海外收入暴增3500亿,中企集体冲向世界 |钛媒体「出海参考」研报

钛度要点:钛媒体「出海参考」研报统计的多项数据都显示,强烈希望摆脱国内内卷困境的中国企业,正以一种前所未有的集体姿态,涌向海外,那他们到底战局如何?

“出海”,毫无争议,是2023年以来中国公司最重要的主题热词之一。而在众多出海的中国企业中,上市公司是十分重要的核心群体,故钛媒体「出海参考」在各大上市公司都已经陆续发布年报后,以其海外收入、海外收入增长额等相关数据作为重要研究指征,推出这份研报。

加速寻增长,中国企业海外拓展概览

截至5月10日,根据钛媒体「出海参考」对Choice平台发布2023年年报(含业绩快报)的5364家A股公司进行统计,现已有3564家上市公司披露了其海外业务收入,披露海外收入的公司数量占比达到66.44%,达到历史高峰。

可见,出海已成为当前上市企业寻找新增量的趋势,甚至是共识。

钛媒体「出海参考」综合五年A股数据得出,过去五年中国A股上市公司的海外总收入持续攀升。

从已公布2023年年报数据可得,2023年中国A股上市企业的海外收入总额为8.51万亿元,同比2022年企业海外总收入增加超3500亿元;相较2019年上市企业海外收入总额的5.46万亿,5年间上市企业海外收入增加多达3.05万亿元。

同时,过去五年中国A股上市公司海外收入占比总营收的比例也呈现出上升趋势,占比数从2019年的10.18%提升到2023年的11.73%。

除A股外,港股和美股也有许多在海外市场表现优异的中国上市企业。

为了更加全面观察中国上市企业的出海发展状况,钛媒体「出海参考」对A股、港股、美股三大交易板块已公布2023年年报的中国企业财务数据进行整理,并依据2023海外收入增长额这一核心纬度,结合企业2023总营收同比正向增长和企业2023海外收入占比超过10%这两项条件,综合整理得出以下这张相对完整的中国企业海外收入增长图谱——「2023中国上市企业海外收入增长TOP30」。

综合图谱数据可见,2023年海外营收增速超40%的企业多达14家,占比接近一半。

从行业看,汽车、光伏、锂电池为代表的“新三样”企业在图谱中出现的频率最高,多达10家,占到图谱企业总量的1/3。

其中,长城汽车江淮汽车海外收入增长超过100%,拓展海外势头最猛。

同时,比亚迪宁德时代靠超过70%的增速,成为海外收入“千亿公司”。

另一个在图谱中出现频率较高的行业是家电和消费电子相关产业。

这类企业在「2023中国上市企业海外收入增长TOP30」中占比20%。其中既包含美的集团海尔智家传音控股等家电与3C消费品牌,也有立讯精密、闻泰科技、TCL科技等这些伴随消费电子品牌出海的上游供应链企业。

此外,百济神州虽未出现在TOP30图谱中,但作为医药生物行业的代表,该公司在2023年海外市场表现十分亮眼。

钛媒体「出海参考」计算得出,2023年百济神州的海外收入增速达到147.27%,海外收入较2022年增长了57.31亿元。尽管增速极快,但海外收入增长额排名32位,因此未进入图谱。

不过百济神州背后代表的整个生物医疗科技行业,是中企出海寻找新增长的典型代表之一,本文将在后续的典型行业图谱中进行详述。

此外,以互联网平台为主的数字服务提供商大多在港股或美股上市,以海外收入占比超10%的筛选条件看,这类企业则暂未收录本次图谱,包括腾讯控股阿里巴巴和快手等。

腾讯控股2023年海外收入增量达62.17亿人民币,但在总营收中占比仅为9.56%;代表阿里巴巴海外业务的国际数字商业板块2023财年收入达692.04亿,同比增长13.3%,但在阿里巴巴整体收入中占比8%;快手2023海外收入增速达到265.4%,但是海外收入在总营收中占比仅为2.01%。

