文 | 消费观象局

据相关数据，2025年中国药食同源终端市场规模突破3700亿元，全产业链估值超2万亿元，年均复合增长率约14%，展现出强劲的发展势头。

在药食同源市场蓬勃发展的大背景下，赛道内部细分品类走势出现显著分化。

传统阿胶块市场增长遇冷，二级市场资金持续流出，与之形成强烈反差的是气血小零食在资本市场却备受青睐。艾媒咨询数据显示，2025年药食同源即食产品占比预计超60%，枸杞软糖、五黑糕等年轻化产品在Z世代消费中保持300%复合增长率。

很显然，兼具便携属性与多元风味的气血即食零食，正成为资本眼中的香饽饽。

千年滋补变局，阿胶不再是唯一答案

作为传承千年的经典药食同源品类，阿胶凭借补血滋阴、润燥止血的核心功效，长期占据中式滋补核心赛道，尤其在女性滋补领域，积累了庞大的用户基础与市场认知。

作为滋补赛道老牌龙头，东阿阿胶长期依托深厚品牌壁垒稳居行业头部，早年更是资本市场的热门标，股价走出长期上行曲线，融资渠道通畅，资金认可度居高不下。

然而，时过境迁，如今的阿胶块市场却寒意阵阵。

二级市场数据直观印证了这一趋势。6月25日，东阿阿胶股价下跌1.35%，单日成交额2.64亿元。当日两融数据显示，当日东阿阿胶获融资买入额1735.93万元，融资偿还1310.11万元，融资净买入425.83万元。截至6月25日，东阿阿胶融资融券余额合计7.09亿元。

据新浪证券红岸工作室监测数据，东阿阿胶当日融资买入1306.51万元，当前融资余额6.93亿元，占流通市值的2.38%，融资余额低于近一年30%分位水平，处于低位。

阿胶赛道的资本遇冷并非个例，而是传统滋补行业迭代变革下的必然结果。

随着大健康产业高速扩容，滋补赛道涌入大量新玩家，行业竞争从单一品类内卷，转向多品类和新形态的全面争夺。除了传统阿胶品牌的存量竞争，燕窝、海参、虫草等高端滋补品类持续渗透市场，不断分流传统阿胶的用户与市场份额。

以燕窝赛道为例，依托成熟的线上线下全域销售体系，叠加社交媒体种草、明星代言、内容营销等年轻化玩法，快速培育大众消费认知，精准抢占新一代滋补消费市场，对阿胶的传统赛道霸主地位形成了强烈冲击。

更深层的矛盾，在于传统产品形态与现代消费需求的严重脱节。当下年轻群体已然成为滋补消费的主力军，消费者需求愈发多元，不再只看重产品的滋补功效，更追求便捷性、适口性、场景化与体验感。

但传统阿胶块的消费短板十分突出：食用前需经过烊化、熬煮等烦琐步骤，耗时费力，且口感单一厚重，完全适配不了当代年轻人快节奏和轻量化的生活方式。

反观近年爆火的富铁软糖、五红糕、黄芪即食条等气血零食，主打开袋即食、便携小巧且口味多元，精准踩中年轻消费者的碎片化养生需求，快速抢占增量市场。

不仅产品形态落后，固化的消费认知和狭窄的使用场景也持续压缩阿胶的市场空间，将阿胶的消费场景牢牢锁死，极大限制了用户圈层与消费频次，让千亿滋补赛道的核心品类陷入增量枯竭的困境。

比如，在大众固有印象中，阿胶存在易上火、质地滋腻的属性，脾胃虚弱人群难以食用；同时还长期被贴上女性专属、冬季限定的刻板标签。

行业乱象与价格体系崩塌，更是彻底消耗了市场与消费者的信任。目前阿胶行业门槛参差不齐，市场假货、劣质原料、简化工艺等问题频发，品质乱象频发，不断透支千年阿胶的品牌口碑。

与此同时，混乱的定价体系也让消费者决策陷入犹豫，线上低价产品与线下实体高价产品形成巨大价差，从数百元到上千元的价格跨度混乱无序。

当消费者在电商平台看到低价阿胶产品时，会直接对线下高价正品的价值产生质疑，品牌高价值感持续弱化，最终导致消费者购买意愿降温，市场需求持续疲软，这也成为资本持续离场的核心原因之一。

药食天平改写赛道，气血零食迎来风口

在传统阿胶等固态滋补品遇冷和资本持续退场的同时，药食同源赛道正在内部完成结构性迭代。其中，主打气血调理的即食养生零食，正在悄然成为整条药食同源产业链的核心增长引擎。

三个皮匠最新发布的《2026全球及中国药食同源产业发展研究报告》显示，2025年，药食同源零食市场规模已达680亿元，年增速超过45%。即食型产品客单价同比提升40%，复购率达到传统形态的2.3倍。

一大批新锐养生零食品牌借助资本加持快速起量，试图改写传统滋补行业的竞争格局。

新锐品牌的爆发式增长，成为赛道红利的最佳佐证。比如，主打汉方草本零食的TipsYou于2020年入局市场，瞄准年轻人碎片化养生需求，走功能性零食路线，避开传统滋补厚重和仪式感强的老路，靠多场景细分产品打开市场差异化空间。

就在2026年2月，湖南健康食品与生物技术领域小微企业湘之甜宣布完成天使+轮融资，投资方为麓山投资。

品牌产品线聚焦五红糕、黄芪即食条等中式气血零食，产品逻辑直击传统滋补品的使用痛点：依托标准化药食同源原料，省去阿胶块烊化、长时间熬煮流程，转化为便携即食的谷物糕与草本咀嚼条，以平价定位撬动日常高频消费需求。

