长虹电视，最近“爆火”了。

事情发生在上个月中旬，河南商丘一场大火烧得满屋焦黑。废墟里，一台被烈火炙烤了近四个小时、外壳已严重变形的长虹电视，重新接通电源后，屏幕竟然亮了。

这段视频在抖音上拿下30多万点赞，也把“长虹”这个沉寂多年的名字重新拉回了公众视野。吃瓜群众纷纷惊呼“国货质量硬核”。

但这泼天的流量，却掩盖不住长虹财报里实打实的尴尬。翻开2025年年报，四川长虹营收高达1088.16亿元，扣非净利润却不到一个亿。

所以，这场“爆火”，到底是“金字招牌”，还是老牌彩电巨头的最后一抹余晖？

大模型故事很美

长虹的底气，从来不只是情怀。

作为中国彩电行业的开拓者，自1985年实现首台国产彩电量产以来，它始终走在技术前沿，如今靠着“硬核技术+人文关怀”的驱动，重新定义好电视。

在画质赛道，长虹率先攻克RGB Mini LED技术难题，发布了首款“光色场同控”电视：金标T70S。

通过AI全链路控制光影与色彩，实现了红得正、蓝得纯、绿得透的极致画质。其搭载的“全时冷静”抗衰系统，结合5重散热黑科技，有效延缓了光衰与色衰，让画质持久稳定，真正做到了“亮得更久，色彩更稳”。

在AI领域，长虹更是先行者。2023年发布云帆AI大模型，并于次年顺利通过国家备案。2025年，长虹又推出了行业首款“治愈系AITV”——追光Q10Air，将AI从单纯的“听指令”升级为“懂情绪”。

除了硬核技术，更令人动容的是长虹对用户的情感回应。

火灾次日，官方主动为周先生送上最新款追光Q10Air免费换新，将那台“功成身退”的老电视请进企业展馆。

与此同时，长虹发起“寻长虹下一个传家宝”活动，邀请用户晒出家中仍在使用的老旧长虹电器，最高可获价值近1.2万元的新电视。

这不仅是品牌自信的展现，更是一场与用户的情感共振。

从“烧不坏”的钢铁品质，到“懂人心”的智慧交互，长虹正用实际行动证明：技术的终点是人。

然而，情怀与品质能赢得掌声，却未必能赢得未来。

当视线从温情的展台拉回残酷的市场，一个无法回避的现实问题摆在了长虹面前：

AI技术再懂人心，如果没有庞大的用户基数作为支撑，这份“懂”又该向谁去表达？

AI故事不好讲，代工保住了报表，却卖掉了“未来”

2025年全球电视行业早已从增量市场掉进了存量死斗的泥潭，竞争对手每一个都不是吃素的。

海信智能电视月活4701万台，通过旗下互联网平台“聚好看”覆盖全球5840万家庭，其VIDAA操作系统已接入全球超5000万台智能电视设备。

小米电视月活达5805万台，稳居行业第一，小爱同学月活已达1.6亿，形成了“手机引流-电视留存-服务变现”的生态闭环。

而长虹呢？

到2025年底，长虹电视自有品牌的市占率已经降到了不足5%左右，月活仅有2000万左右。

伴随着国内电视销量的进一步萎缩，正在把长虹推向一个窘境：没有人使用的AI，技术再炫酷也等于零。

当下AI电视的竞争逻辑早就变了，毕竟算法可以开源，算力可以花钱买。

但高质量、具象化的场景交互数据，也就是用户什么时候快进、什么时候放弃、哪句话卡住了，这些东西只能靠庞大的用户基数“养”出来。

用户越多，数据越丰富，AI越聪明，产品越好卖。长虹的云帆大模型，尴尬就尴尬在卡死在了飞轮的起点。

更致命的是，代工业务正在加速这种失控。

2025年，长虹OEM电视代工出货量高达1200万台，超越兆驰成为全球电视代工厂第二。

但代工模式下，数据属于品牌方。小米电视搭载的是MIUI系统，语音助手是小爱同学。

用户开机对电视说的每一句话、看的每一个节目，从“这部电影不好看，换一个”到半夜十一点被喊起来关灯，数据全都流向了小米的服务器，用来训练小米的AI。

1200万台代工电视，每年产生数十亿条用户数据，长虹眼睁睁看着，把“养AI的食物”拱手交给了别人。

小米已在武汉自建家电工厂，长虹长期为小米代工空调，代工大客户自建产能的趋势已经显现。

而且，即使短期内小米不全面收回订单，OEM模式本身的利润率也极低，2025年四川长虹毛利率仅9.42%，创下历史新低，而美的、格力、海尔的综合毛利率在26%-30%左右，差距有多大，一目了然。

代工模式正在AI时代露出了它最残酷的隐性代价。

B端与C端的左右互搏

代工保住了营收，却卖掉了未来。这句话，在长虹财报里体现得淋漓尽致。

首先是千亿营收，却连一个亿都赚不到，四川长虹2025年的总营收1088亿，同比增长4.94%。扣除非经常性损益后的净利润9064万，同比暴跌78.35%。

这生意做得有多辛苦，不用多说了。早1998年，四川长虹的利润规模已经达到20亿元。27年后营收翻了十几倍，利润反而比当年少了一大截。因为支撑起千亿营收的，根本不是真正赚钱的业务。

分业务看，电视业务实现收入约147.47亿元，但毛利率仅有9.86%，电视销量同比下降8.04%。冰箱收入约95.27亿元，同比下降6.55%。

而真正挑起营收大梁的ICT产品与服务，说白了就是分销和代采。实现收入约406.43亿元，毛利率仅有惨淡的3.43%。

空调业务虽然收入同比增长11.99%至174.17亿元，但毛利率更低，只有8.60%。

接下来的今年第一季度更糟。四川长虹营收272.76亿元，同比增长1.64%，但归母净利润暴跌71.50%至9848万元，扣非净利润降幅更达78.08%至3033万元，毛利率进一步跌至8.42%。

长虹表面上在打一套“双轨战略”：一边用代工和分销稳住产能和流水，另一边用AI电视的故事吊住C端品牌的一口气。

但这种既要又要的模式，一旦落到实际上，就成了不可调和的左右互搏。

毕竟B端的KPI要的是“是便宜、是营业额、是不出错”，而C端要的是“高价、故事、品牌溢价”。

对现在的管理层而言，面对激烈的市场，一旦出现客户波动，第一本能不是去补强C端品牌溢价短板，而是赶紧再找一个B端大客户把产线填满。