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文 | 互联网江湖，作者 | 志刚

最近苹果15开启发售，作为科技自媒体，朋友圈最热闹的不是苹果15香不香，而是大家在饿了么、京东、美团等平台通过即时零售业务下单苹果15。

借着苹果15的风，即时零售再度成为各方聚焦的战场。几家打得热火朝天的背后，就一个信号——即时零售成了巨头们共同的增量市场。像极了多年前大家抢夺O2O市场的劲头。如今，O2O时代许多项目都没能坚持下来，只有外卖、医药、快修等几个模式活了下来。

正所谓，覆巢之下无完卵，巨头加码即时零售，叮当快药们如何独善其身？即时零售的风口，叮当快药们如何找到安身立命之地？值得深思。

本文将围绕三个点来探讨：

• 叮当快药们的护城河牢固吗？
• 大模型与直播不是解药？
• 精细化运营或是关键。

01 叮当快药们的壁垒究竟是什么？

对于巨头来说，即时零售市场正在变得越来越重要。

美团副总裁、闪购业务部负责人肖昆表示，即时零售仍在快速发展，消费群体不断扩散，过去四个季度美团闪购规模达1750亿，预计2026年将超4000亿。

一言以蔽之，这是一个增量市场。

美团是外卖送一切，主推一个生活方式。基于强大的线下配送体系，即时零售是本地生活商业化的自然延展。不只美团，阿里、京东都在布局这一领域，拿京东来说，小时达一直都在本地电商板块中处在重要的位置。

巨头有基础设施，有丰富的供应链，当存量时代，巨头们开始向垂直品类要增量，那么医药赛道必然会成为必争之地。现在巨头加码即时零售，垂直赛道面临新的战争，这可能比草莽时期的O2O竞争还要激烈。

在即时零售成为行业巨头增长的新方向之后，从O2O时代跑出来的叮当快药们的护城河够深吗？

速度是护城河。

叮当快药主打28分钟送药到家，PR上，28分钟也是一个重要的传播方向。但真的能做到28分钟送药上门么？至少从用户的反馈来看，要达成这个目标，可能还有不少的坑要填。

事实上，第三方消费平台上，叮当健康屡被投诉“28分钟送药上门”宣传失实，并不鲜见，相关报道经搜索仍然可见，“叮当快药快不了”似乎已在消费者心中形成不良印象。

从商业上来看，28分钟的品宣标签其实并不高明，因为这会使得消费者有一个高预期，甚至27分钟送到了，消费者可能还是不满意。客观来看，应该有一个冗余度。

叮当是规模不经济，支撑不起来大规模的自建配送，还是要依赖美团、饿了么。从点外卖的经验来看，如果碰上恶劣天气，超过30分钟的配送很常见，所以平台往往会给出一个比较宽裕的时间段，比如45-50分钟。

不过，也不是说叮当快药真的就做不到28分钟配送，只不过要满足这个高预期，恐怕要付出更多的成本。

快的成本是什么？要么节点够多，说白了线下药房覆盖率要足够，要么就是配送效率高。相对应的一个是扩张线下门店，另一个是加大配送投入，两者都需要极高的前期投入。

本地生活是一个规模经济的生意，配送的商业端基础设施完善，之后可配送的品类很多，可攻可守，不需要每个品类都挣钱， 非常互联网的商业模式。

但只做买药这件事儿，是典型的规模不经济，看似一样做的是即时零售的生意，但商业价值是云泥之别。

美团张川曾经在很早的一次演讲中聊过，本地生活能不能做起来有几个重要的因素，核心在于毛利的问题、固定成本和可变成本的问题，最后是市场容量的问题。

先说毛利。

数据显示，这三年，叮当健康的研发费用分别为8207.10万、9616.10万以及8895.10万。2023年上半年，叮当健康的研发开支仅为3068万，2022年同期为4617万。也就是说，上半年的研发费用反而更少了。

