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河南前首富,25分钟大崩盘

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2024年4月9日,港股上演惊魂一幕。

文|华商韬略,作者张静波

河南前首富李留法,可能做梦也没想到:

自己辛苦打拼30多年,好不容易才攒下来的水泥帝国,会在短短25分钟之内,遭遇一场致命的暴击。

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2024年4月9日,港股上演惊魂一幕。

临近收盘时,主板上市公司中国天瑞水泥(01252)突然闪崩,股价在短短25分钟内,从4.92港元/股,暴跌至0.048港元/股。

盘中最大跌幅99%,几近归零!

尽管香港股市,不时上演类似的惨剧,但对于天瑞水泥这样质地还不错的公司来讲,也是极其罕见的黑天鹅事件了。

外界对天瑞水泥可能不太了解,但在河南平顶山,天瑞水泥及其老板李留法,可谓家喻户晓。

作为目前国内水泥产量最高的民营企业之一,天瑞水泥年产能高达5700万吨!

如果您对这个数字没什么概念,那么可以参考另一个数据:2022年,美国水泥总产量为9500万吨。

换句话说,天瑞一家的产能,就相当于美国一半以上!

凭借这一庞大的水泥产能为核心支撑,李留法在2011年、2012年两度蝉联《新财富》杂志评选的河南首富。

然而,短短25分钟之内,上百亿财富便灰飞烟灭了。

由于暴击来得太突然,市场对此一脸蒙圈。

直到收盘后,人们才开始各种解读。有人认为,是质押盘斩仓,也有人猜测,祸起小股东被动平仓。

面对外界的众说纷纭,中国天瑞水泥执行董事、授权代表李江铭表示:

公司经营一切正常!

尽管公司出面表态,但依旧难掩天瑞水泥的尴尬。创业30年,已经67岁的李留法,也可算是走到人生的至暗时刻。

也就在几天前,天瑞水泥刚刚交出了一份糟糕的业绩报告。

根据年报披露,2023年中国天瑞水泥总营收78亿元,同比下降28%;归母净利润-6.34亿元,同比下降241%。

尽管过去30年,李留法干过很多行业,从铸造、焦化到旅游……但真正让他登上财富巅峰的是水泥,最后让他跌入谷底的也是水泥,可谓:

成也水泥,败也水泥!

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河南平顶山,上汤村。

数千年来,一直默默无闻。直到2007年,这里建成一尊总高约208米的巨大佛像,迅速吸引了外界的目光。

据说,这是世界上最高的佛教造像。

大佛建成后,两岸四地上百位高僧,专程前来朝拜。星云大师更是亲自题词:世界第一中原大佛!

这尊大佛从1997年开始建造,耗时十年之久。而投资建造它的,是天瑞集团创始人、河南前首富李留法。

作为草根创业的代表,李留法早期的故事颇为励志。

1957年6月,李留法出生在河南临汝镇一个贫困家庭。

小时候,他家里很穷,经常饱一顿、饥一顿。过年最大的心愿,就是能吃上一碗猪肉。

在那个年代,这样的家庭并不少见。但李留法和别的孩子不太一样,从小就有着一颗成为人上人的心。

18岁那年,他高中毕业,进入当地一家化肥厂,做起了临时工。

为了上进,李留法不管什么事儿,都抢着干。在他看来,只有肯干才能不断学习、成长。

这样踏实上进的员工,没有领导不喜欢。很快,他就成为单位的业务骨干。

有一次,厂里买回来一辆车,没有人会开。李留法自告奋勇去学车,回来后当了司机。

于是,在通往洛阳、山东的运输线上,多了一个日夜奔波的年轻人。

李留法的一位老同事,对此记忆深刻:

“他上午装货,下午整车,晚上赶路,总是在第二天一早把对方要用的货物在人家刚起床时就送到眼前。”

由于表现突出,1980年9月,李留法被保送河南大学。

四年的大学生涯,极大地开阔了李留法的眼界和见识。毕业后,不甘心继续打工的他,靠着一点积蓄,创办了汝州市铸钢厂。

1986年,国家淘汰蒸汽机,李留法抓住机会,果断生产内燃机电机机壳。

彼时,铁道部下属单位都不愿意干这种费力又不赚钱的活。而李留法再次发扬了他肯干、不嫌麻烦的精神,到各地去取经,回来后自己钻研。

最终,汝州市铸钢厂生产的产品,质量远超同行,占领了全国70%的市场。

到了上世纪90年代,随着全国铁路提速,李留法又敏锐地意识到,许多旧车需要改造,于是下决心开发摇枕、侧架等火车配件。

就这样,李留法的铸造生意,像滚雪球一样,越做越大。

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在铸造行业不断壮大的同时,李留法还靠着惊人的眼光和胆识,拓展其他市场。

