鄂旅投超30亿元投资九宫山旅游 ,“中三角”文旅格局再掀波澜?

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· 4月20日

山岳景区究竟该如何突围?

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鄂旅投超30亿元投资九宫山旅游 ,“中三角”文旅格局再掀波澜?

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图片来源@视觉中国

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文 | 闻旅,作者 | 杨凡

相比偏远的恩施大峡谷,位于“中三角”地理中心的九宫山在区位优势上明显强太多。尽管如此,鄂旅投此次投资究竟属文旅还是地产?其能否借此摆脱既有文旅业务运营模式的瓶颈?目前来看仍需观察。

继月前成功发行9亿元5年期公司债后,湖北省文化旅游投资集团有限公司(以下简称“鄂旅投”)很快便敲定了新的投资项目。

4月13日,咸宁通山县与鄂旅投签订《九宫山旅游开发合作补充协议》。根据协议,鄂旅投公司将在九宫山新增旅游项目规划总投资30亿元以上,项目谋划与建设周期为5年,预计第一年投资10亿元,第二年投资9亿元,第三年投资6亿元,第四年投资3亿元,第五年投资2亿元以上。

资料显示,九宫山位于湖北省东南部通山县境内,总面积166平方公里,是国家级风景名胜区、国家级自然保护区、国家4A级旅游景区和国家级地质公园。其最高峰“老鸦尖”海拔1657米,是我国中南部最高峰之一。九宫山森林履盖率达96.6%,森林面积达6.2万亩。

作为湖北国资龙头旅游集团,早在数年前,鄂旅投便参与到九宫山景区的投资开发。从现状来看,其开发进度和运营成绩似乎并不及预期。正值旗下鄂旅股份申请主板上市之际,鄂旅投以摆脱单一景区营收束缚的姿态,大额押注九宫山旅游,个中明显传递出了某种激进讯息。

鄂地龙头旅企“扫描”

官方资料显示,鄂旅投前身为湖北省鄂西生态文化旅游圈投资有限公司,是湖北省实施“两圈一带”战略组建的全省唯一省级旅游投融资平台,公司于2009年5月7日在武汉挂牌成立,由省政府和宜昌、襄阳、十堰、荆州、荆门、恩施、随州、神农架等8市(州、林区)政府以及三峡集团、中建三局、清能投资集团共同出资。2018年7月,公司更名为湖北省文化旅游投资集团有限公司。

截至目前,鄂旅投注册资本36.59亿元,形成了文化旅游、金融服务、新型城镇建设和商贸物流四大产业板块,下属16家全资子公司、28家控股子公司、11家参股子公司,其中控股、参股上市公司5家。文化旅游板块拥有3000平方公里优质旅游资源,形成景区、酒店、旅行社、交通、演艺、商品、电商、文化创意、规划设计九大业态,包括30家景区(其中5A级3家)、30家宾馆酒店(其中五星级2家)。

至于鄂旅投旗下今年初申请上市的鄂旅股份,该公司在2016年10月股改后由恩施旅游集团有限公司(简称“恩旅集团”)和恩施城市建设投资有限公司(简称“恩施城投”)分别出资70%和30%共同持有,2017年,鄂旅股份在新三板挂牌,但不到两年时间便从新三板摘牌;目前,鄂旅投直接持有恩旅集团76.74%的股权成为其间接控股股东,湖北省国资委合计持有鄂旅投85.79%的股权,为鄂旅股份实际控制人。

鄂旅投招股书显示,鄂旅股份主营客运索道和游客转运服务,业务主要集中在恩施大峡谷景区、九宫山风景名胜区、大洪山风景名胜区,这些景区的运营方均为鄂旅投。

2017-2019年,鄂旅股份分别实现营收10,139.60万元、15,037.03万元和14,212.56万元,年复合增长率18.39%;净利润分别为4,469.31万元增长、7,982.06万元和6,588.16万元,年复合增长率21.41%;综合毛利率分别为68.35%、70.15%和65.68%。

鄂旅股份2018年营收之所以出现“非常态”大涨,主要归因于“景区内交通路径受人为因素干预”——

自2018年3月26日开始,因恩施大峡谷景区部分游步道路改造升级,七星寨景区“无路可走”,导致报告期内景区客运索道的游客接待量同比增加90%以上。

至于2019年收入下滑,则源于一起安全事故。2019年10月2日,恩施大峡谷风景区突发落石事故,导致3死1伤。受此影响,景区内客运索道业务停业超3个月,这直接导致鄂旅股份第四季度收入同比下滑68.5%。

数据显示,鄂旅投索道业务占总营收比达65%以上,且毛利率颇高,也正因如此,鄂旅股份对索道业务尤其“专情”。本次IPO,鄂旅股份拟公开发行不超过3867万股股票,募集约3.78亿元资金,在恩施清江红花峡景区和恩施大峡谷女儿湖景区建设客运索道项目。

