58同城逆市增发缘何有惊无险?

孙永杰

孙永杰

· 2014.04.03

这种大市场背景下,投资者避险情绪严重,纷纷减少参与最近的IPO或者是增发等项目。但公司基本面保持良好的58同城仍然受到资本市场的认可,有惊无险地顺利完成增发,这是58同城的一种荣幸。

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58同城逆市增发缘何有惊无险?

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58同城

日前,中国最大的分类信息网站58同城完成增发600万ADS,由于这是58同城IPO后的第一次增发新股,由此引发了业内重大关注。

不知为何,业内对于企业增股的第一反应就是企业股东或者管理层不看好企业的发展而套现。这种过于简单化的直线思维略显幼稚,股东在企业发展过程中股价处在阶段性高位时抛售获利是非常正常的市场行为。但更多企业增发是出于促进发展和壮大的目的,这种增发成功案例在国内外企业中屡见不鲜。

例如2005年,谷歌就在其股票增发中筹措了44.1亿美元的资金,成为当时最大的一次股票筹资,而当时谷歌增发的目的是为了并购互补性的企业以应对当时互联网劲敌微软和雅虎的挑战。同样,上市之后的Facebook也在去年增发了7000万股A类股票的计划,而且该公司首席执行官马克•扎克伯格还借此出售了价值约23亿美元的股票,而这已是Facebook继2012年5月IPO之后,第二次公开发行股票。联想到之后Facebook实施的并购,可以说股票增发功不可没。

除了国外互联网大鳄之外,国内互联网企业通过增发而达成战略目的的也不鲜见。这之中最为有名的就是2011年优酷的增发。当时业内对于优酷的增发之举进行了高度评价,认为其达成了一石三鸟的效果。即首先,股价高位增发是业内惯例,可以继续壮大公司资金实力,拉大与竞争对手差距;第二,面对即将到来的当时股票禁售期结束的考验,可以稳妥地为早期投资者提供退出机会;其三,在土豆再次提出IPO的节骨眼上,为投资者提供了一个新的选择。

具体到此次58同城的增发,增发老股配售的部分占到了三分之二,均来自于之前的风险投资机构:软银赛富、DCM和华平投资。其中,软银赛富配售了约136万份ADS,DCM配售了约67万份ADS、华平投资配售了约197万份ADS,对应的金额合计约为1.52亿美元。只占三家投资人持有58同城股份的很小比例。三家投资人选择部分退出,而非较大规模的配售,表明三家投资人仍然非常看好58同城未来的快速发展,对持续投资抱有信心。

据悉,有多个全球知名长线基金借此次增发机会入场,这将非常有利于58同城在资本市场的运作。同时近期花期集团发布了关于58同城的研究报告,分析师将58同城的目标价调高至59.6美元,仍然给予了买入评级。这些都从侧面发出了58同城被资本市场看好的信号。

此次58同城新发ADS 200万份,融资7600万美元。根据之前媒体报道判断,58同城目前手中持有的现金约为4亿美元。业内人士纷纷预测,充足的资金支持赋予了58同城更多灵活性和开拓性,未来58同城可能会在行业并购上有大动作,或许会为一些行业带来重大影响甚至是变革。同时,58同城也可以大胆放开手脚,不断完善和提升产品服务,增加平台价值及用户忠诚度,在一些专业垂直领域奠定自身优势,拉开与竞争对手的差距,从而巩固在分类信息网站市场的领先地位。

当然,股票增发能否达成最终的目的,从根本上还是要看公司的业绩。58同城报告显示,58同城第四季度营收为4530万美元,同比增长83.2%,净利润达1080万美元,去年同期净亏损480万美元。而58同城第四季度业绩超过分析师预期,主要动力来自于在线营销和会员费等传统业务,去年第四季度58同城核心业务营收的增幅依旧保持在90%左右。所以58同城增发后的“成绩单”将会非常令人期待,也成为检测增发成果的试金石。

值得一提的是,58同城于3月17日公布增发计划并随后开展了一些路演推介活动,但恰逢美国股市,特别是科技板块遭受大幅回调。纳斯达克指数3月27日已跌至1个月内的最低点。全球科技股的波动也波及到了部分中概股,导致中概股基本全线下跌幅度都在20%左右。在香港上市的腾讯也不能幸免,市值在近两周内减少近2000亿港币。

这种大市场背景下,投资者避险情绪严重,纷纷减少参与最近的IPO或者是增发等项目。但公司基本面保持良好的58同城仍然受到资本市场的认可,有惊无险地顺利完成增发,这是58同城的一种荣幸。但同时这种信任感对于58同城也是一种巨大鞭策,必须进一步强化市场竞争力,在增发之后拿出具有说服力的表现,回馈给投资者和用户,才能在未来走的更长远。怀揣雄图大略的发展道路,且行且珍惜。

本文系作者孙永杰授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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