1994年,他趁着全国房地产行业调控,水泥行业陷入低谷之际,接管了濒临破产的乡办企业白云山水泥厂。

这是李留法第一次接触水泥行业,并由此开启了他水泥大王的人生。

接下来三年,他在众人都不看好的情况下,大胆投入,配套了三条生产线,产量超过设计水平。

在国家宏观调控的大环境下,加码投入,很多人认为他疯了。但事实证明,李留法的判断很超前,中国对水泥的需求还远远未被满足。

结果,白云山水泥厂的产品供不应求,很快就扭亏为盈。

那是中国水泥产业历史上,一个激荡人心的年代。上世纪90年代,随着公路、铁路等基础设施和房地产的大规模开发建设,各地涌现出了大量的水泥厂。

这些水泥厂,在成本、规模效应等产业规律的驱动下,不断走向兼并、壮大。

李留法抓住了这样一个历史性的机遇。1997年,他拿下平顶山市特种水泥厂,又是三年奋斗,使企业扭亏为盈。

紧接着,又在两年后,接管了汝州磊裕水泥厂。

在这个过程中,李留法不但展现了自己超人的胆识,还有精于企业和资本运作,化腐朽为神奇的力量。

平顶山、汝州两地政府,也给予了他极大的支持。

早在1993年,李留法就在当地支持下,兼并了同处一地的部属国有企业——河南省豫西煤矿机械厂。

以此为起点,李留法走上了多元化的道路。

短短十几年时间,他以平顶山、汝州为大本营,先后接管了汝州、宝丰三个电厂,竞买张村、庇山两个煤矿,收购三门峡天元铝业……

由此涉足了铸造、水泥、旅游、焦化、科技等众多产业。

其主业水泥,更是在河南壮大后,迅速扩张向辽宁、安徽、天津等省市,最终拥有了22条熟料生产线和62条水泥粉墨生产线,水泥产能5700万吨。

在全球50大水泥企业里,天瑞排名第16,是国家重点支持的12家全国性水泥企业之一。

随着业务的不断扩张,2004年,李留法以水泥业务为核心,成立了天瑞集团。到2020年,天瑞集团年营收突破500亿元,位列中国企业500强,是河南省重点企业。

李留法的身价也水涨船高。

2011年,天瑞水泥成功登陆港股。当年,他被《新财富》杂志评为河南首富。此后十几年,李留法夫妇也一直是财富榜单上的常客。

2024年3月,在胡润研究院刚刚发布的《2024年胡润全球富豪榜》上,李留法夫妇以275亿元财富,再一次上榜。

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李留法的成功,很大程度上,要归因于水泥行业的红利。

在天瑞集团500亿元营收里,水泥业务一度占到了近1/4。李留法夫妇的财富,更是在很大程度上,来自于港股上市公司。

根据财报显示,李留法持有中国天瑞水泥69.58%的股份,合计20.44亿股。在股价闪崩前,光是港股天瑞水泥,就为他贡献了近100亿元身价。

然而,水泥是强周期行业,巅峰和谷底的落差,有时候就像这场闪崩一样,令人唏嘘。

过去30年,在大规模基建,以及房地产行业井喷的大背景下,水泥成为一个造富行业,从海螺、华新到红螺,一大批企业纷纷崛起。

天瑞水泥,就是这股时代巨浪中的佼佼者。

在行业最辉煌的时候,天瑞水泥被广泛应用于南水北调、京港澳高速、大连港等国家级重点工程项目,受到施工、建设及监理单位的好评。

然而,2018年以后,随着房地产行业拾级而下,与之强关联的水泥产业也遭受重挫。

受此影响,天瑞水泥的毛利下滑。对此,官方给出的解释是:水泥价格下降幅度,大于水泥吨成本下降幅度。

李留法对此,应该早有准备。

这些年,他一直在努力转型升级,超越水泥周期的拖累。

一方面,他推动天瑞水泥积极拥抱数字化转型,通过信息化与工业自动化,降本增效,从传统制造迈向智能制造。

另一方面,则进一步在水泥业务之外拓展旅游、科技等新兴产业。

以中原大佛为起点,天瑞集团旗下的旅游业务,如今已涵盖尧山、六羊山、九龙瀑等著名景区。旅游之外,李留法旗下也还有天瑞锻造、天瑞焦煤等传统企业,以及天瑞信科、大易科技等新兴产业企业布局。

今年2月,天瑞集团及其所属企业刚刚获得了“汝州市优秀企业(领军型)”等荣誉。

不错的发展势头之下,如此努力地摆脱和穿越水泥周期的李留法,应该万万没想到,自己最终还是要面临一场因为水泥公司而生的资本之灾。

不过,对于资本市场的风雨,李留法倒也不陌生,甚至还曾是制造风雨的人。

根据金融界、中国经营网等媒体的报道:

2015年3月,天瑞水泥曾偷袭另一家在港股上市的水泥企业,也是天瑞在北方市场的最大竞争者,当时就已年产能上亿吨的山水水泥(00691)。

彼时,天瑞在一天之内增持了山水水泥3.55亿股,持股10.51%,并在10天后再度增持6亿股,将持股一举提高到28.16%,进而挤掉山水的原有大股东,成为山水水泥第一大股东。

但最终,李留法并未如愿以偿地成为山水水泥的主人。

天瑞掌控山水不久,就开始启动超低价配股增发的资本运作,但却被山水原有股东强烈抵制并申请香港法院禁制令阻止。不甘心的天瑞,此后还曾组织数百人冲击位于济南长清的山东山水总部,试图抢夺实体企业控制权,甚至因此发生械斗。

即便如此,在当地国资济南产发集团的介入下,2018年5月,山水水泥董事会再次改组,天瑞集团还是被彻底洗出了局。

参考资料:

  • [1]《河南水泥大王遭遇滑铁卢?曾被指野蛮人,深度参与山水水泥股权争夺战》金融界
  • [2]《山水水泥“无间道”》中国经营网
  • [3]《低调的河南首富,李留法如何从“蛇吞象”演酿成“象成群”?》中钢网
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