LED真的要歇菜了?行业巨头频频关门为哪般?

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· 2012.12.24

包括上市公司在内的整个LED产业都“缺钱”。缺钱导致了整个产业的神经非常脆弱。“我们正处于冬季。”柏狮光电技术有限公司副总经理王鹏认为,LED产业要走出冬季需要半年到一年时间。

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LED真的要歇菜了?行业巨头频频关门为哪般?

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 包括上市公司在内的整个LED产业都“缺钱”。缺钱导致了整个产业的神经非常脆弱。“我们正处于冬季。”柏狮光电技术有限公司副总经理王鹏认为,LED产业要走出冬季需要半年到一年时间

在这一年多的时间里,多家亿元级LED企业因资金链问题宣布关门,例如钧多立、博伦特及愿景光电,日前深圳浩博光电有限公司又陷入经营危机,这家企业在去年还曾风生水起。LED的产能过剩问题近年以来就一直是媒体关注的焦点,价格战、高库存、资金链紧张等问题,从来就没有停过,这与这些年的过高过快投入,过低门槛也有关。

大浪过去,残酷的真实或许也才刚刚开始。12月24日,《深圳商报》专门就浩博光电的经营危机做了调查,钛媒体摘录部分推荐分享:

 

LED产业产能过剩

知情人士透露,先后有四家亿元LED企业遭遇资金难题,这只是浮出水面的情况,而实际上,一年时间以来,由于资金问题而倒闭的LED小企业还有很多。这些企业悄悄地关门歇业,影响不大,因此媒体也没有予以报道,难以为社会所知晓。而LED企业正在经历一波倒闭潮。

LED产业核心问题在哪里?主要是“产能过剩”。在采访中,大多数企业都如是指出。LED巨大的市场潜力,引来不少企业一哄而上盲目进入LED行业。有证券公司在研报中介绍,据预测,“十二五”期间,LED产业有望实现翻两番的目标,至2015年末中国的LED照明渗透率达20%,业内普遍估计则更为乐观。

资料显示,作为当前广东发展战略性新兴产业的三大突破口之一的LED产业,发展甚是迅猛。

仅就广东省而言,LED上市企业就达20多家,勤上光电、鸿利光电等企业先后登陆资本市场,总市值超过200亿元。惠州、东莞、江门、南海、增城等5个省级LED产业基地投资总额超过500亿元。其中,惠州科锐、洲磊科技、中晶LED芯片项目、广州增城LED外延芯片项目等一批重量级产业投资项目总投资超过200亿元。其他行业巨头对LED产业也是趋之若鹜。统计显示,比亚迪、清华同方、彩虹集团、长虹、中国电科集团、创维等也已经纷纷涉足这一领域。

一哄而上,导致了产能过剩。尤其是全球经济不景气让主要依靠出口来盈利的国内LED企业陷入困境,国内市场尚未打开等也使得LED企业日子难熬。昨天,记者翻阅了多家LED上市公司的三季度报告,发现LED企业利润下滑非常厉害。

 

冬天还将持续半年以上

“我们正处于冬季。”柏狮光电技术有限公司副总经理王鹏认为,LED产业要走出冬季需要半年到一年时间。要改变这种困境,王鹏认为只有两个方式:一是消化产能,让行业内赚快钱的资金和企业退出该行业,剩下真正经过市场这块“炼金石”打磨的企业;二是整个LED产业“去杠杆化”,当资金对LED产业不再产生高杠杆作用时,这样的产业才能成为良性发展的企业。

记者在调查LED企业时,发现一个有意思的现象,那就是包括上市公司在内的整个LED产业都“缺钱”。上市公司方面,2011年洲明科技应收账款为4292万元,占营业收入8.06%;利亚德为1.18亿元,占营业收入23.47%。截至今年9月30日,洲明科技、利亚德、联创光电的应收账款都仍在“高位”。

上市公司“缺钱”,过亿元的企业也“缺钱”。一业内人士谈及浩博光电的显示屏经营状况时很“坦率”: 显示屏一般是“欠款发货”,交货之后,收回的款项一半都不到。据介绍,根据LED行业的付款惯例:对下游客户,要求其先付30%定金,等显示屏出厂后再付部分款项,最后验收合格后再清算尾款;供应商方面,一般都会给整机组装制造企业60~90天的账期。

“缺钱”导致了整个产业的神经非常“脆弱”。在LED产业,当一家企业传来资金问题时,最容易遭遇供应商围攻,当所有供应商拒绝供应原料时,“资金链一碰即脆。”

记者在调查LED企业时发现,包括上市公司在内的整个LED产业都“缺钱”。缺钱导致了整个产业的神经非常脆弱。“我们正处于冬季。”柏狮光电技术有限公司副总经理王鹏认为,LED产业要走出冬季需要半年到一年时间。

 

LED产业须 “去杠杆化”

记者调查发现,在LED产业,资金存在着异常巨大的魔力,资金的“杠杆化”在该产业被运用得“淋漓尽致”。

什么是“杠杆化”?简单来说,就是借债进行投资运营,以较少的本金获取高收益。这种模式在LED产业为不少企业所采用。当经济向好时,这种模式带来的高收益使LED企业忽视了高风险的存在,等到经济开始走下坡路时,杠杆效应的负面作用开始凸显,风险被迅速放大。对于杠杆使用过度的企业来说,产品价格一旦下跌,亏损则会非常巨大,稍有不慎有可能迅速导致破产倒闭。在LED产业,许多企业采用的就是“杠杆化”的模式,那就是用100万元资金来做400万元甚至500万元的生意。

记者了解到,2008年浩博光电的注册资金仅200万元,而2011年浩博光电的销售达到了2亿元。无疑,LED进入门槛低,前景一片光明引得众多资金进驻,而且也不乏“买空卖空”的动作,当行业健康发展时,许多资金只看到了表面的风光,趋之若鹜;当行业一遇危机,这样的杠杆化的资金结构难免导致整个LED产业危机。

据消息人士透露,在行业内,80%的公司,包括上市公司,都是这样的资金结构。尽管记者无法调查所有LED企业的资金结构,但众多LED企业采用资金的杠杆化来做生意,已经成为行业的不成文规定,而这也导致了产业危机。“当潮水退去的时候,你才能看清楚到底谁没有穿游泳裤。”巴菲特如是说。

高“杠杆化”的风险开始为更多LED企业所认识,“去杠杆化”更是一个艰难的过程。LED企业要健康发展,必须经历“去杠杆化”的艰难阵痛。

LED
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