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3月15日晚间，万科A发布第一大股东深铁集团拟参与中金印力消费REIT战略配售的自愿性公告。

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深铁最高认购30%，约10亿元左右

公告称，公司第一大股东深圳市地铁集团有限公司（“深铁集团”）已于近日与中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金（“中金印力消费REIT”）的基金管理人中金基金管理有限公司签署了《中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金战略投资者配售协议》。

公告显示，深铁集团拟通过战略配售方式认购中金印力消费REIT，认购份额数量为不超过该基金募集份额总额的30%，最终认购份额数量以基金管理人届时披露的公告为准。

按照万科此前发布的公告，中金印力消费REIT类型为契约型封闭式基础设施基金，基金合同期限为25年，募集份额总额为10亿份。

中金印力消费REIT为首批获批的消费基础设施REITs之一，首次发行拟投资的基础设施资产是杭州城西单体总建筑面积最大的TOD购物中心杭州西溪印象城。截至2023年6月30日，杭州西溪印象城出租率达到99.2%，估值为人民币39.59亿元。

这意味着，深铁集团认购预估可能在10亿元左右。值得注意的是，如最终实际认购达到10亿元份额，将是截至目前国内国资体系对消费类REITs认购金额最大的一笔。

万科表示，深铁集团拟认购中金印力消费REIT体现了第一大股东对集团的有力支持，对中金印力消费REIT投资价值的认可及对该资产上市平台长期发展的信心，有助于万科及印力集团盘活存量商业资产，提升资产管理能力。

此外，万科进一步透露，除深铁集团外，部分深圳其他国资企业也基于对集团的支持以及对中金印力消费REIT长期发展的信心，将参与中金印力消费REIT战略配售。

东方证券指出，通过发行REITs、申请经营性物业贷等方式，万科可缓解现金流紧张，这些举措将有于其优化债务结构，有效降低公开债务违约风险。

深国资委多次力挺万科，多领域合作

公开信息显示，2017年深铁集团入股万科后，深国资与万科已在多个领域开展各类持续性、深度的合作。

2020年6月，万科与深铁集团共同投资成立合资公司，深化“轨道+物业”领域合作；

2022年11月，万科集团与深圳地铁集团、盐田港集团、环境水务集团、巴士集团、特发集团、人才安居集团等6家深圳市属国企签署全面战略合作协议，在城市更新、物流服务、产城融合、TOD等领域深入合作，以专业力量助力深圳的城市发展。

2023年5月，万科与深铁集团合作的深圳湾睿印RAIL IN项目在深圳湾超级总部基地正式开业。双方从过往业务层面的合作，延申到REITs上的投资，合作形式进一步丰富和拓宽。

此前面临“股债双杀”，在2023年11月6日万科与金融机构交流会上，深圳国资委和深铁集团公开表态力挺万科。深圳国资委表示，如有需要或遭遇极端情况，有充分信心、足够的资金资源和工具，通过项目合作、优化股权投资结构、债券认购、协调金融机构融资等一切可能的市场化、法治化手段帮助万科积极应对。深铁也表示，已经准备了丰富的“工具箱”，将根据市场情况进行有序释放以支持万科。

2024年1月30日，深圳国资投资平台深圳市投资控股有限公司承接了万科的全资子公持有的深圳市高新投集团有限公司6.16%的股权；此外，据市场消息称，万科位于深圳莲花山东面的“三星视界”旧改，以及长租公寓泊寓的部分股权，也正与国资洽谈出售事宜。

业内人士认为，此次深铁集团对印力消费REIT认购，反映出深圳国资对万科的支持，在未来不排除有更多支持性举措落地。

万科旗下第二支REIT已获批，经营性资产打开融资渠道

钛媒体APP在此前文章中也指出，万科接下来的“自救组合拳”动作中，很重要的一项是打通资产证券化。将经营性资产打通融资渠道，债务压力有望得到缓解。（详见：万科“自救”）

除中金印力消费REIT，万科第二支REIT产品也在3月1日正式进入发行阶段，该REIT的资产方为万科旗下万纬物流，底层资产为佛山南海物流园、绍兴诸暨物流园和湖州德清物流园，三个项目合计建筑面积26.77万，总估值11.49亿元。截至目前，三个项目均经营表现稳健，为此次REIT发行贡献了良好的预期收益。

多家机构也指出，万科拥有较大体量的经营性物业，且抵押比例较低，可以通过申请发行REITs方式打通退出通道，也可通过经营性物业贷款融资，从而缓解现金流紧张的局面。根据广发证券测算数据，考虑抵押率后，万科的经营性物业可提供超过400亿元的融资支持，将极大地缓解其中短期债务压力。

平安银行：万科是一家好企业

此前，市场消息称，为偿付未来到期的公开市场债券，12家银行计划为万科筹措最高800亿元的银团贷款。参与的银行包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行、招商银行、中信银行、兴业银行、浦发银行、民生银行和平安银行。

针对此消息，在3月15日平安银行业绩发布会上，该行首席风控官吴雷鸣没有正面回应平安银行是否参与此次银团贷款，但认为万科作为房地产行业的标杆，可以度过本轮房地产的行业性周期。他进一步表示，平安银行与万科有长期合作，且聚焦在优质区域和优质项目，合作的整体风险可控。

此外，平安银行行长冀光恒也表示：“万科是一家好企业。这一点我觉得毫无疑问，我们内部也有评估。”（本文首发于钛媒体APP，作者｜王健，编辑｜刘洋雪）

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