著,京津冀产业协同发展和国际产能合作迈向更高层次。

退出篇

退出难,依然存在

随着我国私募股权投资市场进入调整期,压力已经从募资端扩展到退出端,退出压力持续升级。2022年第一季度中国股权投资市场共计发生731笔退出案例,同比下降31.7%,除并购退出外,其余方式的退出交易均有不同程度下降。

“募、投、管、退”,“退”是最后一个环节,也是核心环节。

无论基金管理人的募资能力多强,项目来源多丰富,投后管理多完善,以结果导向来看,在退出这一环节实现收益,为投资人带来真正的回报,才能算是成功。 

彩蛋篇

疫情反复,资本市场砥砺前行 

Q1飞逝而过,Q2已然在来临的路上,时间并没有因为往复的疫情、艰难的市场环境而暂停止,资本仍旧在这场赛跑之中砥砺前行,以变化的心态拥抱变化。

虽说我们逃不过周期论,可是现实中却又总看到有一批又一批先锋带领行业穿越周期。

特此,钛媒体创投事业部向国内所有先锋的、活跃的优秀机构发出邀请,共同启动「2022年H1投资机构先锋榜」的数据征集。

为了更全面的了解、回顾上半年中国股权投融资市场的情况,投资机构先锋榜主要面向早期投资机构、创业投资机构、股权投资机构和产业投资机构,最终发布三大类榜单,包括投资机构榜单、产业投资榜单、投资人榜单。(本文首发钛媒体App,作者 | 郭虹妘)

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任建松 jiansongren@tmtpost.com

本文系作者郭虹妘授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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    非人民币基金的

    2022-05-07 09:59 via pc
  • 小型和大型,成长和创投,不同的选择

    2022-05-06 22:09 via h5
  • 资本应该多去投资一些关系国计民生的行业,也算是为社会作出贡献了

    2022-05-06 21:59 via pc
  • 回复

    一季度的投资还是提高了不少嘛

    2022-05-06 21:19 via android
  • 回复

    基金总会有涨落,市场总会有波动,很正常

    2022-05-06 20:48 via iphone
  • 一切还是要看长远一点,看发展的过程

    2022-05-06 20:34 via android
  • 许多因素都会影响投资的方向,毕竟资本也是追逐利益的

    2022-05-06 19:21 via iphone
  • 这个外币基金是啥意思

    2022-05-06 18:33 via pc
  • 并不是所有的投资都会有回报,本来就是一个规律

    2022-05-06 18:25 via android
  • 南方的经济发展比北方要好?或许南方的经济中心更多一些

    2022-05-06 18:17 via h5

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