互联网平台所包含的游戏和跨境电商是两大重要的出海力量。钛媒体「出海参考」在后文中将就这两个行业的海外拓展现状进行更垂直的分析,以看到更深入和细微的中企出海全景。

无论是互联网抑或是医疗器械,每个行业都存在特殊性,不同行业的出海差异性则更大。

钛媒体「出海参考」根据中国企业三大主要资本市场(A股、港股、美股)的年报数据为基础,综合上述排行中涉及的不同产业,筛选出了医疗器械、游戏、新能源、智能家电、跨境电商这5大典型出海行业。

并且按照2023财年全年营收及增速、2023财年海外营收及增速、2023财年海外营收占比,这三个可量化指标,统计得出一份五大典型出海行业的「全球化拓展先锋」图谱,来揭示这些典型领域的海外业务拓展情况。

医疗器械:整体营收下滑近27%,加速出海寻增长

医药生物一直是中国企业拓展海外市场的主力军团,其中的医疗器械更是该板块下中国企业出海的生力军。

不过2023年的医疗器械行业的增长并不乐观。根据Choice数据显示,2023年全年124家医疗器械公司整体营业收入为2346.97亿元,比2022年的3201.16亿元下滑26.68%。这与国内集采常态化的背景不无关系。

但是,在医疗器械企业财报中,依然保持显著增长趋势的企业,基本来自海外收入以及海外收入占比持续增长的企业。

从钛媒体「出海参考」整理的这份「2023医疗器械海外收入排行TOP10」可以看出,医疗器械出海领域呈现出“一超多强”的局面。

作为全球化运营的典型企业,迈瑞医疗持续多年保持医疗器械出海的龙头地位,2023年迈瑞海外收入更是创造135.50亿元的新高。不只是海外收入连年持续增长,迈瑞在海外的收入长期占整体收入40%左右。

迈瑞医疗属于“稳中求进”的出海典型。上世纪90年代开始布局海外,通过一系列并购和经销渠道拓展,做到了产品线和区域覆盖面在海外市场的完善。目前,产品涵盖IVD、医护监控、高端超声、内窥镜、骨科等多领域,业务遍及北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的约40个国家。

在完成了高性价比替代阶段后,迈瑞医疗从2022年开始全速进入高端化的发展阶段。可以预见,高端化进程开启后,不仅会快速拉动海外营收,也会提升迈瑞的盈利表现。

自2013年布局海外,另一全球化运营典范联影医疗也通过技术创新成为弯道超车的出海典范。

在由西门子、飞利浦、GE三巨头垄断的医疗影像设备领域,联影医疗持续构建专利壁垒,自主研发了一批领跑世界级的高端产品,如5T磁共振、75 厘米大孔径磁共振Omega、2米PET-CT等。凭借着6500多项发明专利,联影医疗在海外市场上增速领先。

以超声设备系统为主的开立医疗2023年在海外收入达到9.39亿元,占比总营收达到了44.31%。资料显示,截止目前,开立医疗全球营销网络覆盖的国家或地区超过170个,并在德国、印度、荷兰、美国这些国家建立了海外营销子公司。

此外,以新近拿到胰岛素注射笔订单的美好医疗为代表的OEM出海企业和以时代天使为代表的创新医美出海企业,构成了医疗器械出海的全面繁荣生态。

不过,医疗器械企业加速出海的时候,也需要注意到海外市场的风险。

4月15日消息,欧盟拟在《国际采购工具》(IPI)指导下,对中国医疗器械采购展开首次调查,可能导致中国医疗器械企业参与欧盟招标难度加大。

在欧美国家政策风险不断增强下,2024年中国医疗器械企业海外寻求增长的潜在风险正在升高。

游戏:出海竞争加剧,躺赢时代过去

在经历了2020-2022年的狂飙猛进、野蛮增长后,中国自研游戏在2023年的海外市场承受了较大增长压力,营收和利润的增长均在放缓,甚至从2022年开始呈现负增长。

据伽马数据显示,2023年中国游戏在海外市场的实际销售收入同比下降5.65%,不仅连续第二年下降,而且相比2022年,降幅进一步扩大。

这与海外游戏市场的趋势一致。受全球经济的不确定性以及疫后人们线上消费时长降低的影响,全球游戏市场增速放缓。Sensor Tower数据显示,2023年海外手游玩家在App Store和Google Play小幅下滑2.7%,总支出为616亿美元。

