受下游需求疲软影响，LED显示市场2022年景气度低迷，行业处于产能过剩和高库存状态，相关公司业绩普遍承压，进入2023年行业整体处于去库存状态，从已披露相关公司业绩预告来看，扣非后业绩呈现亏损仍为行业普遍现象。

资料来源：公司公告，钛媒体产业研究部

但随着去库存取得明显进展以及下游需求回暖，2023年四季度产业链上公司业绩改善明显。

上游LED芯片厂商聚灿光电凭借Q4扣非归母净利润大增全年实现转亏，LED设备厂商新益昌在2023年业绩同比下降的背景下Q4营收与扣非归母净利润分别同比增长22.11%和67.57%。

京东方2023年Q4扣非归母净利润为7.42-9.42亿元，较三季度0.92亿元大幅增长；维信诺四季度销售收入环比大幅增长，产线维持在高稼动率运行。

同时随着产业链制程进步和良率提升，Mini LED成本快速下降，渗透率加速提升，Mini LED行业成长较快，木林森和洲明科技等企业Mini LED业务2023年增长较快，扣非归母净利润均实现较大幅度增长。

此外，随着巨量转移技术成熟，Micro LED产业化进程也在加速，市场预期苹果最快将在2024年底推出的Apple Watch Ultra上搭载Micro LED，本文来对LED行业进行一下分析。

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