解直锟离世两年,中植系成「一盘散沙」

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融不到资,爆雷就是必然。

图片来源@视觉中国

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钛媒体注:本文来源于微信公众号凤凰WEEKLY财经(ID:fhzkzk),作者 | 何劦,编辑 | 张轶骁,钛媒体经授权发布。

创始人解直锟离世两年后,“中植系”走到了末路。

11月25日晚,北京市公安局朝阳分局发布通报称,近期,北京市公安局朝阳分局依法对“中植系”所属财富公司涉嫌违法犯罪立案侦查,对解某某等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施。

通报发出前三天,中植企业集团有限公司通过官方小程序发出一封《道歉信》,其中提到两个要点,

资产层面,按照中介机构模拟合并口径测算集团总资产账面金额约2000亿元,但减值严重,能回收的金额很低。

负债层面,剔除保证金后,相关负债本息规模约为4200亿-4600亿元。

简单来说,就是严重资不抵债。

解直锟有两个为人所熟知的身份,其一就是毛阿敏的老公,其二是“神秘资本大鳄”、中植系实控人。

2021年12月18日,解直锟因心脏病突发抢救无效离世,享年61岁。 

解直锟离世之时,很多人在期待,万亿资本帝国谁来接班,中植系是否还能回到解直锟生前期望的状态。

现在看来,事情并不如意。

《道歉信》称,解直锟离世后,多位高管和核心人员先后脱岗或者离职,加之集团及旗下企业高度依附于原实控人决策,导致内部管理面临失效状态。

“白衣骑士”的朋友圈

作为资本大佬,解直锟给外界的印象始终是“神秘”。除了自家亲友之外,几乎很少看到或听到他和某位商业大佬有十分密切的往来。

甚至在他离世之后,也未发现有商业大佬在公开场合表示对他的悼念。其妻毛阿敏甚至曾说:“一辈子都不会将丈夫的身份公开。”

但这并不妨碍解直锟和诸多商业大佬们攀关系,多年来,中植系的触角渗透到房产、金融、资本市场的方方面面。有投资和交易的地方,便不难看到解直锟的身影。

解直锟离世时,中植集团官网发布的解直锟治丧委员会成员名单中,包含了家族成员解植春、解植秋、解子征;中植系高管牛占斌、武建华、罗音宇、高兴山等,以及商界大佬许荣茂。

生前,解直锟与许荣茂的最近一次交集,是接手被贾跃亭“倒手”的世茂工三。

2021年7月29日,北京产权交易所司法拍卖信息显示,中植系旗下北京卓睿物业管理有限公司以16.45亿元竞得世茂工三项目。2016年,当时仍属于贾跃亭的乐视控股从世茂股份中以29.72亿元的价格买下了世茂工三,此后乐视资金链断裂,世茂工三走上了司法拍卖道路,历经四次流拍,终于在2021年7月被纳入解直锟旗下。

解直锟和许荣茂同样对豪宅情有独钟。2020年4月,中植系旗下中海晟融宣布收购北京市东城区核心地段的工人体育场西路公寓项目(即工体西路3号项目),随后,又将40%的股权转让给世茂集团,双方携手操盘,对项目进行重新定位、设计改造、营销、运营等资产管理工作。

世茂也是中植最大的合作对象。天眼查信息显示,两家以各持有50%股权的形式,分别成立了深圳市茂樾企业管理有限公司、深圳市荣樾企业管理有限公司、深圳市樾茂企业管理有限公司、深圳市樾韵企业管理有限公司、深圳市融晟丰盈实业有限公司等近10家企业。

在和众多大佬的交际中,一向神秘的解直锟,实际上扮演的是“白衣骑士”的角色。

除了许荣茂这个“老铁”之外,解直锟在地产圈的另一位伙伴是佳兆业老板郭英成。2017年,中植系旗下中海晟融设立35亿元基金,收购佳兆业位于深圳南门墩城市更新项目51%股权。彼时距离佳兆业复牌不久,颇有“雪中送炭”的意味。中植方面称,深圳这座城市是投资者们不愿错过的“宝地”。

2016年,许家印麾下的恒大宣布91亿收购万科4.68%的股权,这其中也得益于解直锟的大力支援。有统计显示,2014年至2016年的两年间,中植系旗下的中融信托为恒大发行了超过10款信托产品,为恒大提供了资金支持。甚至,当时恒大信托产品的买家中,还出现了香港新世界集团郑裕彤长子郑家纯的身影。

和地产大佬们做生意的同时,解直锟还在和另一位商界大佬、昔日“天上人间”夜总会的投资人覃辉谈着一笔有关影视的买卖。

2018年,中植系先后接盘了覃辉旗下的多家星美影院。12月,中植系旗下高晟财富出手,通过旗下资本方取得星美影业有限公司100%股权。而彼时的星美影业已经因为资金危机,旗下200余家影院陷入暂停营业的尴尬境地。

按当时的业界观点,星美虽然出现资金危机,加之影视寒冬的外界环境影响,但星美自身的院线经营能力依然存在,中植系出手,既是低位接盘谋求利益,也达到了帮助星美渡过难关的目的所在。

有房企高管曾对外表示,中植系对房地产行业的投资相对简单,也不谋求上市房企的控制权,极少过度介入企业经营,大多扮演财务投资者的角色,不那么强势,但是,它的资金成本不低。

这也可能是解直锟一贯坚持的思路,中植系在资本市场上的直接出手往往只做到二股东的位置,其他投资则通过多层股权结构设计,让持股变得隐蔽和分散,令外界难以窥探中植系的全貌。

危机四伏的“中植系”

