文｜达摩财经

常熟银行换了新行长，被称为A股“最年轻”行长。

11月13日，常熟银行（601128.SH）发布公告称，该行执行董事、行长包剑，副行长李勇因工作变动申请辞任。两人此次是提前辞任，较原定任职期限2026年12月提前了一年多。

常熟银行同时宣布聘任陆鼎昌为行长兼首席合规官，并提名陆鼎昌为执行董事，聘任张康德、倪建峰为副行长。上述任职尚需监管批准，在此之前陆鼎昌代为履行行长职责。

陆鼎昌今年39岁，是一位“85后”，也是常熟银行“老将”，自该行小额贷款中心信贷员做起，历任小微金融总部副总经理、银行部副总经理、普惠金融部总经理等职。

2022年，陆鼎昌升任常熟银行副行长，当时就被称为A股最年轻副行长。正式上任行长后，陆鼎昌也将成为A股上市银行中最年轻的行长。

两位新任副行长来自常熟银行外部，其中倪建峰来自无锡农商行，历任该行个人业务部办事员、安镇支行副行长、电子银行部副总经理、江阴支行行长等职务。张康德具有地方政府官员资历，曾任常熟市沙家浜镇党委副书记、镇长，现任该行党委副书记。

官宣新行长人选同日，常熟银行还发布公告称，为提升持股比例，支持地方法人金融机构做强做大，常熟市投资控股集团有限公司（下称“常熟投控”）增持该行0.17%股份，合计持股比例达3.98%。

常熟银行目前无控股股东和实际控制人，第一大股东为持股9.01%的交通银行。交通银行早在2008年通过战略入股常熟银行，多年来一直开展业务合作与交流。

2020年，在对镇江农商行的股权投资上，双方却产生了分歧。彼时，常熟银行3位交行背景的董事对此议案投出了反对票，但最终该议案仍在股东大会上高票通过。

之后，双方的关系开始变得微妙。2022年，常熟银行修改公司章程，将董事会成员数量从13-15人更改为13人。次年底董事会换届时，来自交通银行的董事减少至两位，交通银行背景的副行长付劲也宣布辞任。此外，常熟银行曾在2021年与交通银行签署过一份三年战略合作协议，2023年到期后，双方也没有公布进一步合作计划。

常熟国资增持

在中小银行改革化险的背景下，近几年，主打“做小做散”战略的常熟银行通过吸收合并村镇银行的方式进一步渗透县域市场，推进异地业务扩张。

从常熟银行的动作上看，今年该行对村镇银行的并购脚步明显加快。2022年至2024年，常熟银行共成功吸收兼并体系外村镇银行5家。而2025年以来，该行已经连续进行过三次扩张计划，涉及吸收合并村镇银行数量达到7家。

2024年年报中，常熟银行就曾明确表示，持续推进村镇银行改革提升，通过吸收合并村镇银行、改设分支机构，快速渗透县域市场，打开发展空间，同时优化资源配置，降低综合管理成本。

值得一提的是，作为一家农商行，常熟银行目前的收入大部分依赖异地业务，2024年全年，其常熟本地贡献的收入占比不足总营收的三成。

今年前三季度，常熟银行实现营收90.52亿元，同比增长8.15%；归母净利润33.57亿元，同比增长12.82%。在A股全部10家农商行中，常熟银行前三季度营收增速排名居首，归母净利润增速仅次于江阴银行，居于第二位。

今年以来，除了常熟投控增持常熟银行外，同为常熟国资旗下的江南商贸亦增持常熟银行，持股比例增加了0.45个百分点至3.25%。目前，二者合计持有常熟银行的股份占比7.06%。

险资对常熟银行的关注也在加深。今年一季度时，总部位于江苏南京的利安人寿以自有资金入股常熟银行，截至一季度末持股1.46%，此后两个季度，利安人寿持续增持该行，最新持股比例为2.11%。此外，今年三季度，东吴人寿也以自有资金入股常熟银行，最新持股为1.99%。

今年，常熟银行一改以往的分红风格，上市以来首次宣布中期分红，分红额为4.97亿元。对此，常熟银行表示，此举是为积极响应监管关于鼓励上市公司提升现金分红水平、增加分红频次、优化分红节奏的政策导向，进一步强化投资者回报，提升投资者的获得感和满意度，提振长期持股信心。

在当地国资、险资纷纷加码常熟银行时，作为该行第一大股东的交通银行并未进行增持。

核心高管长期本地化

整体看来，常熟银行核心管理团队较为年轻，以70后、80后为主，且成员多是从银行基层逐步成长起来的，并在银行各个层级有所历练。除现任高管外，刚刚离任的前行长包剑同样是常熟银行任阳支行柜员做起，一步步成长至行长的。

核心高管“年轻化”“本地化”，可谓常熟银行“核心竞争力”之一。常熟银行是一家主打“做小做散”，深耕县域、聚焦小微的银行，本行基层出身的高管会更熟悉业务战略的推进。

常熟银行在去年年报中表示，公司管理层坚持传承与创新并重，董事长、行长等核心高管均从基层成长，深耕小微金融多年。此外，公司管理层年轻化，平均年龄47岁，显著低于同业。

常熟银行建立本地化、年轻化高管团队，与该行的经营模式密不可分。

去年年报显示，常熟银行主打“做小做散”战略，形成了以“IPC技术+信贷工厂+移动平台”为核心的“常银微金模式”。所谓的IPC技术，即通过“人海战术”，招募大量信贷员实地走访客户确定客户资质。通过这一方式，银行可以更好地考察客户的还款能力和还款意愿，做到精细化放款，在保障盈利的同时降低风险。

IPC技术优势颇多，但也要求银行管理层具有相应的管理能力，对所在地市场情况了解透彻。常熟银行建立的本土化、年轻化高管团队，让该行成功运用这一技术，带动业绩持续增长。

由于将大量的精力投入中小微业务，常熟银行的营收中，利息净收入占比较高。前三季度，该行利息净收入为70.67亿元，占总营收的78.07%。

不过，在净息差收窄的环境下，常熟银行的利息净收入增速也有所下滑。前三季度，该行利息净收入为70.67亿元，同比增长2.39%。其中利息收入120.91亿元，同比下滑2.54%；利息支出50.23亿元，同比减少8.71%。

截至三季度末，常熟银行净息差为2.57%，较年初收窄0.14个百分点。但从绝对值上看，常熟银行的净息差在上市银行中仍处于高位。

相比之下，投资收益成为常熟银行业绩增长的新动力。前三季度，该行投资收益16.69亿元，同比增长23.18%。

常熟银行一直以来都是投资债券的高手，和江南农商行、昆山农商行、苏州农商行三家江苏农商行并称为“炒债四小龙”。去年，常熟银行一度因为热衷炒债，涉嫌在国债二级市场中违规行为，而被交易商协会启动自律调查。

在资产质量把控方面，由于采用了IPC技术，常熟银行的不良率相对较低。三季度末，该行不良贷款率为0.76%，较年初收窄0.01个百分点，表现较为优秀。同期，该行的拨备覆盖率下滑明显，三季度末时为462.95%，较年初下降37.56个百分点，但绝对值上仍居于上市农商行首位。