P2P投资,高收益时代即将结束?

温炜鑫

温炜鑫

· 2014.03.14

有一批P2P平台已经开始在借款人数(规模)和收益率之间做出选择,近来投资客们已经发现,上线时间较长、成交额靠前的平台收益率持续走低,很少有超过15%。请先搞清楚P2P高收益的逻辑,对我标题中的问题你自有回答了。

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P2P投资,高收益时代即将结束?

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互联网金融

 

北京正开着全国两会,股市非但没有出现预想中的飘红,反倒在10日上证指数跌破2000点大关,而且连日维持低迷。股市惨淡,高风险却鲜能获得高回报。那钱放哪儿能获得高收益?这时候,P2P金融模式会以投资收益中的战斗机形象出现,在很多人的印象中,只要打开各大P2P平台,不论投资时长(一般为一个月到12个月不等),收益率动辄20%-30%。

不过,近来P2P投资客们发觉,上线时间较长、成交额靠前的平台收益率持续走低,很少有超过15%的,普遍略高于10%;只有少数冷僻的小平台有20%收益率的借款项目。

P2P投资的高收益时代即将结束?回答这个问题之前,需要明确造成高收益的逻辑。

 

羊毛出在借款人身上

毫无疑问,高收益源于借款人。而借款人心甘情愿被“拔毛”是基于对成本的考量,或是信用上存在瑕疵借钱无门,或是纯线下的融资渠道机会、时间成本过高……

正是看到借款人的上述软肋,P2P刚兴起时,为挣眼球和点击量以最低成本聚集投资者,尚处甲方市场的平台要求借款人开出高收益率,有业内人士向笔者透露这是P2P平台出现高收益率的一大原因。

 

收益率下降是理性的

P2P收益率下降的原因有很多,比如当下货币供大于求,一个例证就是余额宝利率一直处在下行通道。但笔者更愿意把收益率下降看做P2P平台相关各方回归理性的表现,因为高收益的弊端是显见的。

对于借款人而言,高收益意味着高成本,一旦无法确保借款成功获得的资金投入生产后能获得高于融资成本(除了负担投资的收益,还有平台收取的费用等等)的收益,那么借款就失去价值,自然借款行为不可能发生。也就是说,收益率和借款人数(数额)之间就存在大致的负相关关系。此外,借款人数的减少就势必造成风险集中,投资者和平台都不愿面对这种情况。所以,有一批平台已经在借款人数(规模)和收益率之间做出选择。

现在已经有数据能佐证上述观点,纳入网贷之家统计的100家平台中,月借款人数(指2014年2月)排前五的为拍拍贷、微贷网、人人贷、投哪网以及红岭创投,而这五家平台的收益率都排名靠后,依次为87名、69名、91名、85名和97名。

 

收益率下降的效益

市场行为一定是逐利的,收益率下降的平台势必要面对投资客观望,甚至部分流失的问题。但是笔者认为,这时候流失的投资客更多是“黄牛”。所谓的“黄牛”稔熟P2P平台投资方法,手持一笔资金在各个平台游荡,追逐其中最高的收益率项目。

而普通投资者对于P2P收益率的认识会跟着市场逐渐回归理性——随着行业竞争的加剧,平台要筛选优质借款人,优质借款人则在找低成本的平台;一番议价的结果就是,有眼界的平台不再鼓噪高收益,而是靠做好投资客和借款人双方的“用户体验”来扩张规模,靠规模降低成本和风险,建立竞争壁垒。

当然这才是P2P作为撮合者本真的面目和功能——提供议价平台,收益率由借款人和投资者根据市场情况(市场上资金供养等)决定。

本文系作者温炜鑫授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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  • 温炜鑫 温炜鑫
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    //@钛媒体:温炜鑫说:P2P收益率下降的原因有很多,比如当下货币供大于求,一个例证就是余额宝利率一直处在下行通道。但笔者更愿意把收益率下降看做P2P平台相关各方回归理性的表现。对于借款人而言,高收益意味着高成本,收益率和借款人数(数额)之间就存在大致的负相关关系。

    2014-03-15 14:55 via weibo
  • 阮小投 阮小投
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    0

    //@钛媒体:温炜鑫说:P2P收益率下降的原因有很多,比如当下货币供大于求,一个例证就是余额宝利率一直处在下行通道。但笔者更愿意把收益率下降看做P2P平台相关各方回归理性的表现。对于借款人而言,高收益意味着高成本,收益率和借款人数(数额)之间就存在大致的负相关关系。

    2014-03-15 07:53 via weibo
  • 温炜鑫 温炜鑫   回复  绿茶
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    0

    随着风险的降低,收益率肯定要下降。

    2014-03-14 15:19 via pc
    • 绿茶 这个概念炒的时间还不长呢吧,这么快就要过去了?
      2014-03-14 09:18 via pc
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  • 绿茶 绿茶
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    0

    这个概念炒的时间还不长呢吧,这么快就要过去了?

    2014-03-14 09:18 via pc

Oh! no

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