MiniMax和智谱相继迎来港股IPO重大节点，另一家AI明星创业公司月之暗面，终于坐不住了。

12月31日，月之暗面创始人、CEO杨植麟在内部全员信中表示，公司已完成5亿美元C轮融资，账面有超过100亿元人民币的现金储备。

在内部信中，杨植麟透露，Kimi全球付费用户数月增速170%，受K2 Thinking大模型带动，Kimi在海外的大模型API收入增长4倍。

2025年的最后一天，杨植麟选择把筹码全部推到牌桌中央。在内部信中，他表示，“我们B/C轮融资就超过绝大部分IPO募资及上市公司的定向增发。所以我们短期内不着急上市，也不以上市为目的”。

杨植麟透露，C轮融资的部分资金，将用于2026年的激励计划和期权回购计划。2025年，基于sota结果产出，调薪、期权、奖励、现金奖励等各种激励措施累计324人，2026年公司平均激励预计是2025年的200%，同时计划大幅上调期权回购额度。

“相比于二级市场，我们判断还可以从一级市场募集更大量资金。”他对公司未来融资之路，颇有信心。

对比来看，正在冲击港股的智谱与MiniMax，IPO募资区间5亿至6亿美元，折合人民币38亿元左右。

若真如杨植麟承诺的那样，月之暗面实现激励翻倍，以300人团队、2025年人均80万元总包估算，2026年，公司单人力成本将冲到160万元，意味着月之暗面将用5亿元现金买员工一年的“人才独占期”。面对国内各家公司的挖人动作，这份承诺是一剂强心针。

内部信中，杨植麟透露，今年9至11月，月之暗面海外API收入翻4倍、全球付费用户月增速170%。

对比同样在C端拥有热门原生AI应用产品的MiniMax，有行业人士对作者分析，月之暗面的整体营收规模还有一定差距。

据MiniMax招股书，公司前三季度营收为5343.7万美元（约3.76亿元），整体毛利率23.3%，公司AI原生产品（To C）收入占比达71.1%，开放平台及其他基于AI的企业服务占比28.9%。

而月之暗面的收入基本来自“高单价Agent订阅+API”。不过，接近月之暗面的人士透露，Agent订阅毛利率55%至60%，API毛利率45%左右，综合毛利率高于MiniMax。

据晚点透露，本轮融资由IDG领投，阿里、腾讯等月之暗面老股东超额认购，公司投后估值达43亿美元。

内部信中，杨植麟还提到，2026年最重要的目标是，超越Anthropic等前沿公司，成为世界领先的AGI公司。2026年，月之暗面的产品和商业化上聚焦Agent，不以绝对用户数量为目标。（作者｜陶天宇，编辑｜李程程）