5月22日，联想集团公布了截至2025年3月31日的2024/25财年全年及第四季度业绩。

财报显示，联想上个财年收入达到4985亿元，同比增长了21.5%；净利润同比增长了36%，达到104亿元。其中，联想PC之外的业务营收，在总营收中占比提升近5个百分点，达到47%。

从各个细分业务来看，联想的主要营收板块——智能设备业务集团（IDG）全年营收实现双位数增长，第四财季营收同比增长13%。其中，联想PC业务的全年份额达23.7%，与第二名差距扩大至3.6个百分点，AI PC在中国市场笔记本总销量中占比达到了16%。

数据机构IDC则预计，2025年PC出货将同比增长4%，其中AI PC成为拉动需求的关键变量，到2027年AI PC将占全球PC出货70%的市场份额。随着硬件升级推动应用生态不断成熟，用户价值将进一步显现。智能手机市场则受益于生成式AI普及驱动的换机周期逐步开启，正向疫情前水平回归。

而在PC业务之外，以服务器、存储业务为主的联想基础设施业务集团（ISG）全年实现营收1048亿元，第四财季营收同比增长63%，连续第二个季度实现盈利。其中，联想的AI服务器业务实现了大幅增长，海神液冷解决方案收入同比大增68%。

以数字化IT服务为主的联想方案服务业务集团（SSG）则实现了全年营收双位数增长，运营利润率超过21%；第四财季营收同比增长近20%。其中，联想混合云服务全年订单同比增长82%，GPU即服务增长高达13倍。

这是联想乐于见到的一份业绩报告。这家公司一直试图在维持整体营收增长的基础上，增加个人电脑产品之外的收入来源，以此实现收入结构的多元化。

“刚刚过去的这个财年，是联想历史上业绩最佳的年份之一。”

联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，联想在全球所有大区的营收全部实现双位数强劲增长，充分体现作为一家真正的全球化公司的韧性与活力。“即使面对未来挑战，我们依然承诺：市场份额不掉，利润不掉。”

与此同时，联想集团已构建起从产品设计、需求预测，到采购、制造、销售、服务的端到端全球运营体系，在全球11个市场布局逾30个自有或合作制造基地，形成了“全球资源、本地交付”的供应链能力，以应对不断变化的国际形势。

杨元庆认为，全球化没有终结，只是需要以新的模式做出调整。端到端的业务模式，让联想可以根据关税的变化、环境的变化，最快地进行调整。“尤其是在现在的关税战、贸易战的恶劣环境下，更显得它的作用。”

比如在制造领域，联想已经建立了一个“中国+N”的全球化制造布局。利用中国制造的低成本、高效率和产业聚集优势，联想主要的生产制造、零部件供应都可以在国内完成。

同时，借助30多家工厂海外工厂，联想可以在更好满足本地客户需求、定制化需求、交付时间需求的同时，也可以帮助联想有效地规避高关税的壁垒——在那些增加关税的地方，依靠联想已经建立起来的基础，可以更快地进行产能和供应链的布局调整。

“我相信中美经贸关系的缓和以及目前已经达成的互利共盈的贸易协议，不仅利好双方的发展，更加对全球经济的稳定与繁荣起到重要的作用，也会为所有全球化的企业带来更多的确定性。”

杨元庆表示，现在只是90天的缓冲期，我们希望90天内的（中美）谈判会带来更多的好消息，更多的确定性。“我相信这是全球各地企业所期待的。”（本文首发于钛媒体APP，作者 | 饶翔宇 编辑 | 钟毅）