比较下滑数据看,中国自研游戏海外营收的降幅明显高于整体海外游戏玩家在游戏花费上的降幅。

由此,钛媒体「出海参考」在以“2023年游戏业务总收入过10亿”、“海外收入对比2022财年增量为正”、“2023年海外收入占整体营收比例超过10%”三个标准寻找中国游戏全球化拓展先锋时,同时满足三项指标的仅有5家公司,由此得出「2023游戏海外收入排行TOP5」。

钛媒体「出海参考」还发现,2023年,游戏行业的“两超”依然坚挺,腾讯和网易的游戏业务营收分别为1799亿元和816亿元,分别同比增长5.3%和9.43%。

但是从游戏业务海外收入看,两者的差距较大。

2023年,腾讯游戏海外收入同比增幅达13.7%,海外收入占比接近30%。网易财报中并未披露海外游戏收入的相关数据,但是网络公开信息显示,网易游戏海外收入增速停滞,2023年海外游戏收入占比大概率不足10%。

值得关注的是,世纪华通凭借点点互动在海外的强劲表现,游戏营收重回百亿俱乐部,达到111.89亿元,海外收入增速也超过50%。

同样位列百亿俱乐部的三七互娱2023年收入达到165.47亿元,境外收入达58.07 亿元。从整体收入的绝对金额看,是“两超”之外收入最高的游戏开发商。但是境外收入相比于2022年的59.94亿元略降,本期遗憾未能上榜。

神州泰岳旗下壳木游戏作为SLG出海的领先公司之一,其拳头产品依旧保持了较强的生命力,《Age of Origins》和《War and Order》两款主力产品在上线多年后仍取得收入增长,主推神州泰岳年度总营收和海外收入双增长。

财报显示,2023年神州泰岳海外及中国港澳台地区营收43.48亿元,同比增长31.29%。

此外,以家乡互动禅游科技为代表的10多家营收在5亿至20亿之间的游戏企业,虽然某些纬度未达评定标准,但是不乏海外收入占比增速超过15%、海外收入占比超30%的企业。

这些中高潜的成长型游戏企业,将组成2024财年海外市场竞争的生力军。

整体而言,游戏出海的增量市场逐渐见顶,海外市场也面临买量成本高企、竞争加剧的现状,游戏出海将从高速增长时代进入精品化、精细化、长线化的发展阶段。

新能源:储能出海崛起,“新三样”探索增长第二极

2023年,我国出口“新三样”,新能源汽车、锂离子蓄电池和光伏产品的出口总额首次突破万亿元大关,同比增长29.9%。然而高速增长的数据背后亦有隐优,动力电池行业以及光伏行业步入结构性产能过剩阶段,整体增速放缓,部分市场甚至进入“价格战”。

不过,随着全球储能需求增长和海外业务的高利润,布局国际储能赛道成为一众新能源上市公司寻求“增收增利”的第二曲线。

据钛媒体「出海参考」统计,在已经发布2023年报的上市公司中,有30多家有海外收入数据披露的新能源企业在财报中有对于布局储能业务(不包含便携式储能)的介绍。

其中既有宁德时代、比亚迪这样的动力电池、新能源汽车龙头企业,亿纬锂能这样同时布局消费电池、动力电池、储能电池的平台公司,也有特变电工这样输变电行业的龙头企业,还有协鑫集成等依托于上游光伏业务转型布局储能的光伏龙头。

这三十家企业因为基因的差异,2023年年报中呈现出很大的差异,但是“出海”和“储能”成为共性关键词。

鉴于大部分财报中未能区分储能业务的国内、国外营收比例,钛媒体「出海参考」将“三增长双超”作为新型储能海外业务拓展榜单的指标依据。

“三增长”是指2023年全年营收较上一年正增长、2023海外营收较上一年正增长、2023储能业务营收较上一年正增长;“双超10%”则是指,2023海外业务在整体营收占比超过10%、2023储能业务营收在整体营收占比超过10%。

在此指标下,我们得到了以下「2023新型储能海外收入排行TOP8」榜单。

2021年宁德时代在年报中开始独立披露储能业务收入,21年财报显示“宁王”储能收入已占总营收10%以上。此后,宁德时代储能业务增速飞快,2023年公司储能收入已接近600亿元,海外收入增速超过70%,绝对值和相对值均一骑绝尘。

