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深天马A陷入巨亏泥潭,公司联营企业巨亏超20亿元“惹”关注 |看财报

曾靠巨额政府补贴扭亏的深天马A再次陷入亏损泥潭。

4月17日,深天马A(000050.SZ)对年报问询函进行了回复。回函中,公司结合其主营业务、产品产销等情况对2023年出现大幅度亏损的原因进行详细解释和说明。

财报显示,2023年,公司实现营收322.71亿元,同比增长2.62%;归母净利润为-20.98亿元,同比扭盈转亏,扣非净利润为-38.31亿元。彼时,公司称业绩亏损主要原因为智能手机显示产品均价大幅下降、汇兑损益及投资收益变动等所致。

年报发出不久后,深天马A便收到了交易所下发的问询函,交易所围绕着公司的收入、利润、应收账款等科目进行追问。

钛媒体APP注意到,近三年来,深天马A的业绩情况不容乐观。2022年,公司靠巨额政府补贴扭亏为盈,随后在2023年,公司再次陷入亏损泥潭。

二级市场方面,截至4月18日收盘,公司股价报收7.77元,跌幅0.38%,当前总市值为191亿元。

价格下跌之下,公司消费类显示产品亏本卖

公开资料显示,深天马A主营业务是显示器件及相关的材料、设备、产品的设计、制造、销售,公司以手机显示、车载显示作为核心业务,IT显示作为快速增长的关键业务。

2021年至2023年,公司的净利润分别为-3438.95万元、1.12亿元、-20.98亿元,累计亏损金额超20亿元。相应报告期内,公司扣非净利润分别为6.87亿元、-13.89亿元、-38.31亿元,累计亏损金额超45亿元。

2023年,公司净利润较上一年减少了22.17亿元。从财务指标上分析,对净利润变化金额影响较大的指标主要为营业毛利、期间费用以及投资收益。

首先来看营业毛利,2023年,深天马A营业毛利为21.87亿元,较上年减少18.71亿元,同比下降46.1%,主要是公司营收占比较大的消费类显示业务价格下降,导致盈利能力出现大幅下滑所致。

2023年,公司消费类显示业务(手机类业务及IT业务)实现收入163.32亿元,占主营业务收入的比例达51.04%,是公司重要的营业收入和利润来源。钛媒体APP注意到,公司消费类显示业务处于亏本状态,其毛利率同比下降10.72个百分点,为-5.96%。

细分到具体产品来看,2023年,公司智能手机显示产品均价由上一年的108.11元/片下降至93.88元/片,同比下降13.16%。同时,该产品毛利率也同比下降12.5个百分点,导致毛利同比减少了16.81亿元,盈利能力同比大幅下滑。

同时,公司的IT显示产品的(目前主要是LTPS平板、LTPS笔电)均价由上一年的409.31元/片下降至310.86元/片,同比下滑24.5%,产品毛利率同比下滑5.48个百分点。 

其次来看公司的期间费用。2023 年,公司运营成本及期间费用合计为53.34亿元,较上年同比增长8.69%,主要是公司的财务费用和研发费用增加,分别同比增加了3.3亿元、3.68亿元,对公司净利润造成影响。

深天马A解释称,财务费用的增加主要受两方面原因,一方面是公司降低外币货币性资产净敞口,叠加当期汇率波动影响,汇兑收益同比下降;另一方面,子公司武汉天马的银团贷款符合当期资本化条件的利息支出减少等因素影响,公司利息支出同比增加1.62亿元。 

联营企业巨亏超20亿元“惹”关注

最后来看公司的投资收益情况。

2023年,深天马A投资收益较同期减少2.59亿元,主要是公司对外投资的显示面板行业相关的联营企业厦门天马显示科技有限公司(下称天马显示科技)处于试运行和建设期,叠加行业因素影响,整体业绩较上年下滑,导致公司投资收益整体同比下降2.57亿元,对当期利润总额造成影响。

需要说明的是,天马显示科技在2023年出现了较大程度的亏损,亏损金额高超22亿元,引起了交易所的注意。

据悉,天马显示科技主要从事第六代柔性AMOLED显示产品的研发与产品应用,主要产品为中小尺寸显示屏及相关产品,深天马A持有其15%的股权。实际上,天马显示科技于2022年便出现亏损,当年公司的净利润为-5.41亿元,2023年亏损程度加剧,净利润为-22.88亿元。

对于天马显示科技巨额亏损的原因,深天马A作出解释,其一是公司产线处于试运行阶段和智能手机显示产品价格的下降,影响营业毛利同比减少6.82亿元;其二是在2023年,该公司的期间费用出现增加,导致利润总额同比减少10.04亿元;其三是资产减值损失同比增加,导致利润总额同比减少3.1亿元。

除了天马显示科技之外,深天马A另一家持股15%的联营企业厦门天马光电子有限公司(以下简称厦门光电子)也出现亏损,该公司在2023年的净利润为-6307.87万元。按照权益法进行核算,深天马A在2023年对厦门光电子确认投资损失946.18万元,对公司当期净利润造成影响。

此外,深天马A应收账款的问题也遭到交易所的关注。2023年,公司应收账款账面余额为85.72亿元,较上年末增长25.25%,应收账款余额增长大于营业收入增长,交易所要求公司说明原因。

钛媒体APP注意到,公司应收账款的增加与天马显示科技、厦门光电子两个联营企业有关。2023年,深天马A为联营企业天马显示科技、厦门光电子提供集采集销并代收代付资金服务,应收账款同比增加5.83亿元。除此之外,应收账款余额增长还与公司在第四季度交易客户的信用期限较同期增加有关。(本文首发于钛媒体APP,作者|李若菡)

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