节后,继续加仓

钛度号
珍惜下跌带来的买入机会。

文|薛洪言

本周,全球主要市场普涨,A股继续小幅收跌。周内,恒生科技、恒生指数、沪深300指数涨幅分别为2.21%、1.59%和-0.16%,上证指数下跌1.15%。

6月7日,美国劳工统计局发布新增非农就业数据,5月非农新增27.2万人,远高于预期的18万人。数据公布后,美元指数和美债利率飙升,下周全球市场大概率又会折返跑。

回到A股和港股,周度层面,上证指数已连跌3周,收于3051.28点;恒生指数连跌2周后出现企稳迹象,本周上涨1.59%。

同为人民币资产,A股与港股的背离主要源于A股的ST退市恐慌行情。受千家ST小作文影响,本周万得微盘指数和中证2000指数分别下跌10%和7%,带崩了整个大盘。周四证监会专门回应后,周五A股出现企稳迹象。

对于节后行情,当前位置已不必悲观。上证指数距离3000点的支撑位不足2个百分点,向下跌不动,但向上大涨也缺乏足够的刺激。尤其是节后将密集公布5月经济数据,对行情仍有扰动。

短期来看,大盘走向依旧看地产,一看地产政策,二看地产数据。政策方面,北京何时响应517新政,以及地产收储政策何时落地等,都是市场关注焦点;地产数据方面,5月数据基本尘埃落定,6月数据进入投资者视野,在新政刺激下,地产销售降幅能否如期收窄,将在很大程度上左右市场情绪。

短期数据有不确定性,地产中期向好的趋势是明确的。517新政之后,房价见底具有了可预期性,受房价下跌压制的地产链板块均迎来估值重估的机会窗口。当前看,重估才刚刚开始。

中期层面,随着主要经济体进入降息周期,我国货币政策空间被打开,叠加财政政策、地产政策持续发力,经济复苏的确定性将越来越强。

届时,全球流动性宽松,叠加国内基本面反转,A股和港股作为全球低估资产,估值修复带来的上涨是确定性事件。

既然如此,当下的理性选择就是越跌越买,应珍惜下跌带来的买入机会。

短期继续看好地产链行情,生猪行情也有持续性;中长期,继续推荐红利+新质生产力的哑铃型配置结构。个股风格上,优选行业龙头

一周来看,上证指数涨幅-1.15%,收于3051.28点。主要宽基指数以下跌为主,万得全A涨幅-2.09%;中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-0.07%、-0.16%、-1.88%、-3.77%和-7.08%。小盘微盘风格明显跑输,万得微盘股指数涨幅-10%。

行业层面,仅公用事业(2.82%)、交通运输(1.09%)逆势收涨;轻工制造、社会服务、环保、计算机、传媒等板块跌幅靠前,均超过4.5个百分点。

成交金额看,本周日均成交额7666.38亿元,较上周放量330.29亿元;北向资金净流入53.05亿元。

附:热点点评

1、5月出口同比增长7.6%,超市场预期

外需依旧强劲,我国5月出口同比增长7.6%,高于市场预期值6.4%。

出口商品看,船舶57.13%、家电18.31%、汽车16.63%、家居16%、液晶屏15.12%、成品油12.76%、手机8.13%、纺织纱线及制品7.19%等均保持较高增速;玩具、服装、箱包等劳动密集型商品负增长。

国别层面看,东盟22.51%、拉美18.88%保持较高增速;美国3.62%、韩国3.61%实现正增长;欧盟-0.98%、日本-1.57%、俄罗斯-1.96%、非洲-7.86%同比负增长。

5月,全球制造业PMI为50.9%,已连续5个月处于荣枯线以上。全球制造业进入景气周期,对我国出口产生较强支撑,也为国内地产调整赢得了时间和空间。

2、欧央行降息被市场无视,美国非农就业再创预期

欧洲央行降息,市场反应平淡。

就欧洲经济来说,2022年7月之后,制造业PMI长期低于50%的荣枯线,且一路向下,最低达到42.7。可以说,欧洲早该降息了,只不过受能源危机冲击,通胀高企,不得不逆向加息。加息反过来对实业造成冲击,导致制造业发展环境进一步恶化,出现制造业外流、空心化的现象。

2024年5月,欧元区核心CPI同比增长2.9%,还有点高,但欧盟已迫不及待开始降息了。从收割论的角度看,欧洲实打实被收割了。现在降息,多少能挽回点损失。

也正因为欧洲实力下降,此次欧央行降息后,欧元区股、债、汇均反应异常平淡,全球市场也没啥动静,美元指数波动如常。

所以,欧洲是否降息,对全球市场影响并不大,关键还是看美联储怎么做。

2024年4月,美国核心CPI同比增长3.6%,仍显著高于2%的通胀目标。美联储一再表态,何时降息只取决于通胀数据。

5月非农就业人数增加27.2万人,大幅高于市场预期值18万人,显示美国经济依然增长强劲。接下来,关注6月12号公布的美国5月通胀数据。

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  • 大数据看中国的出口增长高于预期啊

    回复 6月11日 · via h5
  • 虽然现在下跌是个机会,也要慎重a

    回复 6月11日 · via android
  • 大盘走向实际是不明朗的

    回复 6月10日 · via pc
  • 从出口商品看:船舶57.13%依然是大头

    回复 6月10日 · via iphone
  • 我们的现代化推进继续呀,欢欣鼓舞

    回复 6月10日 · via h5

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