“最难的基建铺设和用户习惯培育阶段已经完成，行业下一站是商品。”在9月22日举办的2026美团即时零售产业大会上，美团核心本地商业 CEO 王莆中认为，行业增长不再单纯依靠多开店、多铺仓，未来三至五年，“为全国每一个商圈新增百万级好商品，将成为即时零售最重要的增长引擎”。

此前，美团曾计划到2027年将闪电仓数量推至10万个，催生2000亿元市场规模的目标。据王莆中介绍，根据目前的数据2026年9月的数据，“这个目标一定可以提前完成”。

作为仍在快速增长的万亿级市场，即时零售成为了衔接线上线下的全新服务方式，成为了当下最受瞩目的细分领域。

数据显示，2025年我国即时零售规模达11936亿元，同比增长48.3%，预计2030年将达到2万亿元。2025年全国即时配送订单量超过600亿个。

这也意味着，即时零售行业已跨过需求培养与网络铺设的最难阶段。随之而来的问题在于，一线、二线乃至县域市场，在商品丰富度、品质、性价比上，仍然存在巨大的供给缺口。

因此，即时零售的竞争下一站是从“店仓配时代”跨入“商品时代”。

30分钟商品圈

“即时零售的增长结构已变，从供给侧的基建驱动切换到了商品本身。”数据显示，美团闪购高峰时段有 100 万个点位处于营业状态；即便是凌晨 12 点，仍有超过 35 万点位持续营业。在王莆中看来，随着基础设施的逐步完善，增长已不来自“开更多店”“铺更多仓”，而来自“上了更多好商品”，创新商品已是即时零售的“正在进行时”。

以酒水为例，据美团闪购数据，今年精酿啤酒销售额同比增长100%。中国酒类流通协会在《2025中国酒类零售连锁行业发展白皮书》中指出，2025年有超过61%的酒类连锁企业依托多业务模式驱动发展。

此外，过去一年，美团闪购的出行场景订单量也从月均4380万涨到6880万，同比增长57%。

美团副总裁、闪购事业部负责人肖昆表示，未来3年，美团闪购将在基础设施建设、产品研发、商品营销方面向行业伙伴投入300亿支持资源，提供包括精准选品、高效铺货、加速动销、开发商品在内的全方位支持，联合品牌商、零售商共建每个人的“30分钟商品圈”。

除此之外，美团还在不断拓展平台的产品供给。2025年10月，美团与运动品牌李宁达成合作，后者在全国近百个城市的近千家门店入驻美团闪购。此前，滔搏、胜道、蕉下等众多品牌也已陆续接入。与此同时，还接入了众多商超、便利店、药店、专卖店等线下实体门店。

从配送，到商品

经历了抖音争夺到店业务、京东参与外卖竞争、阿里在外卖和即时零售上大举投入，即时零售业务成为了帮助美团实现收入回归的重要手段。

财报显示，二季度美团实现收入1046亿元，同比增长14.4%；经调整净利润达25.24亿元，同比大幅增长69%。这也意味着，在经历了三个季度的亏损后，美团的利润终于转正了。

不过，包含了外卖、闪购及到店酒旅的核心本地商业板块仍然充满了压力。上半年收入同比增长5.1%至1356亿元，经营利润却从172亿元降至36亿元，下降78.9%。按财报数据计算，分部经营利润率由上年同期约13.3%降至约2.7%。

几股成本同时涌上来，美团上半年的经营现金流也从上年同期149亿元降至27亿元，价格战带来的影响不仅仅是短期的利润收缩，对业务结构的影响则更为深远。

从2026年一季度开始，美团便调整了财务披露口径——收入项从过去的“配送服务”“佣金”“在线营销服务”“其他服务及销售”，改为“配送服务”“商家服务”“商品销售”“其他”。美团将此举解释为“更好地反映零售业务的战略重要性”。

这其中，一季度，商品销售收入达到210亿元，占总收入的23%。到了二季度，该项目的收入增长至266.6亿元，占总收入25%。

这些收入主要来自小象超市、快驴等食杂零售业务，以及药品、酒类等自营品类。

这背后意味着一次结构性的调整，即美团正在将资源向商品零售倾斜——一方面，小象超市也在提高自有品牌占比，同时松鼠便利也开始针对夜间、出行等场景开发定制商品；另一方面，无论是歪马送酒的覆盖正在扩大到国内大部分省份，还是闪电仓的持续渗透和扩张，都意味着零售业态正在获得更多的配送资源。

从拼仓网密度走向拼商品供给，是即时零售从规模扩张走向高质量发展，也意味着这场烧钱换份额的竞争正在转向效率与盈利的较量。（本文首发于钛媒体APP，文 | 消费纵深，作者 | 谢璇，编辑 | 杨林）