文 | 融中财经

两天时间，胜宏科技的市值就缩水了504亿。

2026年6月6日早上，抖音账号“珍珍Janice”发布了多条视频，里面出现了疑似聊天记录、视频通话的画面和一男一女在电梯里亲吻的监控录像。发布人称画面上的人是胜宏科技董事长陈涛，因此引发了广泛关注。

这件事之所以被资本市场放大，关键在于陈涛的已婚“A+H”上市公司董事长身份。

6月7日，据南方日报，胜宏科技总裁赵启祥称“网传消息不完全属实，公司已于6月6日报警，有关部门已介入。”

6月8日，据每日经济新闻，胜宏科技回应称公司已关注到相关信息，但网传视频及相关信息所反映的内容与公司的生产经营活动无关，亦不涉及公司治理、内部控制或任何应披露的重大信息。该等事项不会对公司的日常经营造成任何影响。

6月8日早盘，胜宏科技A股股价大跌，最低下跌了9%左右，中午休市时跌6.07%，半天市值损失了超200亿。到6月8日收盘，它的股价已经来到314.8元，下跌了7.11%。

同一天晚上，胜宏科技紧急宣布正在筹划员工持股计划，并且表示该计划规模上限为七亿人民币，股票将通过二级市场购买等方式获得，多措并举维护股价稳定。

2025年，胜宏科技股价全年累计涨幅586.02%，在所有A股公司中排名第五，成为了名副其实的A股大牛股。胜宏科技的实际控制人陈涛和刘春兰夫妇的资产一年之内暴涨了560亿，在《2025年胡润百富榜》上以650亿人民币的身价排在了第81名，并且稳坐了广东惠州首富的位置。到2026年的《胡润全球富豪榜》，两人身家已经达到了680亿人民币，在全球富豪榜上排到了第387位。

不过近期胜宏科技股价承压明显。6月4日晚美股博通业绩指引低于预期，全球AI算力产业链估值承压；6月5日A股算力、PCB板块集体跳水，胜宏科技当天下跌了7.59%。

再加上董事长的绯闻，6月4日收盘时胜宏科技A股总市值为3598亿，到6月8日收盘只剩下约3094亿，两天之内市值总共减少了504亿。港股同样没扛住，从415港元/股跌到了338.4港元/股，跌幅达18.4%。

一个电梯监控视频，半天就没了200亿

说起陈涛的绯闻，并不是第一次了。

早在2025年的时候，这样的流言就在小范围内传播开来，但是并没有引起市场的注意。到三天之前，女方又集中爆料，并且把电梯监控视频也发出来了，事件这才被迅速推上热搜。网传的内容中有很多“刚认识就骗我去生孩子”的指责，真假不一，但是资本市场用脚投票了。

舆论发酵之后的6月8日，胜宏科技A股开盘下跌了9.41%，H股也跟着跌了7.65%。到收盘的时候，A股的价格是每股314.8元，比前一个交易日下跌了7.11%。

6月8日当晚，胜宏科技宣布筹划员工持股计划。到了6月9日开盘，胜宏科技股价有明显好转，开盘后已涨超7%。

对于这次因董事长绯闻事件引起的暴跌，投资者的意见分为两种。有人觉得这件事就是个私人问题，并且和公司的经营没有关系，所以大跌是情绪错杀。另外一部分人担心的是：实际控制人名誉受损可能会造成离婚的风险、股权变更，甚至对与英伟达等重要客户的关系产生影响。这样的担心并不是没有根据，在A股的历史上，实际控制人离婚而引起股权分割、公司治理结构变化的情况并不少见。

但是把时间轴拉长一些来看的话，胜宏科技的股价最高点出现在五月底之后，已经进入了调整期。6月5日，中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联等AI硬件龙头全部下跌。胜宏科技作为AI服务器PCB核心供应商，本就处于风暴中心。桃色事件正巧碰上全球AI算力链恐慌的时候，两者的结合使得跌幅被扩大了。

从新疆到惠州，一名退伍军人的商业逆袭

陈涛的创业经历就是典型的南下致富的故事。

1972年，陈涛出生于甘肃省陇南市农村。17岁时他就参军了，退役之后留在新疆喀什，在当地的二轻局做业务经理，那时候这份工作是很多人梦寐以求的“铁饭碗”。后来一次前往广东出差，他被深圳特区的火热景象彻底击中。回来后不久，他辞掉工作，南下闯荡。

1990年代的珠三角地区，外资工厂如雨后春笋般涌现。陈涛进入了一家外资PCB公司，在基层做起销售员，并且一步一步晋升为高管。这段经历使他看透了两点：一是PCB行业巨大的市场空间，二是国产替代的时代机遇。当时中国的PCB产品供不应求，但是高端市场的大多都被外资企业所占据。

2003年，陈涛创立了胜华电子公司，主要做双面、四层板PCB业务。到2006年的时候，他投入了五亿元来建造生产基地，成立了胜宏科技，主打四层及以上高精密印制线路板。

没有技术背景的他怎么办？他自学取得了各类职业资格证书，硬是从销售工作干到了PCB高级工程师。

2015年6月，胜宏科技在深交所创业板上市。在资本市场的聚光灯之下，陈涛又开始了新一轮的布局。2017年公司进行定向增发募集资金10.82亿元，用于新能源汽车和物联网用线路板项目的建设。