而根据华为云的田奇在接受媒体采访时透露的数据，大模型的开发和训练一次需要高达1200万美元。也就是说，叮当健康一年的研发费用可能够呛开发和训练一次大模型。

叮当健康能不能持续地投入，把大模型训练到能够商业化？这个问题依旧需要时间来验证。

另外，百度、华为、讯飞等巨头也做大模型，比如讯飞，已经有医疗领域相关的大模型产品，资金成本压力以及亏损压力下，如何去竞争，也是一个现实问题。

再来看看直播。

如果说，做大模型是为了缓解二级市场的“估值焦虑”，那么做直播就是为了缓解流量焦虑，寻找流量入口。

医药平台，是需要不断采买流量的，比如京东健康和阿里健康，即便是有来自集团的流量注入，但销售费率仍在7%-10%，叮当健康的销售费用率则为20%，明显高出不少。

过去，叮当健康的流量入口是饿了么和美团，要降低流量成本，就需要寻找新的流量入口。

今年1月份，叮当快药全面入驻字节跳动小荷健康商城、抖音抖店和抖超小时达业务，陆续开展直播带货等多种形式的合作，通过直播销售非处方药。

但，直播适合卖货，不一定适合卖药。

药品是特殊的商品，虽然非处方药的购买门槛更低，但药毕竟是药，消费者不会因为药多便宜、多好买，就大量购买，这跟快消品有本质的区别。

所以，直播作为流量入口，短期来看能够一定程度上缓解流量焦虑，但能够带来的实际增量仍然有限。

另外，对于医药直播带货，去年6月份，国家卫健委、公安部、市场监管总局、医疗保障局等九个部门联合发布了通知，明确“严肃查处医疗机构工作人员利用职务、身份之便直播带货”。

医药平台的直播带货之路，仍需要更多探索。

从二级市场的角度来看，做直播、大模型无非还是想提振市场信心，因为叮当健康二级市场的表现实在是不怎么好看。

天眼查APP融资历程信息显示，叮当健康于2022年09月14上市，如今上市已有一年，公司股价从20港元，跌至9月28日收盘的2.18港元，市值也仅有29亿港元，实在是有些惨不忍睹。

<img src="https://images.tmtpost.com/uploads/images/2023/09/3355716e367542890a6bbe0b745c8eb0_1695948420.png?imageMogr2/auto-orient/strip/interlace/1/quality/85/format/jpg/thumbnail/1440x144&ext=.png /></p><p>要知道，叮当健康上半年的营收还有22亿人民币，全年营收超过43亿，市值还没有上一年营收多，可见二级市场的信心如何。</p><p>总的来看，巨头盯上即时零售之后，叮当快药们的经营难度会更高，到头来还是要赚精打细算的钱，因此，精细化运营就变得更加关键了。</p><p>精细化运营的关键在以下几点：</p><ul><li>1、直播之外，搭建自身的医药内容平台，内容是流量之源，缓解了流量压力，也缓解了成本压力，平台的盈利也就能看到希望。</li><li>2、在运营上进一步深化，把SKU做得更细化。巨头也并不是什么都做得来的，虽然巨头有流量，有资源，但巨头的精力在不断分散。因此，做好细分行业总会有新的机会。</li><li>3、核心还是在效率。医药电商按现有模式本质上只是在争夺流量，医药分发的效率还是有限，归根到底还是要不断创新模式，真正提升医药流通效率，才能创造更多的价值。</li></ul><h2><strong>结语</strong></h2><p>医药行业是国计民生行业，也是一个充满机会的行业，但医药行业的创新急不得，短期内也看不到明显的成效。</p><p>医药电商平台要想找到出路，不仅要打磨自身的内功，还要整合行业资源，不断把医药做“深”，届时，平台的价值才会进一步显现。</p><p>叮当医药们的路还很长，这个行业的价值链也很长，未来如何发展，值得期待。</p>