5月28日，小鹏集团公布2026年一季度财务业绩，一季度集团营收130.3亿元，同比下降17.6%，并较2025年四季度下降41.4%；汽车销售收入110亿元，同比下降23.5%，较2025年四季度下降42.3%；毛利率为20.6%，同比提升5.0个百分点，较2025年四季度的21.3%小幅回落；净亏损为17.8亿元，2025年同期为亏损6.6亿元。

受行业淡季与车型迭代影响，一季度公司营收、交付量同比下滑，但毛利率、研发投入、服务收入、现金储备等核心指标表现相对稳健。一季度，小鹏总交付62682辆，同比下降33.3%。汽车毛利率12.1%，同比改善1.6个百分点，成本控制与车型结构优化成效显现。研发投入29.1亿元，同比增长46.8%，主要投向智能驾驶、AI芯片、Robotaxi与人形机器人等物理AI相关领域。截至季末，公司在手现金420.9亿元，资金储备充足，为技术研发与全球化扩张提供支撑。

从市场表现看，一季度新能源汽车市场竞争加剧，价格战与指标节奏扰动终端需求，小鹏处于老款清库、新品爬坡阶段，销量短期承压。但高端车型占比提升带动单车均价上行，叠加技术服务收入增长，推动毛利率逆势改善。

财报电话会上，公司管理层明确后续发展路径。产品端，年内完成P7+、G7超级增程、G6、MONA M03、GX等多款新车交付，5月上市的全尺寸SUV GX上市12小时大定24863辆，旗舰版本订单占比高，成为新的销量与毛利增长点。技术端，第二代VLA智驾系统推送首月智驾里程占比突破50%，实现AI主导驾驶场景规模化；全栈自研前装量产Robotaxi在广州下线，计划下半年启动载客示范；人形机器人量产基地稳步推进，目标年底量产、明年进店商用，物理AI技术商业化进入落地期。

针对业绩与亏损，管理层表示，一季度转亏为加大研发与新品投放的主动策略，并非经营恶化。公司将平衡销量规模与盈利质量，依托新车周期推动后续季度销量环比大幅增长。

基于GX等新车上市与渠道复苏，小鹏给出二季度明确指引：预计交付10万至10.6万辆，环比增长59.5%至69.1%；总营收196亿至208亿元，环比增长50.4%至59.6%，盈利与现金流有望同步改善。