钛媒体4月23日消息,摩通发表研究报告,指万科(02202.HK)首季纯利增3.4%至12.9亿元人民币,对比市场预期共识为全年增长20%,净利润率则由去年首季的5.5%降至3.7%,边际利润受压属该行预期之内。
该行预期今年全年纯利跌3%,主因土地成本上升致利润率下跌。该行的盈利预期是各券商中最低,而公司首季表现令人失望,相信未来各券商都将下调预期,令股价受压,对短期看法维持审慎,因相信公司难以解决边际利润问题,但地价会因政策而有所限制,但公司的边际利润需2022年后才可开始缓解,维持增持评级,目标价33港元。
地产商中,龙湖(00960.HK)和华润置地(01109.HK) 为该行首选,同时亦看好中海外(00688.HK)。