需特别说明的是,比亚迪未在财务报表中独立分拆储能业务数据,因此暂未上榜。

不过据比亚迪公开表示,比亚迪是2023年中国工商业储能系统企业出货量最多的企业,同时2023年全球储能电池出货量达到28.4GWh,累计出货量更是达到了40.4GWh。

2023年底,深圳坪山弗迪电池有限公司更名为深圳比亚迪储能有限公司,比亚迪储能板块的独立发展之路愈发清晰。

储能出海虽然成为了众多上市新能源企业的增长希望,但是市场竞争异常激烈。

尽管由于海外营收占比不到10%未进入榜单,瑞浦兰钧鹏辉能源中创新航等全球储能出货量前十的上市企业或将在2024年重点发力国际市场。

除了众多上市公司外,海辰储能、力神电池、蜂巢能源、海博思创等一众一级市场储能新贵同样在加大海外市场布局。

在竞争加剧的储能行业,海外储能或将进入新旧产能更替阶段,国内储能价格战也将蔓延至海外,盈利能力将成为未来海外储能业务的生命线。

可以预见,未来新型储能海外收入排名序列将充满巨大变数。

智能家电:全面卷向海外,中国品牌终露头角

家电企业是中国品牌出海的先头兵,海信、海尔、美的、TCL等一众家电品牌早在20多年前就开始陆续布局海外业务,通过收并购等方式,以及自主品牌的性价比,在全球家电市场获得一席之地。

根据海关总署数据,2023年中国家用电器累计出口金额6174.2亿元,同比增长9.9%。

随着中国家电品牌在5G、人工智能、物联网等核心技术的不断加强,全球消费者对生活品质需求的持续提升,中国家电行业出口数据不断攀升的同时,也呈现出智能化、高端化的发展趋势。

TCL电子为例,TCL电子在“中高端+大屏”策略下,2023年TCL智屏的国际市场出货量同比上升10.0%。其中,65英寸及以上智屏的海外出货量同比提升达60.3%,带动TCL智屏国际市场收入同比增长8.7%。

TCL实业副总裁江彪更是在前不久向钛媒体App透露, TCL实业(TCL电子的实控主体,负责TCL智能终端业务)的海外业务占据了公司总业务的大约六成。

钛媒体「出海参考」统计2023年总营收与海外营收连续正增长且2023年海外收入超50亿元的家电企业名录后,也制作了这份「2023智能家电海外收入排行TOP13」。

从榜单看,家电企业中海外收入占比超过50%的达到5家,分别是海尔智家、海信视像、TCL电子、安克创新(智能家电业务)、新宝股份。可见中国家电企业在海外市场的拓展已相对深入。

此外,不难看出,一方面老牌头部综合家电品牌的整体营收和海外营收增势可观,同时一些从智能清洁领域切入的新兴小家电品牌也在海外市场表现亮眼。

美的集团2023年的整体业绩显示,暖通空调和消费电器为主的智能家居板块仍是企业营收的主体,达到2958亿元,同时海外营收占比达到总营收的40.56%。

美的的海外业务布局起步于给国际大品牌做代工,服务GE、松下、东芝等国际家电巨头。2006年,美的开始在海外投资建厂,推动自有品牌出海,同时辅以收并购等方式走向全球化。2016年,美的集团收购东芝白电业务,加强全球的高端产品布局。

这样的布局对应在美的2023年业绩的结果是,以东芝、美的及Comfee为主的自有品牌业务收入已达到美的海外智能家居业务收入 40%以上。

海尔智家的海外收并购更为频繁,自2011年以来,海尔先后收购日本三洋电机、新西兰斐雪派克、美国GEA、意大利Candy等企业,针对不同区域市场进行针对性的运营策略。

2023年海尔智家整体海外收入增速达7.62%,海外占比总营收超过50%,欧美市场的营收占到海外全部营收近80%,且增速显著。

海信家电和海信视像作为海信集团白电和黑电的双轮,海外收入均有超过10%的涨幅,其中,海信视像的境外收入超过中国境内收入。

大屏化和高端化路线是海信视像产品结构升级的方向。财报显示,2023年海信视像100 英寸及以上电视的全球销量同比增长 152.68%,销售额同比增长115.88%。

