2026 年 2 月 2 日，汉堡王中国迎来发展历程中的关键转折点 ——RBI 集团与 CPE 源峰共同宣布，双方此前达成的合资交易正式完成。

在此前的协议中，CPE源峰与RBI双方将成立合资企业（汉堡王中国）。交易完成后，CPE源峰将持有汉堡王中国约83%的股权，RBI将保留约17%的股权。

这场合作从宣布到交易落地仅耗时75 天，CPE源峰已向汉堡王中国注入3.5 亿美元（约合人民币 25 亿元）资金，同时获得为期 20 年的独家运营权，RBI 则保留 17% 股权及董事会席位。

此番动作，既是汉堡王中国试图扭转市场颓势的主动出击，也是其在西式快餐激烈竞争格局下的一次战略突围。

资本注入 + 门店扩张，剑指规模化发展

CPE 源峰注入的3.5亿美元初始资金，将全部留存于汉堡王中国合资企业及其子公司。获得了资本加持后，汉堡王中国也明确了下一步的门店拓展目标：计划从目前的约 1250 家门店，拓展至2035年的4000家以上，并实现可持续的同店销售增长。

为配合扩张战略，汉堡王中国已率先启动门店优化工作。一方面，通过调整门店，进一步强化在一、二线城市核心商圈的布局——RBI此前要求关闭年均销售额低于30万美元的未盈利门店。截至三季度末，门店总数从年初1467家优化至1271家，关闭196家。

财报数据显示，2025年第三季度，汉堡王中国实现系统销售额1.72亿美元（约12.24亿元人民币），同店销售额同比增长10.5%。

另一方面，2025 年第四季度，其新开设 20 家采用优化设计的新模式门店，有效降低了初始投资与整体成本结构。

此外，“本土经验”也成为了汉堡王中国变革的重要一环。CPE 源峰委任原肯德基中国总经理黄进栓担任汉堡王中国董事长，并组建了以副首席执行官兼首席供应链官陈玟瑞为核心的本地高管团队，成员涵盖多位 “百胜中国系”“麦当劳系” 老将，例如曾任麦当劳中国新增长营销副总裁的薛冰担任首席变革官，百胜中国老将范军出任首席运营官。

而作为蜜雪冰城、爱尔眼科、老铺黄金、泡泡玛特、美丽田园、雍禾植发、丝域养发等众多知名消费品牌的投资方，在连锁消费服务领域投资金额累计约100亿人民币的CPE源峰，也将凭借过往的投资经验，为汉堡王提供全方位的支持。据悉，其不仅要助力汉堡王中国推进产品升级迭代，结合全球标志性产品与本土消费者口味偏好，开发更贴合中国市场的新品；在品牌营销层面，强化数字化营销能力，提升品牌活力与消费者互动性；同时，重构线上渠道，完善数字化体系建设，并进行财务优化，全面提升品牌运营效率。

与此同时，为了促进汉堡王中国业务的快速发展，RBI 集团也为此次合作提供了阶段性支持，前期给予 CPE 源峰约 3% 的优惠特许经营费率，后续将随业务发展逐步恢复至 5% 的市场标准，为汉堡王中国的转型期减轻成本压力。

西式快餐行业的竞争困局

汉堡王的本土化转型，其实是西式快餐行业激烈竞争的缩影。长期以来，肯德基、麦当劳两大巨头凭借先发优势与成熟的本土化策略，占据中国西式快餐市场的主导地位。截至 2025 年，肯德基在华门店数量超 1.1 万家，麦当劳门店突破 7000 家，而汉堡王中国门店规模仅约 1250 家，差距显著。

近年来，肯德基、麦当劳持续加码本土化创新，推出螺蛳粉汉堡、川辣风味限定汉堡等特色产品，同时发力低价套餐市场，例如肯德基的19.9元超值三件套、麦当劳的13.9元“随心配” 套餐等。相比之下，汉堡王中国在品牌营销活动上的举措则尤为保守且缓慢，这也是导致其市场份额逐年下滑的重要原因。

另一边，以华莱士、塔斯汀为代表的本土品牌，凭借 “中国汉堡” 的差异化定位，迅速抢占下沉市场。数据显示，华莱士在华门店数量已超 2 万家，塔斯汀门店也已经破万家，远超多数西式快餐品牌。

手擀现烤堡胚、本土食材的馅料、人均消费普遍低于20元的极致性价比，差异化的竞争策略，不仅分流了西式快餐的客群，更带动了整个行业向更低的价格、更快的产品迭代速度等方向持续内卷。

在头部品牌与本土品牌的双重夹击下，西式快餐行业的内卷程度不断加深，这不仅是汉堡王中国需要面对的挑战，更是整个西式快餐行业，乃至于整个外资餐饮品牌都在面临着的转型压力。

继2023年赛百味将中国业务交给富瑞食运营后，近日星巴克也将其中国业务60%股权出售给博裕资本，在刺刀见红的中国市场，选择与中国资本合作，进行更为深入的本土化转型，成为了当下外资品牌的集体选择。

但前方仍然充满了未知的挑战。随着消费者需求的多元化，对产品健康化、个性化的要求不断提升，对所有品牌来说，这都是一场从产品、供应链、品牌到运营的全方位挑战。

而国内资本的介入，本土化运营团队的接手，是否能让汉堡王中国在全面竞争中，夺取消费者的关注？汉堡王中国的增长之路，显然还有很长的路要走。（作者 | 谢璇，编辑 | 房煜）

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