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号称“零售双雄”的招商银行和平安银行的一季报数据仍然凸显压力。

整体来看，招行营收净利双降，平安银行营收出现同比大降，但净利润回正——2024年一季度，招商银行营收864.2亿元，同比下降4.65%；归母净利润380.8亿元，同比下降1.96%。平安银行营收为387.7亿元，同比下降14.03%；归母净利润149.32亿元，同比增长2.26%。

两家银行均面临净息差下降的挑战，同时，以零售业务著称的两家银行实际上并未放松对公业务的建设与发展。曾被招商银行寄予厚望的财富管理业务收入继续下降，招行财富管理手续费同比下降32.6%、平安银行同比下滑54.3%。

净息差下行挑战仍在

中国银行业面临着显著的净息差挑战，平安银行和招商银行未能例外。

季报显示，平安银行的净息差在今年第一季度下降至2.01%，同比下降62个基点，环比下降10个基点。

具体来看，生息资产收益率从上季度下降了9个基点至4.25%，这主要由于贷款利率的下降，尤其是对公贷款和零售信贷利率的下行。此外，负债端计息负债成本率上升了2个基点至2.30%。可以预见，随着该行高风险资产比例的下降、低风险业务规模的增长，贷款利率将进一步下降。

招行的情况则略有不同。该行2024年第一季度的净息差为2.02%，同比下降27个基点，但环比仅下降2个基点。原因在于，该行的资产端收益率同比下降了21个基点至3.65%，而贷款收益率仅下降了1个基点至4.07%。

“存款定期化”是净利息收入承压的重要原因，受客户风险偏好下降，企业资金活化不足影响，客户投资定期存款产品需求高企，活期占比有所下降。

以招行为例，年报显示，当前招商存款的定期化、长期化的趋势特征比较明显，其中，公司客户活期存款下降至2.64万亿，零售客户活期存款下降至1.82万亿，相比于2022年共下降了0.28万亿。

2024年1-3月，招商银行活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为52.13%，较上年全年下降4.95个百分点。

面对净息差持续承压的挑战，招行已经开始采取措施优化其生息资产和计息负债的结构。此前曾有消息称，招商银行不再新发三年期、五年期大额存单产品。从招商银行APP上来看，大额存单栏目的确已经没有三年期、五年期的大额存单业务。

零售收缩，对公补位

从资产结构调整来看，招商银行和平安银行当前的扩表意愿均有所收缩。

一季报显示，招商银行生息资产同比增长10.2%，较上一季度提高2个百分点，贷款同比增长7.6%，较上年末持平。

从结构上看，对公信贷保持较好的投放趋势，而零售信贷增长则相对乏力。住房按揭和信用卡余额有所减少，小微和消费信贷投放则明显加快。对公、零售、票据分别增加1920亿、624亿、526亿，零售同比少增133亿。截止一季度末，零售贷款占比较上年末下降1.5个百分点至51.4%。

聚焦在零售贷款方面，小微贷款规模增长427亿、消费贷款规模增长529亿，较年初分别增长5.7%、17.5%。按揭贷款减少149亿，较年初下降1.1%；信用卡贷款减少192亿。

平安银行方面，该行生息资产同比增速为4.1%，较上一季度下降0.8个百分点；贷款同比增速1.2%，较上一季度下降1.1个百分点。从结构上看，与招行类似，新增贷款同样主要投向对公领域。一季度该行单季信贷增量746亿，对公贷款、票据单季分别增加1559亿、182亿，零售贷款单季减少996亿。

零售类贷款持续压降，消费性贷款规模减少346亿、经营性贷款规模减少332亿、信用卡应收款减少311亿，较年初分别下降6.3%、5.4%、6.1%，住房按揭余额较年初大体持平。此外值得注意的是，一季度该行信用卡交易量同比下降了17.28%。

从资产质量来看，对公表现也优于零售。

招行方面，一季度对公信贷不良率1.09%，环比下降6个百分点，零售信贷不良率环比持平，其中消费信贷、小微贷款不良率略有下降，按揭不良率微升1个百分点。从关注率与逾期率指标来看，住房按揭贷款关注率、逾期率分别环比提升11和6个百分点；信用卡关注率、逾期率分别环比提升18和33个百分点。

平安银行方面，一季度平安银行不良率为1.07%，环比小幅上升1bp，零售信贷、一般对公贷款不良率均环比提升4个百分点，其中零售领域消费信贷、个人经营性贷款不良率均环比呈现上升趋势，关注率环比提升2百分点、逾期率环比持平。不良率抬升幅度最大的是消费性贷款，环比提升了16个百分点。

财富管理手续费大幅走低

非息收入方面，该行的手续费及佣金净收入均出现同比大幅下降。

招行方面，今年一季度，该行非息收入同比下降2.3%，其中其他非息净收入同比增长40%，主要受益于债券及基金投资收益增加。

但手续费及佣金净收入同比大幅下降19.4%，其中，财富管理手续费同比下降32.6%至61.4亿：

• 代理保险收入25.2亿，同比下降50.3%，主要受“报行合一”实施后保险代理费率下调影响;
• 代理理财收入17亿，同比增加25.8%，主要受代销规模增长提振;
• 代理基金收入10.3亿，同比下降32.7%，主要受基金降费及权益类基金保有规模及销量下降影响;

平安银行的非息收入表现与之类似。

今年一季度，该行非息收入同比增长4.9%，明显快于营业收入增速，其中其他非息净收入同比增速为56.7%。同样主要受益于债券市场利率下行，公允价值变动损益、投资收益同比明显增长。

但该行的手续费及佣金净收入同比下降19.1%。其中，财富管理手续费同比下滑54.3%，同样主要受银保渠道降费、权益类基金销量下滑等影响。具体来看，代理基金收入同比下降38.3%、代理保险收入同比下降81.2%、代理理财收入增加28%。（本文首发于钛媒体APP，作者｜蔡鹏程，编辑｜刘洋雪）

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