说好的抱团找LP,结果却是“IR见IR”

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抱团是应对寒冬的一种策略,但认清现实并明确机构定位,方能起到效果。

图片来源@视觉中国

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钛媒体注:本文来源于微信公众号FOFWEEKLY ,作者 | FOFWEEKLY,钛媒体经授权发布。

市场寒冬,身处其中的职场人无不深受影响,伴随着大规模裁员潮后,还在市场中的从业者们纷纷开启了自救模式。

“其他机构情况怎么样”、“同行IR在干嘛”等问题在日常聊天记录中出现的频率越来越高,这背后包含了从业者的无奈,及对市场信息的渴求。

募资难,IR们深陷泥潭,观望与前行仿佛都倍感无力,抱团似乎成为从业者们当下自救的法宝。

抱团取暖这一幕近期在创投圈变得普遍,IR们成立互助组织抱团前行,以求获得1+N大于1的效果。

寒冬中,IR们成立互助组织

提起募资现状,就一个字“难”,在找钱面前,IR们使出浑身解数,伴随着市场下行,机构降薪、裁员等风波,一部分从业者被出清,还留在市场中的从业者们,无论是自身资源还是能力,通常都具有不可替代性。 

这些拥有“三头六臂”的IR们为了募资早已练就“全面交流的本领”,除了出席各地招商会、围堵LP外,IR们又出新奇招——不是单打独斗,而是成立互助组织,抱团分享资源

一位机构IR向我们表示:“IR们之间互相分享信息、介绍LP十分常见。除了一对一互通有无外,自发组织的交流群、线下小型活动也肉眼可见得多了起来”。

值得关注的是,这种互相分享信息和资源的情况,如今在社交平台上更为常见。

据我们观察,目前IR之间的“互助组织”分为线上、线下两种形式,线下依然是互相认识的朋友之间同步LP消息,以及自己所掌握的市场最新动态和资源,而线上则是依托小红书等社交平台展开。

今年以来,各地引导基金加大招商力度,百亿、千亿引导基金陆续宣布设立,加之媒体宣传,对处于募资期的GP而言,具有一定的参考性。然而LP是否真的“有钱”、真实的返投条件如何等情况,并非仅靠新闻报道就可掌握,需要亲自沟通后,方可了解真正的“水温”

于是,社交平台上兴起了IR亲测不同类型LP“温度”并汇总分享的贴子,还有主动建立、分享IR交流群的招揽帖。

1.相互分享各地引导基金情况

热门城市太多,但地方实际是否“有钱”、是否有出资计划,还需要打上问号。有些IR出差了解到地方引导基金实际情况后,将自己掌握的信息如数在线上分享,供同行参考。

2.相互分享各类LP近期情况

一些IR抱着每天认识一家LP的态度,访问多家市场化LP后,将家办、产业类LP的整体出资情况和偏好进行详实分享,包括去哪里寻找还有出资能力的市场化LP,哪类家办或产业LP还在出资等信息,目的是为同行分享有效信息,以节省IR的出差和时间成本。

3.线上社群组织到线下交流

在社交平台建立社群的IR也不在少数,过去是微信群,现在小红书社群也加入战队,IR们的线上社群组织慢慢延伸到线下,成为抱团取暖的独特方式。

近期就有IR向我们坦言:“经常出席小圈层活动,规模多是3-5人,大致流程就是小型的饭局交流会,参与者有IR也有LP”。 

任何一位IR,拜访沟通过的LP都无法保证全部与其机构匹配,而将自己掌握的信息分享置换,一方面是IR出于对资源错配的LP进行再分配的心理,同时也能达到了解市场情况、缓解焦虑的效果。

说好的抱团找LP,结果却是IR见IR

然而抱着美好愿望,IR们成立互助小组,现实却并不尽如人意。

从各自掌握的LP资源中来看,会有一定的重合度,相对水上的LP基本没有太多信息壁垒,而真正的水下LP却十分稀缺,况且真正掌握水下LP的IR,谁能如此大度地将资源分享。

有IR调侃:“哪有什么错配,LP的出资计划都排到2030年了。”

抱团找LP的理想很美好,现实却很骨感,表面上是互助组织,实际上参与者却一个比一个卷,更尴尬的瞬间莫过于遇到的LP也是带着募资目的来的。

FOFWEEKLY近期在与LP沟通时,也了解到不少有募资需求的“LP”,其中产业方发起设立母基金而产生的募资需求的情况就至少有3家,更有甚者,直接募资直投基金。 

1.LP直投化、GP化

LP的直投趋势这两年在市场上越发显著,其中不乏国资母基金,在完成子基金出资计划后,逐渐转移重心到直投上。

而今,市场寒冬加之各地强化招商,手握大钱的LP更加强势,管理费收取逻辑、出资条件等方面出现变化,能够直接配资的LP也并没有想象中的那么多。

国资LP干起了直投,天使引导基金设立天使直投基金,比如深圳天使母基金设立天使一号直投基金,苏州天使母基金设立直投基金——苏州天使创新基金。

2.CVC全面搞直投

产业资本近两年一直处于活跃LP的榜首,由于出资活跃成为GP青睐的LP类型,然而除了长尾化出资特点外,大部分常年活跃在一级市场的产业资本们开始转移重心,全面转向直投或至少也要增加直投配置,这也意味着不少上市公司旗下CVC面临着募资的诉求。