另外根据 Omdia数据,2023年海信激光电视全球出货量市占率为 49.49%,居世界第一,未来将成为海信在海外市场的主力产品。

除了千亿营收的巨头外,主打智能和清洁的小家电出海新秀成为了值得关注的“百亿新星”。

旗下拥有科沃斯和添可两大品牌的科沃斯机器人,其海外收入占比超过40%。

九成以上收入来自海外的安克创新,旗下智能创新业务(含家庭清洁、安防、打印机等小家电)与智能影音业务(含家庭激光投影、蓝牙耳机等)营收达到了88.26亿元。

根据欧睿预测,2024年全球家电(含核心家电、小家电) 零售市场规模将达到5406亿美元,同比增长2%。其中,核心家电产品零售额达到2925亿美元,同比增长1.9%;小家电产品零售额达到2482亿美元,同比增长2.1%。

海外市场无疑已经是一众智能家电品牌新增收入的重要战场。

跨境电商:繁荣中升级,平台与品牌卖家大幅增长

海关总署数据显示,2023年中国跨境电商进出口2.38万亿元,增长15.6%,其中,出口1.83万亿元、增长19.6%,进口5483亿元、增长3.9%。

跨境电商占中国货物贸易进出口比重从2015年的1%增长到2023年的5.7%。随着跨境电商在外贸占比中的不断攀升,跨境电商企业将迎来持续性的增长。

2023年财报显示,全球型电商平台亚马逊、eBay的总营收分别同比增长了11.83%和4.15%。营收的稳定增长伴随着利润的激增,2023年亚马逊和eBay的净利润分别同比增长1217.74%、317.82%。

以“出海四小龙”为代表的中国跨境电商平台增长势头同样强劲。

阿里集团2月发布的最新季度财报显示,阿里国际数字商业集团的营收同比增长44%,至286.16亿元,速卖通实现了超60%的增长。

拼多多的财报中虽然未独立披露旗下跨境平台Temu的数据,不过据外界推测,去年拼多多第四季度财报中收入达到402.1亿元、同比增长357%的“交易服务业务”大概率是海外Temu促成的。

另外两家跨境平台Shein、TikTok Shop尚未上市,无法获取公开数据。据多家市场机构推测,Shein2023年GMV约为450亿美金,利润超20亿美元,远超2022年的7亿美元利润额;TikTok Shop 2023年单在东南亚地区的GMV就高达118.6亿美元,2024年TikTok Shop的目标是实现500亿美金的GMV。

而数量更多的卖家型跨境电商企业,则呈现出更加繁荣和多元的品牌生态。钛媒体「出海参考」通过公开财务数据整理得到「2023跨境电商(卖家类)海外收入排行TOP10」榜单,榜单中可以发现品牌型大卖在2023年报期间增长明显,绝大多数企业的海外收入增长超过20%,例如安克创新以及去年刚上市的赛维时代

需要注意的是,凭借旗下子公司通拓科技上榜的华鼎股份,在最新财报中披露将出售通拓科技给华凯易佰。随着该资产出售,华鼎股份或将退出跨境电商圈,这也可能是华鼎股份最后一次出现在跨境电商领域的榜单。

同时钛媒体「出海参考」通过统计各家财报还发现,上述近一半上榜公司都在通过自建海外仓优化供应链,实现降本提效。乐歌股份三态股份更是向外部公司开放了其自有物流能力,为企业带来新的增长来源。

电商和物流在跨境领域可谓是协同出海,相互成就。

写在最后

海外营收只是企业出海的评价维度之一。全球化运营本身是一个复杂的体系,真正成为全球化品牌还需要有营收之外的其他相关指标,例如人才、营销、ESG......钛媒体「出海参考」将持续关注中国走出去的全球化品牌,针对不同纬度推出全球化拓展先锋系列数据研究,为了我们的数据更完整、丰富和准确,也欢迎新全球化浪潮下的各类品牌参与自荐,我们将在后续持续发布相关数据榜单和行业图谱。

期待出海企业扫描下方图片中的二维码,积极自荐成为「全球化拓展先锋」。

出品|钛媒体「出海参考」研究中心

编辑|王璐 罗文琴

数据整理与制图|孙源婧

王烊锈、杨秀娟对本文亦有贡献

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