随着一系列鼓励政策的出台，我国低空经济正迎来黄金时代。低空经济风口下，这股热度迅速传导至资本市场。3月20日，低空经济板块再度走强，板块内卧龙电驱（600580.SH）、莱斯信息（688631.SH）等纷纷高开。 其中永悦科技(603879.SH)也是此轮炒作的焦点股之一。

尽管多次提示风险，但3月20日永悦科技继续冲上涨停，创下9.53元的年内新高。七连板的行情，让永悦科技成为一匹正在狂奔的“黑马”。

妖股气息渐浓之余，随之而来的问题就是：低空经济概念外衣之下，掩盖着严重不匹配的业绩和还没扛起大旗的无人机业务，这样的现实是否还足以支撑当前的股价表现？未来会否又是“炒作过后，一地鸡毛？”

股价向上，业绩向下

3月5日，政府工作报告中首提低空经济，明确要“积极培育新兴产业和未来产业，打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”。

所谓“低空”，通常是指与正下方地平面垂直距离在1000米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸至3000米。“低空经济”，就是以这部分空域为依托的经济活动，包括有人驾驶、无人驾驶航空器的载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动，以及由其辐射带动的相关领域。

行业人士分析称，低空经济作为新质生产力的代表，已经成为培育发展新动能的重要方向，有利于带动新一轮的产业集群发展。

据开源证券统计，目前已有17个省份将低空经济发展写进2024年地方政府工作报告，低空空域有望陆续放开。

国金证券认为，产业端新型飞行器eVTOL产品成熟度提升，亿航EH216-S成功取证并与无锡、广州等地方政府达成合作，上海峰飞“盛世龙”完成深圳-珠海跨海跨城飞行，应用场景逐步落地。政策端和产业端共同催动下低空经济万亿市场加速落地兑现，24年或为产业元年。

国金证券分析，无人机是低空经济主导产业，工业级无人机有望快速发展。我国无人机产业发展起步于军用无人机，进入20世纪后逐步转入民用领域，随着5G技术、大数据、云计算和物联网技术成熟，无人机将成为低空经济拓展新场景新业态的有力工具，产业将迎来快速发展。工业级无人机占民用无人机市场61%，下游应用覆盖农林植保、遥感测绘、巡检巡查、快递物流等多场景，据前瞻产业研究院预测，2027年市场规模有望达1700亿元。

随着国内政策的持续落地以及商业化步伐的加快，低空经济概念成为二级市场炙手可热的题材。这其中，永悦科技成为资金追捧的代表。

从3月6日起，永悦科技持续上涨，3月12日-20日已连续7个涨停板。从3月6日起至今（3月20日)，永悦科技股价涨幅已翻倍。

据了解，永悦科技主营业务为以不饱和聚酯树脂为主的合成树脂的研发、生产和销售以及无人机业务两大版块业务。

永悦科技去年前三季度的营业收入为2.37亿元，无人机业务营业收入约为280万元。无人机业务尚未给上市公司营业收入带来重大影响。

永悦科技也多次提示风险称，“股价涨幅与公司业绩不匹配，公司主要的收入来源于不饱和聚酯树脂为主的主业。”根据业绩预告显示，永悦科技2023年预亏5800万元-6900万元，同比增亏。

另外，永悦科技全资子公司盐城永悦智能装备有限公司与平舆县畅达交通投资发展有限公司于2023年8月27日签订《销售合同》，涉及3亿元的无人机订单。该合同于2023年9月14日解除。

因未披露3亿元销售合同的补充协议，存在信息披露不完整的情况，永悦科技曾被江苏证监局警示。

目前，永悦科技还在被立案调查阶段且公司控股股东江苏华英企业管理股份有限公司质押比例高达98.94%。

这样的基本面和现状，让永悦科技的妖股意味渐浓。

游资轮番上阵，不见机构身影

龙虎榜数据显示，今年以来，永悦科技共7次上榜，其中3月共上榜5次。近一个月，龙虎榜单上，未有机构买卖交易永悦科技。这波行情背后的资金主要是博弈短差的游资。

3月8日-3月12日，国盛证券有限责任公司慈溪慈甬路证券营业部、湘财证券股份有限公司杭州五星路证券营业部、高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部、华泰证券股份有限公司总部、东方证券股份有限公司杭州龙井路证券营业部各买入1727.12万元、1107.17万元、1036.78万元、848.27万元、845.65万元。3月12日，高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部卖出了896.13万元。3月13日，国盛证券有限责任公司慈溪慈甬路证券营业部卖出844万元，位列当日卖出榜的第二。

3月13日，招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部、华鑫证券有限责任公司上海红宝石路证券营业部、东方证券股份有限公司厦门仙岳路证券营业部、华泰证券股份有限公司深圳科苑南路华润大厦证券营业部、国盛证券有限责任公司福建分公司扛起短炒的大旗，当日分别买入1743.35万元、1054.05万元、898.63万元、663.97万元、573.97万元。

到了3月14日，东方证券股份有限公司厦门仙岳路证券营业部、招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部各自卖出998.57万元、983.83万元现身卖出榜第三位和第四位。

基于对市场前景的看好，低空经济概念正打得火热，游资可能会继续利用市场情绪再出手搅动风浪，争取利益最大化。而回到标的的选择上，还是要重实质轻概念。（本文首发于钛媒体APP，作者|刘凤茹）