而Minayo美那有自2019年成立以来便备受资本看好，先后完成多轮顶级机构融资：天使轮获得乐华娱乐投资，Pre-A 轮入驻北极光创投投资版图，A 轮拿下联想之星投资，2022 年 B 轮更是成功引入医美龙头爱美客战略投资。

经弗若斯特沙利文认证，以2021年1月至2024年6月各品牌销售颗数计，Minayo美那有以其卓越的市场表现和消费者认可度，荣获“中国营养软糖销量第一”的称号。

当下职场节奏加快且生活压力加剧，亚健康已经成为年轻群体的普遍状态，大众养生需求从中老年专项保养转向年轻人日常刚需。不同于老一辈耗时费力的传统汤药和块状滋补品，年轻消费者更追求轻量化、高效率以及无负担的养生方式。

气血即食零食精准踩中这一消费趋势，将阿胶、五红、黄芪等经典药食同源滋补成分，融入日常零食形态，把厚重的药补转化为轻松的食补，让养生不再受场景和时间限制。

尤其是国内年轻群体庞大的亚健康基数，催生了海量的日常调理需求，也为功能性气血零食赛道提供了坚实的市场基本盘。

传统阿胶块和滋补膏方最大的痛点是消费场景极度受限，而气血即食零食凭借便携、即食以及适配性强的核心优势，完成了全场景渗透，彻底打开行业增量空间。

比如，五黑糕、枸杞软糖等产品适配职场抗疲劳、日常气血调理场景；葛根软糖、奶蓟草零食精准解决熬夜、久坐的身体损耗。这种多元化、高频次、轻量化的消费场景，打破了传统滋补品低频受限的发展瓶颈，大幅提升用户消费频次与复购率。

除此之外，新锐品牌得以实现弯道超车，关键在于以现代化产品思路补齐传统药食同源产品的体验短板。在视觉包装层面，品牌融合国潮元素与简约设计搭建年轻化视觉体系，打破传统滋补品陈旧厚重的固有印象，更契合年轻消费群体审美偏好。

从人参巧克力到枸杞软糖，一系列创新产品既传承了中式药食同源的文化与功效，又适配了当代年轻人的消费习惯，成为赛道持续爆发的核心驱动力。

药性之外，口味正在重新定义滋补市场

可以看出，传统中医药滋补重原料和重功效的固有玩法逐渐失效，一套以食用体验为核心的全新竞争规则正在重塑行业增长格局。

久谦中台、三个皮匠等多家第三方机构的联合调研，抛出了极具颠覆性的行业结论：当下药食同源赛道的增长动力，早已从草本功效赋能转向综合体验驱动。尤其是口味口感、产品形态以及视觉包装构成的全维度食用体验对市场增长的拉动效应，远超单纯堆砌优质原料和主打调理功效的传统模式。

其中，久谦中台电商&用研数据库分析了33,844个药食同源SPU和14,038条消费者评论：86%的消费者购买药食同源产品后，对健康功效只字未提，谈论的都是口味（48.2%）、口感（15.2%）、便利性（13.0%）。而在复购原因中，“好吃想吃”以2.1倍碾压了“持续调理”。

三个皮匠《2026全球及中国药食同源产业发展研究报告》也指出，行业正从“药逻辑”转向“食逻辑”，产品形态向休闲零食、草本饮料、便携代餐全面演化，药食同源已从传统滋补赛道升级为快消品属性极强的新消费战场。

当代年轻人的食补需求或许从来不是精准治病或者强效调理，而是一种低负担且无压力的悦己式自救。尤其是面对熬夜、外卖、高压工作带来的身体透支，年轻人需要的是无需仪式感且随时随地可完成的补偿式养生，而非父辈式需要专门腾出时间和耗费大量精力的药膳调理。

下面的行业数据也直观印证了这一市场真相：功效属于后置化且长期化的隐性价值，消费者很难在短期内形成正向反馈；而口感、颜值、便捷度是前置化且即时性的直观体验，直接决定了用户的首购与复购意愿。

久谦中台电商&用研数据库通过对2025年销售额Top30的爆款SPU和尾部20的滞销品分析发现：爆款的药浓度中位数是3，滞销是4；但食浓度爆款是4，滞销是2。

其中陶大公子手工茯苓糕是最好的证据，虽然成分堆了一堆但消费者功效感知仅5%，并不是复购率很高的产品。反而驱动复购的是口味相对更好的八珍糕和茯苓膏，被当好吃的零食反复购买，这么看药食同源概念或许只是心理安慰。

以上研究内容来自久谦中台电商&用研数据库

长期以来，传统滋补行业一直遵循的是以药为本和食为附属的发展思路，一味地堆砌草本原料和强调调理功效，却忽略了用户食用体验与日常消费场景。

如今行业逻辑已然反转：以食品形态为载体，滋补功效作为内在价值内核，才契合当下消费者的真实需求。

低门槛且高愉悦的食用体验，是药食同源产品破圈触达年轻群体从而实现规模化增长的第一道关口，决定产品能否跳出小众滋补场景，走进大众日常消费。而标准化草本调理功效则不再只是营销话术，而是品牌提升复购和建立长期竞争壁垒的关键。

消费端的食用体验成为撬动规模增长的核心，药性功效仅作为基础门槛，资本随之向轻量化食补倾斜，传统重药轻食的滋补发展模式迎来了拐点。