3.母基金也来募资了

市场化母基金募资难问题是近年来老生常谈的话题,伴随着市场寒冬进一步加剧,市场化母基金的募资环境也不容乐观,根据目前市场化母基金背后的出资方来看,也多是上市公司、金融机构,以及政策类LP,整体LP结构与GP无异。

值得注意的是,还有一些母基金正在减少P策略,甚至干脆募资直投基金,对GP而言,生存空间进一步被挤压。

提起当前的募资现状,一位IR表示:“太愁人了,以为是见了母基金,实际上也是挂着投资总监的IR。寻找无条件、能够直接给GP出钱的LP简直比减肥还困难。”

一位IR坦言:“现在母基金的出资招数如‘武功秘籍’,首先要S份额,其次要项目老股,再来一个前置落地项目,方可进入新基金出资话题的沟通”。

引导基金要招商、产业资本要项目协同,金融机构也去做了引导基金的管理人,LP在出资GP时,谈的内容大都是交换出资、产业配资等,直接进行财务出资的LP太难找。

说好的抱团找LP,现场却是一场“IR见IR”的大型“修罗场”。

认清现实,避免无效抱团

下行周期中的前行者们都能体会到其中的艰辛与不易,抱团无疑是获取市场信息及缓解焦虑的有效途径,策略本身无可厚非,重点是需要认清现实,避免陷入“自我感动式”的无效抱团。

以当前资金端情况来看,受市场环境及GP过往业绩普遍不乐观等因素影响,越来越多LP离场或下场做直投、甚至创业,资金总盘子进一步变小。

据FOFWEEKLY最新数据显示:10月份,机构LP出资频次、基金备案数量继续下滑。LP出资谨慎,叠加GP过剩而资金端有限,狼多肉少,IR们的工作难度加大。

募资社交化是不可避免的趋势,然而加入有效的社群和组织方能起到优化LP结构、扩大LP覆盖面的效果,这就对社群组织的质量提出更高的要求,首要目的不仅是获取有效信息,还要认清现实及机构定位。

1.开启行业视角

私下攒局小聚本身就是行业常规操作,如今这项常规操作的形式越来越丰富,但自发组织的饭局覆盖到的多是GP背后的LP,或者相对水上的LP,从资源层面来看,更多是起到日常维护的效果。

而高效抱团需要开启上帝视角,以行业角度切入,首先可以对LP进一步筛选,其次以行业角度组织的交流活动涉及的LP更加全面、多元,无论是资源链接的深度还是广度,在质量上和效果上都更加到位。

2.认清现实

伴随着市场进一步出清及环境变化,还留在场的机构无论是自身的专业度、还是资源优势基本都大同小异,对GP而言,认清自身的核心优势及在行业中的定位尤其重要,从这个角度出发,行业视角对机构的定位将更具参考意义,在当下市场环境中为GP找到属于自己的叙事。

3.发挥功能属性

作为出钱的一方,LP的核心诉求就是让GP为其提供价值,放在第一位的是赚钱,而随着市场环境变化,LP对GP的功能性价值也提出更高的要求。 

对于政策型LP,GP的功能性价值体现在招商引资层面;对于产业型LP,可能需要GP帮助他们寻找相关的项目;而财务型LP也有与之匹配的功能性需求。

为了挖掘LP,寻找有效信息,IR们不断在资源和信息差中内卷,掼蛋、游戏、小型社群等社交方式越来越常见。

不可否认,社交依然是一级市场募资的重要手段,但伴随着资金端进一步收缩,资源已不足以成为GP募资中的法宝,更重要的是能力,不然也不会有如此多的IR开放自己的资源,互相分享手里掌握的有效信息与资源。

抱团是应对寒冬的一种策略,但认清现实并明确机构定位才是有效抱团,方能起到效果。

结语

GP募资困境绝非一朝一夕可以解决的,抱团可以给IR提供心灵上的抚慰,有效抱团方能起到事半功倍的效果。

当前市场环境下,“画饼式募资”越来越无用武之地,从募资角度出发,IR需要发展自己的独特人脉、找到个人和机构的核心价值,强化个人和机构的不可替代性,再借助有效的社交场景,并快速建立自己的资源网络。

与此同时,在市场“无差别出清”的时代背景下,GP的同质化特征进一步被放大,仅仅只有“专业”已不足以让GP在募资时可以脱颖而出,此时GP需要重新审视与LP之间的关系并适应变化,构建自身的软实力体系,提高自身的功能价值,构建差异化优势。

“拼资产、拼赛道、拼红利”的时代已经过去,“拼专业、拼业绩、拼口碑”的时代才刚刚开始。

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  • 互助组织将会越来越普遍和重要,成为创投圈中的重要力量

    回复 2023.11.29 · via android
  • 抱团是应对市场寒冬的一种策略,但需要认清现实并明确机构定位

    回复 2023.11.28 · via iphone
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