2019年胜宏科技成立了HDI（高密度互连板）事业部。HDI是PCB中的一种高端产品，采用微盲埋孔技术，可以提高元器件的空间连接效率，在算力时代不可或缺。

这个决定日后被证明极具前瞻性。到2020年左右，全球AI浪潮兴起，大量的AI预训练服务器进入市场，对高端PCB的需求猛增。2023年胜宏科技进入英伟达H系列AI加速卡供应商名单，在2024年底获得英伟达GPU200系列认证之后，产品的良品率由最初的50%-60%提高到了现在的85%以上；到2025年的时候，就已经成为了英伟达Tier-1级别的主要合作伙伴了。

2025年，胜宏科技的营业收入为192.92亿元，同比增长了79.77%，净利润为43.12亿元，同比增长了273.52%。到2026年第一季度的时候，公司的营业收入为55.19亿元，比去年同期增长了27.99%，而归属于母公司的净利润则达到了12.88亿元，同比增长了39.95%。

胜宏科技产品布局完整，覆盖刚性电路板、柔性电路板全系列，刚性板以多层板和HDI为核心，柔性板包含单双面板、多层板、刚挠结合板，应用场景涵盖人工智能、新能源汽车、新一代通信技术、大数据中心、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域。

据弗若斯特沙利文的数据，在2025年上半年的人工智能和高性能算力PCB收入规模上，胜宏科技占据了13.8%的市场份额，是全球第一。

2026年4月21日，胜宏科技正式登陆港交所主板，发行价为每股209.88港元，首日涨幅约49%，总市值超2900亿港元。据凤凰网财经报道，有媒体发现陈涛、刘春兰两人一起敲响了港交所的铜锣，陈涛连续敲了八下，仍然觉得不够过瘾，刘春兰在一旁提醒他说：“够了。”

AI算力时代的PCB版图

PCB实际上就是给芯片、电阻、电容等元器件提供电气连接的基板。由于所有的电子设备都包含它，所以被称为“电子工业之母”。越是基础的部分，在整个产业链中所处的位置就越重要。

AI服务器的出现把该行业的技术门槛提高了很多。普通的服务器主板层数一般为12到16层，而AI服务器直接做到了20到28层。高阶HDI、高速信号传输、散热性能等等各项指标都把很多中低端厂商上升的道路给堵死了。胜宏科技早在2019年就成立了HDI事业部，并且抢占了先机。等到风来的时候，它就已经站到了最前面。

2025年胜宏科技PCB产品的销售收入为180.84亿元，占总收入的93.7%。其中应用于人工智能和高性能计算领域的收入比例由2024年的6.6%上升到了2025年的43.2%。人工智能和高性能计算已经超过了智能终端，成为了公司最大的收入来源。在AI算力卡、AI数据中心UBB以及交换机市场上，胜宏科技占据全球第一的位置。

但是这块肥肉并不是只有胜宏科技在盯着。

根据Prismark的数据，在2025年的时候全球PCB产业的产值达到848.91亿美元-852亿美元的规模，并且会以15.4%-15.8%的速度增长；到2029年的时候全球PCB产业的市场规模将会达到1092.58亿美元，年均复合增长率也将达到8.2%。其中，AI服务器相关的PCB市场2024-2029年均复合增长率将达18.7%，而AI服务器相关的HDI市场年均复合增长率将达29.6%。

目前，中国大陆PCB产值已经达到了484.59亿美元，占全球一半以上。

在该赛道上，鹏鼎控股、东山精密、深南电路、景旺电子等都是重量级企业。在本次胜宏科技董事长的绯闻登上热搜后，网友们开起了玩笑，“东山精密发来贺电”。在人工智能算力这条高速公路上，任何一个小小的失误都有可能会给竞争对手带来机会。

全世界有超过2200家PCB公司，中国内地增长速度最快，在全球前20大PCB公司当中，中国的公司已有6家。胜宏科技在全球PCB供应商排名第六位，在中国大陆内资厂商中排名第三位。它和英伟达的关系是其最深的护城河，但竞争的激烈程度持续升级。越来越多的厂家依靠资本市场进行融资、扩大生产。

陈涛显然并不想仅仅做一个电路板。胜宏科技对外投资版图所描绘出的是一个完整的产业生态系统。

基石投资方面，胜宏科技参与到了大族数控的H股IPO中去，是其基石投资者；到了2026年4月份的时候，胜宏科技又作为基石投资者参与了华勤技术的港股IPO。大族数控是PCB专用设备领域的领头羊，而华勤技术则是全球最大的智能硬件ODM公司之一，这两项投资都是为了它产业链上下游的合作。

全资收购方面，在2023年胜宏完成了对MFS集团（含新加坡、马来西亚、湖南维胜等资产）的收购，获得了高阶HDI技术和国际客户资源；在2024年9月，它收购了泰国APCB，成为了进军东南亚市场的战略支点；到2026年2月的时候，胜宏宣布了对马来西亚SunPower的收购，交易金额不超过5100万美元，打算把SunPower改造成FPC/PCB生产基地。

战略参股方面，在2021年间接持有珠海越亚半导体股权，并布局IC载板和先进封装基板；2022年11月战略入股方正科技，扩展产业链协同。

结语

在人工智能大潮的席卷之下，算力领域也产生了很多令人瞩目的财富故事。英伟达市值再创历史新高，A股算力龙头公司集体上涨，胜宏科技市值从2024年下半年不足300亿元的规模，一路飙升至超3000亿元，产业升级带来了财富和价值的双重飞跃。资本追逐新的事物，这是产业迭代所必然存在的现象。

但是热度之中，风险也随之而来。企业家个人的行为可能与上市公司品牌、资本市场的口碑紧密相连。陈涛的这次舆论事件给整个行业敲响了警钟：保持住规矩、控制好风险，是对个人负责，也是对企业、对所有投资者负责。