文 | 字母AI，作者 | 薛亚萍，编辑 | 王靖

冲击IPO的宇树科技，遇到了“减速带”？

1月4日，据“网易科技”报道称，宇树科技A股上市的绿色通道被叫停，但上市并未叫停。

对此，有知情人士向字母AI表示，“宇树现在正在走正常的上市流程。宇树科技2025年盈利情况不错，预计2026年1月份递交上市申请书。”

4日晚间，鞭牛士报道，疑似宇树科技创始人王兴兴在朋友圈回应，“好几周之前的，被人乱编的消息，又扩大了，大家别当真。也不用和外人解释。”

对此，字母AI通过邮件形式向宇树科技发出采访函。截至发稿，尚未收到企业方面的回复。

所谓上市“绿色通道”，是一种旨在优化审核流程、缩短上市时间的机制，通过优先处理、简化程序等方式提升效率。主要服务于国家战略重点领域的企业，如高新技术、专精特新等“硬科技”企业。

宇树科技成立于2016年，创始人为王兴兴，公司主要研发四足机器人、人形机器人等产品，其人形机器人H1登上了2025年春晚。2025年11月15日，中国证监会官网显示，宇树科技完成IPO辅导。

2025年以来，具身智能赛道热度升高，不少人形机器人企业冲击IPO。此前，通过收购成为科创板上市企业上纬新材实控人的智元机器人，也曾被传出“借壳上市”和港股上市，不过均被智元否认。

上述知情人士也表示，“智元机器人预计将赴港股上市，估值约为200多亿港元，预计将于2026年一季度港股交表”。字母AI就此向智元机器人求证，截至发稿，对方并未有所回应。

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自H1登上春晚后，宇树科技便在2025年按下了加速键。

2025年7月，中国证监会官网消息，宇树科技于7月7日签署上市辅导备案报告，由中信证券担任辅导机构。

四个月后，即11月15日，宇树科技完成IPO辅导。按照宇树科技计划，将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件。

备案报告显示，公司控股股东、实际控制人为王兴兴先生，直接持有公司23.8216%股权，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）控制公司10.9414%股权，合计控制公司34.7630%股权。

在商业化层面，宇树已经实现了盈利。

据新浪科技报道，宇树科技的早期投资人、SevenUp Capital创始人赵楠透露，自2020年以来，宇树的财务报表每年都保持盈利状态。宇树科技市场负责人也确认了这一消息，称盈利属实。

在2025年夏季达沃斯论坛上，王兴兴透露称，宇树的年度营收已超十亿元，员工规模大概有1000人。

在融资层面，企查查信息显示，宇树科技累计完成13次融资，目前已融资至C4轮，目前，估值已超百亿元人民币。背后投资方不仅有北京政府引导基金等国资背景，也有海克斯康、吉利汽车等产业投资方，亦有美团、腾讯、阿里等互联网大厂。

在产品策略上，宇树科技正推动价格下探，以加速市场普及。继去年发布9.9万元的G1之后，今年直接发布了更小尺寸的R1，售价3.99万元，降低了消费门槛。

与之相配合的是高强度的品牌营销。

自登上2025年春晚后，宇树机器人这一年都活跃于大众视野。

先是走进李佳琦直播间和罗永浩直播间，又和“周杰伦概念股”巨星传奇达成合作，拟开发打造消费级IP机器人及IP衍生品。不久前，又亮相王力宏演唱会上伴舞，完成连续后空翻接托马斯全旋，引来马斯克点赞。

今年1月3日，宇树科技与京东联合打造的首家线下机器人门店，在京东MALL双井店开业，展出了4款机器人产品。其中人形机器人G1售价8.5万元起，具备问答、咖啡制作、导购功能。

此外，据微信公众号“洒家君泽”称，宇树正在竞逐2026年春晚赞助商资格，报价已经开到1亿元。不过，宇树对此表示不予回应。

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宇树科技狂奔的同时，智元机器人也同样在竞速前行。

2025年3月，智元机器人完成B轮融资，结束长达一年半的A轮融资阶段。企查查显示，2025年以来，智元机器人完成四次融资，融至B4轮，吸引了腾讯、京东等互联网大厂，估值已经达到150亿元。

智元机器人成立于2023年，由华为天才少年“稚晖君”创立。2025年，其背后实际掌舵人邓泰华浮出水面，曾在华为工作二十余年，主导华为昇腾AI芯片及鲲鹏算力平台。

2025年7月，智元机器人入股上纬新材。10月份，上纬新材披露，智元机器人通过协议转让和要约收购获得上纬新材63.6232%的股份，成为上纬新材的控股股东。

不仅邓泰华成为上纬新材的实际控制人，稚晖君也迎来新身份，成为上纬新材董事长。

不久前，稚晖君宣布，上纬新材将以“上纬启元”品牌进军个人机器人赛道。2025年12月31日，上纬新材发布了一款全身力控小尺寸人形机器人“启元Q1”，一个可以塞进书包里的小尺寸人形机器人。

在商业化层面，邓泰华表示，2025年智元销售收入有望超10亿元。至于盈利与否，并未有数据披露。

此前，智元被传出借壳上市和港股上市，但是均被智元否认了。不过，市场对智元充满期待，入股上纬新材以来，后者在2025年的涨幅已经达到1100%。

2025年以来，人形机器人赛道竞争激烈。

以宇树科技和智元机器人为例，虽然双方路线并不同，智元主要侧重于具身智能大模型的软件开发，宇树偏向硬件，但是在具身智能大模型尚未达到“泛化”之际，双方仍以抢占市场为当前主要目标。

B端市场竞争激烈，2025年6月，中移（杭州）信息技术有限公司发布采购公告，智元拿下了采购包1，价值7800万元；采购包2的中选候选人分别是宇树和智元，最终被宇树拿下，价值4605万元。

C端市场上，智元营销也如火如荼，不久前，智元机器人第5000台量产下线时，请来黄晓明站台。据报道，智元为争取2026春晚赞助商资格，价格开到了5000万元。不过，智元否认了这一消息。

2025年以来，具身智能赛道热度升高。IT桔子显示，截至12月18日，2025年至少有165家具身智能企业完成303次融资；融资金额近370亿元，比2024年全年增长近260%。

高新科技企业扎堆谋求上市，国产人形机器人企业也迎来上市潮。2025年10月22日，乐聚机器人在深圳证监局办理辅导备案登记；2025年12月23日，云深处已启动上市辅导，被称为又一家冲刺的“A股国产人形机器人第一股”。

上市终局尚未到来，“A股国产人形机器人第一股”的最终归属，仍是一个充满变数的悬念。