6月20日晚间，嘉元科技（688388.SH）发布对上交所2023年财报的信息披露监管问询函的回复公告。据了解，上交所的监管工作函主要涉及公司财务核算以及内幕信息管理等方面的问题。

钛媒体APP注意到，2023年公司营收49.69亿元，同比增加7.06%；净利润1657.85万元，同比下滑96.81%。不过，公司“其他收入”科目却出现暴增，实现收入2.27亿元，而2022年该科目仅为21.55万元。另外，公司在回函中公布的销售额与客户数据“打架”。

值得注意的是，本次回函之后，今日公司股价震荡下跌。截至6月21日收盘，公司股价报收10.12元，下跌2.22%，总市值43.14亿元。

其他收入暴增

嘉元科技成立于2001年，是一家专门从事研究、制造、销售高性能电解铜箔的企业。

2023年公司营收49.69亿元，同比增加7.06%；净利润1657.85万元，同比下滑96.81%。对于净利润大幅下滑，公司则表示，主要是受市场竞争加剧、加工费下降、供需关系调整、原材料价格波动、整体经济形势变化及行业周期等因素影响，公司毛利率出现较大程度的下降所致。

值得注意的是，2023年公司“其他收入”科目暴增，实现收入2.27亿元，而2022年该科目仅为21.55万元。因此，交易所要求公司披露说明“其他收入”大幅增长的原因及合理性。对此，公司在回函中表示，为谋求多元化发展，开展了多项新业务，以补益公司的主营业务，开展新业务具有合理性。

同时，交易所还要求公司按各项新业务具体类别列示其运营主体及少数股东名称、是否为关联方，并且披露公司对各项新业务投资资金的实际用途，说明是否存在向控股股东及其他关联方利益输送的情形。对于交易所的问询，公司虽然在回函中予以否认，但是钛媒体APP发现，新业务的运营主体似乎与公司控股股东存在关联。

据回函显示，公司与多家公司在新业务上有往来，其中与嘉元隆源和嘉元新能源的业务往来值得关注。据了解，公司与罗军成立的嘉元隆源，开展铜线的生产销售，2023年实现销售收入2.16亿元；公司与吴鹏成立的嘉元新能源，2023实现光伏工程转包收入318.15万元。据天眼查显示，罗军和吴鹏同属于山东嘉沅实业集团，并且两人均担任该集团成员企业核心成员、成员企业高管。山东嘉沅实业集团的主公司为山东嘉沅实业投资有限公司（下称“山东嘉沅”），而山东嘉沅实控人为廖平元，持股90%。需要说明的是，山东嘉沅为嘉元科技第一大股东，廖平元为嘉元科技实控人。值得注意的是，公司新业务拓展占用公司资金约3.33亿元，其中借款2.43亿元，实缴资本金及收购款9029万元，合计占期末货币资金比例为13.13%。其中，对涉及公司控股股东的嘉元隆源与嘉元新能源共计借款超1.83亿元。另外，从新业务经营来看，这些运营主体多数为亏损。若未来公司不能持续拓展新业务的市场、客户并改善运营效率，公司新业务存在拓展将不及预期。

销售额与客户披露的数据“打架”

据了解，公司的产品最终应用在新能源汽车、3C数码产品、储能系统、通讯设备、汽车电子等终端应用领域，在国内锂离子电池用高档电子铜箔市场占比较高。

2021-2023年，公司前五名客户及其关联公司实现销售收入分别为23.54亿元、41.68亿元、43.66亿元，占年度销售总额83.99%、89.81%、87.87%。其中，宁德时代为公司第一大客户，2021-2023年分别给公司贡献营收15.39亿元、31.3亿元、34.46亿元，占销售总额的54.9%、67.46%、69.37%。

由此可见，公司客户集中度较高，或存过度依赖单一客户的风险。值得注意的是，公司的客户集中度比同行业可比公司要高。诺德股份、中一科技、铜冠铜箔、德福科技2023年前五名客户合计销售收入占年度销售总收入比例分别为50.46%、61.69%、59.21%、69.01%。一般情况下，对大客户的依赖加重会导致其对下游的议价能力减弱，销售账款的回收能力相应下降，坏账风险不断增加。2021-2023年，公司各期末应收账款分别为3.91亿元、5.78亿元、5.56亿元。

钛媒体APP还发现，公司所公布的销售收入与客户数据“打架”。据回函显示，公司前五名客户分别为宁德时代及其关联公司、宁德新能源及其关联公司、中创新航及其关联公司、远景动力及其关联公司、金安国纪及其关联公司。其中，2023年公司对第五大客户金安国纪及其关联公司销售数据为1.44亿元，占年度销售比例2.92%。然而，在金安国纪2023年年度报告中显示，其第四大和第五大供应商的销售额金额分别为1.54亿元与1.39亿元，与公司所给出的数据均不匹配。那么究竟是哪家的财务数据出现问题？（本文首发钛媒体App，作者｜翟智超）