融创中国重组方案落地,债转股后股本升至83.93亿股,但销售已“砍半”

今年1-11月,融创中国已完成227个项目的交付,合计约22.7万套、3400万平米,超过2022年全年。

图源:视觉中国

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靴子终于落地。

12月6日晚间,融创中国(01918.HK)披露多份公告,涉及公司债务重组方案落地、最新销售情况等。

据悉,在强制可转换债券的第一次转换期限内,融创中国已收到本金总额约19.04亿美元的转换通知,占初始发行额约69.23%。按每股6港元转换价计,公司已向转换持有人发行合共24.75亿股。

值得注意的是,在这次转换之后,融创中国的股份数目已从54.94亿股升至最新的83.93亿股,同时,公司董事会主席孙宏斌的持股占比也从38.75%下降至29.98%。

根据此前披露的债务重组方案,债权人约百亿美元的现有债务被置换为新票据、强制可转换债券、可转换债券、融创服务(01516.HK)的股票,分别对价57亿美元、27.5亿美元、10亿美元、7.75亿美元。

其中,新票据、强制可转换债券、可转换债券3种产品已于11月21日在新交所上市;融创服务股份也已转让至计划债权人账下。

受此影响,12月7日港股开盘后,融创中国高开逾5%后开始回落,截至当天收盘,公司股价报收2.22港元,涨0.91%,成交额为2.75亿港元,当前公司总市值约186.32亿港元。

国内首个完成境内外债务重组的规模房企

历时18个月,融创中国境外债重组方案宣告落地,意味着该公司成为国内首家完成境内外债务重组所有流程的大型房企。

对此,易居研究院研究总监严跃进曾对钛媒体APP表示,融创中国的化债工作意义重大,是全国首个境内外债务重组完成的大型房企,具有标杆性。除债务重组方案落地的结果外,还可以从三个维度得到肯定,包括融创中国在化债方面的积极和努力、公司资产相对优秀、化债方面的策略具有科学性且富有成效。

不过,业内对于融创中国债务重组方案落地并不意外。今年3月28日,融创中国境外债务重组方案初见雏形,彼时公司与债权人小组已就债务重组条款达成协议。

而后到了5月4日,公司再次披露境外债重组相关进展。根据当时公告指出,占现有债务约85%的同意债权人已加入重组支持协议,意味着境外债重组已事实性完成。

6月13日深夜,融创中国连发多条公告,披露境外债重组最新进展。彼时,公司境外债重组方案已获得约87%债权人支持,并计划在年内完成必要的法律程序后正式落地执行。

9月18日,融创中国境外债重组方案投票通过率达98.3%;10月5日,香港高等法院批准了公司的境外债务重组计划;11月20日,境外债务重组各项条件已获满足,并于当日正式生效;12月6日,融创中国境外债重组方案正式落地。

债务压力仍在,公司销售表现已折半

虽然从短期来看,公司约900亿元的债务风险确实得到化解,但融创中国的偿债压力仍在。

据了解,境外债务重组后,融创中国降低了约45亿美元(折合约超300亿元)债务规模,每年的偿债压力下降近25亿元。

债务重组后,公司的第一笔展期后票据将于2025年9月到期,同时公司有权延期一年,延期后将在2026年9月到期,这为公司提供了近3年的喘息时间。此外,公司在前两年内可以选择实物付息,第一年内可以完全资本化利息,第二年可以选择仅支持2%的现金利息(剩余部分利息资本化),降低了公司两年内的境外现金偿付压力。

但是据2023年中报显示,截至6月30日,公司到期未偿付的借贷本金合计约1101.3亿元,导致非流动借贷本金合计约584.1亿元可能被要求提前偿还。此外,公司还有约384.9亿元的长期流动借贷即期部分可能被要求提前偿还。

同期内,融创中国未经审核的资产总额约10700亿元,而负债总额约1万亿元,资产负债率达到93.7%。如何加速资金回笼、保障现金流,于公司而言迫在眉睫。

值得注意的是,进入2023年以来,房地产业备受压力,虽然提振政策频出,但对于房企的销售金额及销售面积的带动作用并不明显。

国家统计局数据显示,今年1-10月,全国房地产开发投资达95922亿元,同比下降9.3%;商品房销售面积约92579万平方米,同比下降7.8%;商品房销售额约97161亿元,下降4.9%。

具体到融创中国的数据表现,截至2023年11月,融创中国实现合同销f售金额约35亿元,合同销售面积约26.8万平方米。今年1-11月,公司累计实现合同销售金额约792.8亿元,相应的合同销售面积约567.1万平方米。

据公司此前披露数据,2022年,融创中国共实现合同销售金额约1693.3亿元,累计合同销售面积约1284.7万平方米,对比来看,公司的销售表现较去年几乎折了一半。

值得一提的是,2023年11月,融创中国完成交付2.2万套,分布于全国22个城市的26个项目,涉及杭州融创未来云帆城、杭州融创圆尊府、西安融创揽月府、重庆晓风江南等项目。

今年1-11月,融创中国已完成227个项目的交付,合计约22.7万套、3400万平米,超过2022年完成的18万套交付量。(本文首发于钛媒体 APP,作者|陈伟纳)

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  • 融创名义上虽然算是完成了债务重组,但实际上大部分债务也依就是借新还旧

    回复 2023.12.08 · via h5
  • 人可以反人性,但是资本不会,市场不会,救不了就是救不了,该死的还是要死

    回复 2023.12.08 · via iphone
  • 翻译翻译,什么叫“内债不是债”

    回复 2023.12.08 · via pc
  • 是债务吗?那是鹅城没变现的、收到西历2053的税收

    回复 2023.12.08 · via h5
  • 买融创期房,享挨打人生

    回复 2023.12.07 · via android
  • 打人的赔偿金该给了吧

    回复 2023.12.07 · via pc
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