需指出的是,因不同景区间客流量存在巨大差异,反映在上座率方面,鄂旅股份旗下不同客运索道差异迥然。2017~2019年,恩施大峡谷景区客运索道上座率分别为11.65%、17.96%、18.53%;九龙山石龙峡索道上座率为2.14%、2.49%、2.6%。

索道业务的瓶颈

鄂旅股份在招股书中指出,公司收入主要来源于索道票和车票销售,经营产品结构单一。

此外,由于景区资源的季节性特征和游客的消费习惯,每年4月至10月为经营旺季,11月至次年3月相对为淡季,缺乏冬季旅游项目等问题,都可能对其总体营收和净利润产生影响。

鄂旅股份有如此自我认知“事出有因”,尽管鄂营收呈增长态势(排除2019年因安全事故停业3个月,以及2020年受疫情冲击),但从行业发展趋势来看,鄂旅投所依赖的索道业务,其面临的形势愈发严峻。

受“靠山吃山”的思维惯性主导,长期以来,国内山岳景区因长期依靠“门票+景区客运”的单一营收结构饱受诟病,而伴随休闲度假时代的到来,市场正在发生显性变化,在这种情况下,即便是声名显赫的名山大川,眼下同样承受着转型重压。

以黄山旅游为例,2014年~2018年,黄山景区游客量增幅分别为 8.2%、7.1 % 、3.71%、2.1%、0.6%,已连续五年增速放缓;至于同属鄂企的三特索道,作为国内景区索道业务领域的龙头玩家,2019年,三特索道在营收同比增长4.39%的情况下,归属于上市公司股东的净利润11405,762.62元,同比减少91.53%。

相关数据显示,尽管中国旅游客运索道发展史很短,但自上世纪80年代以来,市场供应增长呈喷发态势。据前瞻产业研究院统计,2017年,我国索道缆车数量已增至到 813 条,而预计到2024年,我国索道数量将达到1068条。

伴随索道铺设遍布各地大流量景区,市场对其正逐步“脱敏”,复购率会持续下滑;同时,受时下包括玻璃栈道、悬崖秋千等在内的各类网红体验产品的冲击,无论是作为营收主力还是营销卖点来看,旅游索道市场都将愈发黯淡。

正是因为如此,近年来,包括黄山旅游、丽江股份(玉龙雪山)、张家界等行业龙头在内,越来越多山岳类景区开始尝试突破“门票经济”的束缚,以期通过多元业态的转型升级,赶上蓬勃的休闲度假市场浪潮。

事实上,鄂旅股份并非没有类似意识,鄂旅投集团党委书记、董事长刘俊刚刘俊刚2019年就谈到,要通过整合索道、游船、滑雪场等优质资源,做大做强鄂旅股份,打造文旅主业上市平台。

而根据此次新签补充协议,该项目将九宫山打造成以云中湖康养度假小镇、高山体育与滑雪运动中心、国家级研学基地、坳坪中线旅游休闲度假区四大功能板块为核心的国家5A级景区和国家康养旅游度假区及全国知名旅游目的地。从多元化和市场趋势来看,未来如果鄂旅投将上述资产装入鄂旅股份,这将会为这一上市主体在资本市场开拓更大想象空间。

对于九宫山资源的保护利用和开发,通山县委副书记、九管会工委书记、主任(局长)胡金云在2020年12月曾发表过一篇调研报告,详细阐述了九宫山旅游的现状和未来展望。

九宫山区位示意图

该报告谈到,尽管九宫山在自然/人文资源、交通区位、生态优势上比较优势明显,但由于发展空间受限制约资源有效配置、基建短板制约核心竞争力提升、文化挖掘乏力制约旅游形象塑造等因素,九宫山旅游的开发,应在坚持全域统筹共建、避暑体验并举、深化文旅融合、养护修复一体、体制机制改革以及营销模式创新六大层面并举,以此推动九宫山旅游产业的迭代升级。

另要指出的是,尽管鄂旅投将其下房地产开发业务归为新型城镇建设板块,与但从包括襄阳耕读小镇、洪湖悦兮温泉小镇、仙桃沔阳小镇、黄梅东山小镇等项目来看,其与地产开发商借文旅之名行地产之实的操作,本质上并无不同。且查询人民网留言板可以看到,因存在虚假承诺、违规收取物业费、超占侵占红线外集体用地等乱像,鄂旅投旗下房产项目遭遇系列投诉。

来源:人民网留言板

就在月前,湖北省省政府国资委总经济师、新闻发言人夏玉泉在“加快完善社会主义市场经济体制”新闻发布会上谈到,湖北省国资委按照每家企业不超过4个主业的原则,认定并公布省出资企业的主业,省出资企业必须聚焦主业投资发展,逐步剥离处置非主营业务及其资产。为规范房地产业、金融业的发展,将以房地产开发为主业的省出资企业限定为3家,其他省出资企业不得新增房地产业务。其他企业尚未开发的存量土地,与3家以房地产开发为主业的省出资企业联合开发。

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