“中植系”并不是一家公司的代称,而是指由解直锟控制的数十家上市公司、金融平台的总称。中植系的资本版图十分庞大,又颇为低调神秘。新华网曾在2014年4月的报道中,以“股权关系上勾稽复杂,空壳公司且用且弃,资本运作眼花缭乱”来形容。

公开资料显示,中植系目前控制的A股上市公司至少有6家,包括凯恩股份、美吉姆、ST宇顺、准油股份、康盛股份、ST天山等。

熟悉历史的投资者一定还记得,2020年8月,资本市场出现一只妖股——天山生物。

当时正值创业板施行注册制,天山生物凭14个交易日522.26%的巨大涨幅,被投资者称为“天山老妖”。

这家上市公司背后就有中植系的身影。

2020年3月,天山生物曾披露了一份附生效条件增资协议。该协议约定中植系旗下公司湖州皓辉以5亿元转股债权认购天山农牧业新增的2亿元注册资本。若交易完成,解直锟将取代李刚,成为天山生物的新实控人。后来,因增资协议不符合生效条件,天山生物实际控制人变更事项被暂时搁置。

2021年8月下旬,已经变身为ST天山的天山生物,股价再次震荡攀升。这次起到推波助澜作用的还是中植系。

2021年8月31日晚间,ST天山发布公告,湖州皓辉通过司法拍卖拍得天山农牧业及其全资子公司所持公司6921.13万股股份(占总股本的22.11%)。此次司法拍卖的股份交割完成后,公司控股股东将由天山农牧业变更为湖州皓辉,公司实际控制人将由李刚变更为解直锟。

直到爆雷前不久的2023年11月16日,中植系还在与美吉姆创始团队争夺企业控制权。

根据此前美吉姆发布的一系列公告,在股东大会召开前,中植系和美吉姆创始团队分别就现任管理层提出了调整职务的议案,所针对的管理层代表,一方是美吉姆现任董事长、中植系代表马红英,另一方则是创始人代表、美吉姆现任总经理刘俊君。这被外界视为双方争夺控制权的表现。

最终,11月17日美吉姆公告显示,中植系方面提出的提案获得通过,刘俊君的董事席位被罢免。

不过,目前中植系的A股版图隐患重重,多家公司处于艰难保壳状态。上述A股上市公司市值均不超50亿元。

2021年解直锟离世后,中植系已经先后失去了对上市公司美尔雅和皓宸医疗(原融钰集团)的控制权。

此外,中植系还频频“踩雷”,乐视网、康得新、康美药业、长生生物等A股典型爆雷案例均曾受其青睐。

解直锟离世前不久,2021年11月29日,中植系被曝参与原乐视大厦的司法拍卖,用北京衡盈物业管理有限公司名义,以5.73亿元拍得乐视大厦。

韬蕴资本集团有限公司发表声明称,中植系用“马甲”北京衡盈物业管理有限公司5.73亿元拍得乐视大厦,并表示将继续通过仲裁的方式达到债权追回及商业索赔的目的。目前此纠纷仍未有确切结论。

暂时的投资踩雷对庞大的中植系来说或许还不是最坏的结果,但被迫将中植系的身影放在聚光灯下,可能是解直锟生前最不愿意看到的。

2019年以来,由于股市低迷,中植系旗下的多家公司不得不被迫长期持有所投资的公司股份,甚至成为上市公司的大股东,从幕后走向台前,在凯恩股份、康盛股份中,都出现了中植系成为大股东的情况。解直锟本人也不得不在2019年之后频繁走到台前,2019年1月,在卸任近4年之后,一度隐居幕后的解直锟重新出任中植集团董事局主席,略微打破了此前低调的行事方式。

但问题是,解直锟的出山,已经难以阻止中植系朝着“饮鸩止渴”的道路而去。

受近年来一二级市场投资收益整体走低的影响,中植系的资产面临缩水的困境,近年来,不少中植系实控企业已因为业绩下滑,被迫采用“债转股”的方式,将一个价值大幅缩水的上市公司“烂摊子”抛给中植系。解直锟生前“只做二股东”的模式,渐渐被打破。

简单来说,就是中植系作为大股东,手中握着一众资产质量堪忧的上市公司,变现就是真金白银的亏损,不变现也没有用业绩助推股价起飞的空间。

无路可走的中植系,索性采取了通过地方金交所,甚至“伪金交所”发行非标产品的方式集资,借新还旧,尝试维持这个庞大的资产帝国。

2021年,《证券时报》曾调查发现,有70余家登记备案的公司,打着“金交所”的旗号,搭建了一条为地产、三方财富等行业违规发行“理财产品”的地下新融资通道。据估算,借助这条通道募集的资金可能高达千亿规模。中植系旗下大唐、恒天、新湖三家财富公司涉足其中。

这种“伪金交所”的模式,从发行产品的第一分钟起,实际上就是一种违法的集资交易。只要借不到新钱,爆雷就是必然的结果。

自2023年7月起,中植系旗下多家财富管理公司的定融产品相继宣布发生大面积违约,便意味着末路已经不远。

离世两年后,解直锟的身后人,终究未能守住他的遗产。

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  • 据说,能立案是投资人动用了关系

    回复 2023.11.30 · via h5
  • 次贷危机既视感

    回复 2023.11.29 · via iphone
  • 最终非吸的定性是大概率,部分高管和业绩大咖这些年的收入将被追回

    回复 2023.11.29 · via iphone
  • 财富行业Top1带头大哥宣告下线,意味着民营的所谓第三方财富管理行业在国内就是伪命题

    回复 2023.11.29 · via android
  • 终于有一个能赶上麦道夫级别的,专门坑富人的产品出来了,虽然迟了15年,还是那句话,此时此刻恰如彼时彼刻

    回复 2023.11.29 · via android
  • 该赚钱的还是赚钱了,最终倒霉的都是韭菜人

    回复 2023.11.28 · via h5

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